SEC har i et forsøg på bedre at polere sin magt på 11, 800 registrerede investeringsrådgivere (RIA'er) udstedt et forslag til sine bestyrelsesmedlemmer, der opfordrer til at outsource rådgiverprøveprocessen til en tredjepart . Dette forslag kommer i kølvandet på, at agenturet har haft mulighed for årligt at undersøge kun ca. 10% af alle rådgivere i de seneste år. SEC hævder, at den har foretaget en risikoanalyse på en meget større procentdel af rådgivere end det, men det vil stadig gerne udvide sit undersøgelsesprogram til at dække omkring 50% af alle rådgivere hvert år ved brug af en tredjepartsundersøger .

Men håb om, at denne sag vil blive behandlet, er blevet dæmpet, fordi et af bestyrelsesmedlemmerne har vetoet tanken om at stemme om det, indtil andre spørgsmål allerede på bordet er blevet besluttet. Læs videre for mere om dette problem, som står overfor en usikker fremtid på kort sigt. (For relateret læsning, se: SEK til revisionsrapporter om fondsaktieklasser. )

Undersøgelse af RIA'er et igangværende problem

SEC har forsøgt at udvide sin division af RIA-eksaminatorer i de seneste år, men bestræbelserne på at nå dette er blevet negeret ved manglende kongressens finansiering. Kongressen har gjort det klart, at det ikke vil blive tildelt penge til denne årsag snarest muligt. SEC har derfor foreslået denne ide som en måde at nå sit mål på en mere omkostningseffektiv måde. Der ville være flere fordele ved outsourcing rådgiver eksamener, herunder:

Der er mange firmaer i overensstemmelse med den finansielle sektor, der ville være kvalificeret til at gennemføre grundige eksamener af rådgivere.

• Fri konkurrence kunne holde omkostningerne ved disse eksamener på et rimeligt niveau.
• Processen er ikke kompliceret og kan implementeres hurtigt og nemt.
• SEC vil være bedre i stand til at allokere sine resterende ressourcer til at udføre andre opgaver, mens tredjepartsvirksomheder foretager deres undersøgelser.
• SEC kunne fokusere mere opmærksomhed på de største RIA-firmaer med potentialet til at udgøre den højeste risiko for det investerende offentligheden.
• De vigtigste faktorer i argumentet mod SEC outsourcing sine undersøgelser er:

At etablere og politiere et ensartet sæt standarder for alle compliance firmaer at bruge kunne være svært.

• Programmet vil stadig kræve SEC at opretholde en dedikeret gruppe af medarbejdere og ressourcer til at overvåge overensstemmelsesfirmaerne, hvilket kan føre til ineffektivitet.
• Det anvendte overensstemmelsesfirma kan ende med at være FINRA, som direkte involverer den selvregulerende organisation (SRO) i tilsynet med RIA-industrien.
• Prismærket for denne service kan meget beskatte mindre SEC-registrerede RIA-firmaer.
• Den daglige drift af RIA-firmaer på tværs af bordet varierer betydeligt og er i mange tilfælde ret kompliceret, så et ensartet sæt standarder for tilsyn fra et tredjepartsfirma kan muligvis ikke fungere rigtig godt.
• Dette forslag blev tidligere udtalt i 2003, og industrireaktionen var stort set negativ. (For relateret læsning se:
• Er der større oversigt over RIA'er? ) Investeringsrådgiverforeningen har udtrykt bekymring over muligheden for at bruge tredjepartsundersøgere og citerer mange af ovennævnte punkter. Neil Simon, IAA's vicepræsident for regeringsrelationer, fortalte for nylig

InvestmentNews , "Vi har mange alvorlige bekymringer over SECs eventuelt outsourcingeksaminer til tredjeparter. Det er kritisk, at SEC's forrang opretholdes på alle områder af investeringsrådgiverregulering. " Andre tal i branchen har et mere optimistisk syn på forslaget. Todd Cipperman, en chef hos Cipperman Compliance Services, udtalte på en ICI-konference, at "det er ikke politisk muligt for SEC at tilføje de ressourcer, de skal tilføje [til flere eksamener]. Tiden er inde. Jeg bifalder [Ms. White] for at anerkende det og forstå, at hun kan samarbejde med den private sektor for at nå deres mål. "Cipperman sagde også, at RIA-firmaer ville have frihed til at shoppe rundt for den rigtige eksaminator. "Hver virksomhed kan vælge den bedste ressource for dem og ikke være kædet til en bestemt model," sagde han.

Eksamenens faktiske karakter og rækkevidde selv og hvordan de skulle administreres, er ikke blevet udgivet til offentligheden på dette tidspunkt, og det vil sandsynligvis ikke ske før SEC er parat til at stemme om sagen. Der er i øjeblikket flere vigtige faktorer, der forsinker dette, da bestyrelsen venter på kongresgodkendelse for at udfylde sine to ledige pladser, og de nuværende bestyrelsesmedlemmer har flere andre spørgsmål at stemme om i mellemtiden.

Bundlinjen

Der er i øjeblikket ingen tidslinje på, hvornår SEC vil stemme om, hvorvidt de skal outsource deres undersøgelser af RIA-firmaer. Kongressen vil have brug for noget tid på dette tidspunkt for at have tendens til at gøre andre spørgsmål og godkende de to ledige pladser på SEC-bestyrelsen. Tiden vil fortælle, hvordan dette problem spiller ud; nogle rådgivere har foreslået, at det kan give mening for staterne at begynde at administrere eksamenerne - eller endog overtage lovpligtige opgaver helt. (For relateret læsning se:

Sådan undgår du risiko i din praksis. )