a:

Hurdle rate og high water mark er to typer benchmarks, som hedgefonde kan fastsætte som krav til indsamling af incitaments- eller præstationsafgifter fra investorer.

I hedgefondens verden er et højt vandmærke den højeste værdi, som en investeringsfond eller konto nogensinde har nået.

En forhindringsrate er derimod det minimale overskud, som en hedgefond skal tjene, før den kan opkræve et incitamentsgebyr. Når der anvendes kapitalbudgettering, har en forhindringshastighed en smule anderledes betydning: det er den minimumssats, som virksomheden eller lederen forventer at tjene, når de investerer i et projekt.

En hedgefond er et forretningspartnerskab eller en anden struktur, der pooler og aktivt forvalter investeringer …

I en formel kendt som 2/20 opkræver hedgefonde administrationsgebyrer på 1% til 2 % af en fonds indre værdi og incitamentsgebyrer på 20% af fondens overskud.

Forvaltningsgebyret betales altid af investor uanset fortjeneste. Men en række strukturer kan bruges til beregning af overskud med henblik på at opkræve incitamentsgebyrer til investorer …

Under en type struktur kan overskuddet blot defineres som stigningen i indre værdi (NAV). Alternativt kan fortjenesten være stigningen i NAV med en justering for administrationsgebyrer.

Hedgefonde kan også indstille en forhindringsrate og et højt vandmærke. F.eks. Kan en fond oprette en 5% hindringsrate, så den kun kan indsamle incitamentsgebyrer i perioder, hvor afkast er højere end dette beløb. Hvis samme fond også har et højt vandmærke, kan det ikke indsamle et incitamentsgebyr, medmindre fondens værdi ligger over højvandsmærket og afkastet ligger over forhindringsgraden.