SPDR Forbrugerdiskretionær Select Sector Fund (NYSEARCA: XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 03 + 0. 36% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) outgrew Forbrugerklammerne Select sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 74-0. 75% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) fra 2011 til 2016. Denne periode blev kendetegnet ved relativ styrke for de amerikanske økonomi- og aktiemarkeder, betingelser under hvilke den mere volatile og konjunkturfølsomme forbrugerdiskretionære sektor sædvanligvis overgår den mere stabile forbrugsstifter sektor. Bullish investorer bør forvente, at forbrugernes skønsmæssige fond fortsætter med at vokse forbrugerklammerfondet, men en recession kan reversere dette forhold.

Forbrugerdiskretionær ETF

SPDR Forbrugerdiskretionær Select Sector Fund er en kapitaliseringsvægtet index-tracking exchange traded fund (ETF), der giver eksponering for aktier i forbrugernes skønsmæssige sektor i Standard & Poor's (S & P) 500 Index. Forbrugernes diskretionære varer og tjenesteydelser er ikke lige så vigtige som forbrugsstifter, hvilket gør dem mere følsomme for økonomiske cyklusser. Som beskæftigelse svinger væksten i disponibel indkomst og forbrugernes følelser, så også efterspørgslen efter disse produktkategorier. I en tyretid i en konjunkturcyklus er forbrugerdiskretionære bestande stærke kunstnere og har tendens til at overskride forbrugerklammer. De fem største beholdninger af denne ETF er Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 50 + 0. 80% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), The Home Depot Inc. (NYSE: HD > HDThe Home Depot Inc163. 67-0. 44% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), The Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company99. 28 + 0. 65% < Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Comcast Corporation (NYSE: CMCSA CMCSAComcast Corp35. 73 + 0. 14% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og McDonald's Corporation (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp169. 59 + 0, 56% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

Forbrugsstifter ETF

Forbrugsstifter Vælg sektor SPDR Fund er en kapitaliseringsvægtet indekssporings ETF som SPDR Consumer Discretionary Select Sector Fund, men den giver eksponering til forbrugerklammerområdet. Forbrugsstifter er grundlæggende varer og tjenesteydelser, som forbrugerne usandsynligt vil afstå under økonomiske afmatninger. Disse omfatter dagligvarer, tobak, ikke-holdbare husholdningsartikler og personlige produkter. Mens forbrugsstifter er relativt modstandsdygtige over for konjunkturnedganger, har de en tendens til at forsvinde andre sektorer i ekspansive perioder. De fem største beholdninger af ETF, fra maj 2016, var The Procter & Gamble Company (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86.34-0. 28%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 57-0. 87% Lavet med Highstock 4. 2 Phillip Morris International Inc. (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 81 + 0. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), CVS Health Corporation NYSE: CVS CVSCVS Health Corp67. 12-3. 08% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89 . 09-0. 66% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ).

Relativ præstationer og værdiansættelse Forbrugerdiskretionæren forventes at vise stærk grundlæggende vækststatistik mellem 2011 og 2016 i henhold til konsensusprognoser fra maj 2016. Den kapitaliseringsvægtede sammensatte årlige vækst (CAGR) for forbrugernes diskretionære fonds salg forventes at nå 4,5% fra 2011 til 2016. Forbrugerklammerfondens salg CAGR forventes kun at udgøre 2,6%.

Forskellen i indtjeningsvæksten er endnu mere ekstrem, mens forbrugernes diskretionærfond er projiceret CAGR på 8,2%, 570 basispoint (bps) over forbrugerklammerfonden. Den brede indtjening pr. Aktie (EPS) uoverensstemmelse er drevet af nettomargin. Forbrugernes diskretionærfondens nettomargin forventes at nå op på 8,5% i 2017, hvilket er en væsentlig forbedring fra 6,5% i 2011. Forbrugerklammerfondens nettomargin har været stort set flad på 6,5%, og det er ikke forventes at stige i 2016 og 2017. Hurtigere indtjeningsvækst vil gøre det muligt for forbrugernes skønsmæssige værdi til at udvide 130 bps hurtigere om året gennem 2016. Overordnet EPS-præstationer driver også forbrugernes skønsmæssige udbytte CAGR til en forventet 15. 2%, godt over 6% prognosen for forbrugerklammerfonden.

Forbrugerdiskretionærfondens stigende fundamentale har hjulpet med at producere et sæt relativt billige værdiansættelsesmultipler. Det har et forrentet pris-til-indtjeningsforhold (P / E) på 18,7, en 12,6 pris-til-cash-flow-forhold og et 4,4-pris-til-bog-forhold (P / E). Forbrugerklammerfondens fremadrettede P / E-forhold er højere ved 21. 3, ligesom det 16. 2 pris-til-pengestrømforhold. P / B-forholdet for forbrugerklammerfonden er lig med forholdet mellem forbrugernes diskretionsfond. Forbrugerklammerfonden betalte et højere udbytteudbytte pr. Maj 2016, på 2,6%. Forbrugerdiskretionæren betalte kun 1, 6%.

Anbefalinger

Perioden mellem 2011 og 2015 var præget af bruttonationalproduktet væksten på 1 til 3% i USA og over 60% appreciering af S & P 500-indekset. Den økonomiske vækst i USA blev støttet af forbrugerne, da industri- og materialesektorer svigtede i 2015 og i begyndelsen af ​​2016. Forbrugernes følelser var høje, drevet af faldende ledighed og i mindre grad et stærkt aktiemarked. Disse forhold har tendens til at stimulere stærke forbrugsudgifter, især på diskretionære varer og tjenesteydelser.

Investorer bør forvente, at SPDR-forbrugernes diskretionære udvalgssektorfonden overgår forbrugsstifterne Select Sector SPDR Fund, så længe amerikanerne fortsat nyder og forventer lav ledighed og stigende disponibel indkomst.Enhver bullish på de mellemlangtidsudsigter for den amerikanske økonomi bør overveje at købe forbrugernes diskretionære fond over forbrugerklammerfonden, fordi den eneste klare katalysator for en vending af tendensen mellem de to ETF'er ved disse vurderinger ville være en økonomisk afmatning, der skræmmer forbrugerne . Hvis investorerne overvejer en lavkonjunkturrisiko, er forbrugerklammerfondet et sikrere køb.