a:

Derivater er værdipapirer med priser, der er afhængige af en eller flere underliggende aktiver. Fælles derivater omfatter terminsforretninger, futureskontrakter, optioner og swaps. Omvendt er swaps kun en type af hele aktivklassen.

Forklaring af forskellen mellem derivater og swaps

Et derivat er en kontrakt mellem to parter, og dens værdi bestemmes af det underliggende aktivs pris. Værdien af ​​derivater er afledt af resultatet af et aktiv, indeks, rente, råvare eller valuta. En aktieoption, som er et derivat, fx for eksempel sin værdi fra den underliggende aktiekurs. Værdien af ​​aktieoptionen svinger, da prisen på den underliggende aktie svinger.

Swaps er aftaler mellem to parter, hvor hver part indvilliger i at udveksle fremtidige pengestrømme, såsom rentebetalinger. I modsætning til derivater udleder swaps ikke deres værdier fra et underliggende aktiv.

Forklaring af renteswaps

Den mest grundlæggende type swap er en almindelig vanilje renteswap. I denne type swap er parterne enige om at udveksle rentebetalinger. Antag for eksempel, at Bank A indvilliger i at foretage betalinger til Bank B baseret på en fast rente, mens Bank B er indforstået med at foretage betalinger til Bank A baseret på en flydende rente.

Antag Bank A ejer en investering på 10 millioner dollars, der betaler den London Interbank Offered Rate, eller LIBOR, plus 1% hver måned. Derfor, som LIBOR svinger, modtager betalingen banken ændringer. Antag nu, at Bank B ejer en investering på $ 10 millioner, der betaler den 2,5% hver måned. Derfor er betalingen den modtager fastsat.

Antag Bank A ville hellere låse en konstant betaling, mens Bank B beslutter, at det hellere ville tage en chance for at modtage højere betalinger. Derfor indgår disse banker en renteswapaftale. I denne bytte udveksler bankerne simpelthen betalinger, og værdien af ​​swapen er ikke afledt af underliggende aktiver.