a:

En obligation repræsenterer en gældsforpligtelse, hvorved ejeren (långiveren) modtager kompensation i form af rentebetalinger. Disse rentebetalinger, der kaldes kuponer, betales typisk hver sjette måned. I løbet af denne periode kan ejerskabet af obligationerne frit overføres mellem investorer. Der opstår et problem over spørgsmålet om ejerskab af rentebetalinger. Kun ejer af posten kan modtage kuponbetalingen, men den investor, der solgte obligationen, skal kompenseres for den periode, hvor han eller hun ejede obligationen. Med andre ord skal den tidligere ejer betales den rente, der er påløbet før salget.
Den rente, der betales på en obligation, er kompensation for lånene til låntageren eller udstederen, denne lånte penge kaldes hovedstolen. Hovedbeløbet betales tilbage til obligationsindehaveren ved forfaldstidspunktet. I lighed med kupon- eller rentebetaling vil den, der er rettighedsindehaver af obligationen på modenstidspunktet, modtage hovedstol. Hvis obligationen sælges før forfald på markedet, modtager sælger obligationsværdien.
Antag for eksempel investor A køber en obligation på det primære marked med en pålydende værdi på $ 1 000 og en kupon på 5% betalt halvårligt. Efter 90 dage beslutter investor A at sælge obligationsbeløbet til investor B. Beløbet investor B skal betale er den aktuelle kurspris plus tillægsrente, som simpelthen er den regulære betaling justeret for den tid investor A holdt obligationen. I dette tilfælde vil obligationen være $ 50 i løbet af hele året ($ 1, 000 x 5%), og investor A holdt obligationen i 90 dage, hvilket er næsten en fjerdedel af året eller 24. 66% for at være præcis med 90/365). Så ophører den påløbne rente med at blive $ 12. 33 ($ 50 x 24,6%). Så investor B skal betale investor A værdien af ​​obligationen på markedet, plus $ 12. 33 påløbne renter.
For mere tilbundsgående læsning, se vores vejledning om Bond Basics samt kapitlet Bondprissætning i vores Advanced Bond Tutorial .) <