a:

Et selskabs kapitalomkostninger refererer til de omkostninger, som det skal betale for at rejse nye kapitalfonde, mens egenkapitalen måler det afkast, der kræves af investorer, der er en del af selskabets ejerskab struktur. Omkostninger ved egenkapital er det procentvise afkast, som en virksomheds ejere kræver, men kapitalomkostningerne omfatter den afkast, som långivere og ejere kræver.

Offentlige børsnoterede selskaber kan optage kapital ved at låne penge eller sælge ejerandele. Gældsinvestorer og aktieinvestorer kræver et afkast på deres penge, enten gennem rentebetalinger eller kapitalgevinster / udbytter. Kapitalomkostningerne tager hensyn til både gældsudgifterne og omkostningerne ved egenkapitalen.

Stabile, sunde virksomheder har konsekvent lave omkostninger til kapital og egenkapital. Uforudsigelige virksomheder er mere risikable, og kreditorer og aktieinvestorer kræver højere afkast af deres investeringer for at kompensere for risikoen. For obligationsindehavere og andre långivere er denne højere afkast let at se; rentesatsen på gæld er højere. Det er vanskeligere at beregne omkostningerne ved egenkapitalen, da den krævede afkast for aktionærer er mindre klart defineret.

En måde, som virksomheder og investorer kan estimere omkostningerne ved egenkapitalen, er gennem kapitalpræmiemodellen (CAPM). At beregne egenkapitalomkostninger ved hjælp af CAPM multiplicerer virksomhedens beta med risikopræmien og tilføjer den værdi til den risikofrie sats. I teorien svarer denne figur til den krævede afkast baseret på risiko.

En mere traditionel metode til beregning af egenkapitalen er gennem udbyttekapitaliseringsmodellen, hvor omkostningerne ved egenkapital er lig med udbyttet pr. Aktie divideret med den nuværende aktiekurs, der tilføjes til udbyttevæksten.