a:

En række risikokomponenter bør overvejes i forbindelse med obligationer, da obligationer som enhver investering bærer risiko. Komponenter i risikovurdering / belønningsvurdering for en obligationsinvestering omfatter obligationsprisen, renten, skattehensyn, løbetid og udstederens kreditvurdering. De primære risici for investorer at overveje ved køb af en callable obligation er renterisiko, inflationsrisiko og opkaldsrisiko.

Indkaldelige obligationer udstedes af amerikanske statslige enheder, finansielle institutioner, statslige og kommunale regeringer og virksomheder. Med obligatoriske obligationer har obligationsbeholdningen en udløb, men udstederen har mulighed for at indløse obligationen inden udløbsdatoen. Normalt er der en begyndelsesperiode, hvor bindingen måske ikke bliver kaldt. Efter denne periode kan obligationerne kaldes til enhver tid før forfald, eller der kan være en opkaldsplan oprettet, når obligationen udstedes med angivelse af specifikke datoer, hvor obligationen kan indløses efter den ikke-opkaldsperiode. Når obligationer kaldes, indløses de for pålydende værdi plus eventuelle renter op til det tidspunkt.

Den grundlæggende risiko med konverterbare obligationer er, at de kan kaldes, indløses tidligt af udstederen, hvilket resulterer i, at obligationsinvesteringen modtager mindre investeringsafkast, end han havde forventet at modtage. I tilfælde af at renten falder i løbet af den periode, som obligationen holdes før løbetid, kan udstederen kalde obligationen til at udstede nye obligationer til de lavere renter og sænke udstederens kapitalomkostninger.

En sikkerhedsrisiko med opkaldsrisikoen er reinvesteringsrisiko. Hvis en obligation kaldes, fordi renten er faldet, kan obligationsindehaveren kun geninvestere sin realkreditinstitut i obligationer, der betaler de seneste, lavere renter eller investere i lavkvalitetsobligationer, hvis investor ønsker at forsøge at opnå en højere rente. For at kompensere investoren for opkalds- og reinvesteringsrisikoen tilbyder indkaldbare obligationer typisk højere afkast end ikke-konverterbare obligationer. Ved vurderingen af ​​en eventuel investering i konverterbare obligationer bør en investor overveje både udbyttet til udløb og udbyttet til at ringe, hvilket er hvilket udbytte obligationsobligationen vil returnere, hvis det indløses umiddelbart efter den oprindelige ikke-opkaldsperiode. En investor bør kun overveje callable obligationer, hvis begge mulige udbytter udgør et acceptabelt investeringsafkast.

Med enhver investering, der skal holdes i lang tid indtil løbetid, er der inflationsrisiko. Dette er i det væsentlige risikoen for, at inflationen vil overstige de modtagne investeringsgevinster, således at købekraften af ​​de modtagne midler på det tidspunkt, hvor investeringen modnes, vil være mindre end investorens oprindelige investering.

Kreditrisiko, der er forbundet med udstederens kreditværdighed, er en anden risikovurdering, som obligatoriske investorer skal indføje - muligheden for, at obligationsudstederen vil misligholde. Investorer kan konsultere forskellige ratingfirmaer, udpeget af Securities and Exchange Commission som nationalt anerkendte statistiske ratingorganisationer, til kreditvurderinger af obligationsudstedere.

Likviditet er en yderligere risiko, hvis en investor beslutter at sælge sine obligationer på det sekundære marked. Vurdering i obligationspris er normalt begrænset til konverterbare obligationer.