a:

På fremtidens overflade er futureskontrakter et instrument for prisspekulanter, der ønsker at afdække en prisrisiko eller fortjeneste fra kommende ændringer. I futures markedets jargon kan disse deltagere hedde henholdsvis "hedgers" og "spekulanter". Der er dog andre vigtige sociale og økonomiske funktioner, som futureskontrakter spiller. Disse immaterielle finansielle instrumenter bidrager til at skabe en større specialisering, der gavner alle forbrugere ved at fordele ressourcerne mere effektivt og skabe en forsikringspolitik for virksomhederne.

Futures kontrakter har trukket mange kritikere lige siden starten. Disse kritikere hævder ofte, at kontrakter kan tjene som et vigtigt formål, men standardiserede og handlede futures-kontrakter er i sig selv spekulative og tilføjer derfor unødige risici for de finansielle markeder. Disse bekymringer giver mening i et vakuum, men er dårligt repræsenteret blandt dynamiske og fluktuerende futures kontraktpriser.

Ikke et nul-sum-spil

Naturen af ​​både futures og terminskontrakter er, at den ene part går "lang" og den anden "kort". Når der sker ændringer i relevante fremtidige priser, fordeler en part direkte og den anden straffes. Dette gør spekulationer tilsyneladende som sanktioneret økonomisk spil. Imidlertid fortryder den tabende part i en futureskontrakt ikke nødvendigvis sin beslutning. Dette skyldes, at en part indgår kontrakten for at afdække risikoen, mens den anden accepterer fremtidig risiko for potentiel gevinst. Den negative eller positive markedsværdi modvirker tab eller gevinster fra andre kilder, tilsyneladende.

Tag f.eks. Et flyselskab. Dens rentabilitet er meget tæt knyttet til olieprisen, som er nødvendig for at udbrede flyrejser. Når oliepriserne stiger, opstår driftsomkostningerne, og flyselskabets solvens er truet. Oliepriserne styres imidlertid ikke af flyveflyvninger; Risikoen for stigende olie er konsekvent uanset ledelsesbeslutninger. Så olieselskaberne kan træffe en rationel beslutning om at købe store mængder futureskontrakter i olie. På denne måde, hvis priserne stiger, kompenseres omkostningerne med den stigende værdi af futures. Olieprisen kan falde i stedet. Luftfartøjet nyder godt af lavere brændstofpriser, selv om futures i denne sammenhæng er en tabende proposition. Hvorvidt flyselskabet "vinder".

Koordinering over tid

I økonomisk sammenhæng er der ingen reel skelnen mellem interregionale prisforskelle eller hvedeprisen i Ukraine sammenlignet med prisen i Japan og intertemporale prisforskelle, eller prisen på hvede en dag i forhold til prisen en måned senere.

Overvej en arbitrager, der bemærker hvede, kan købes billigt i Ukraine og sælges til et stort overskud i Japan.Dette hjælper med at overføre ressourcer fra dem, der værdsætter det mindre højt, som de hvedemættede forbrugere i Ukraine, til dem, der værdsætter det mere højt. Denne proces fortsætter, indtil al arbitrage overskud er elimineret.

Det er på denne måde, at terminskontrakter sender signaler om værdi og hjælper med at koordinere produktionen. Overveje en verden, hvor de fleste investorer forventer, at verdensforsyningen af ​​hvede til plummet næste dag. Der er et incitament til at gå længe på hvede og forventer at prisen stiger. Med andre ord kommunikeres høj fremtidig værdi. Hvedeproducenter eller potentielle producenter kan se på den høje værdi af hvede i en måned og øge deres fremtidige produktion, hvilket hjælper med at kompensere for den fremtidige mangel.