Guld og sølv begyndte at stige i januar, men sølv mindre. Sølv er også faldet i slutningen af ​​februar, mens guld har holdt tæt på sin 2016 høje. Dette kaldes divergens. Der er et par grunde til divergens mellem bevægelsen af ​​guld og sølv priser. Den ene er forholdet mellem guld og sølv, en metode, som handlende bruger til at vurdere værdien af ​​et metal til den anden. En anden grund til divergensen kan være mere grundlæggende, der involverer efterspørgslen og anvendelsen af ​​metallerne af sig selv.

- 9 ->

Divergens og guld / sølvforhold

Guld og sølv antages at bevæge sig sammen, og ofte gør de, som det kan ses på figur 1. Figur 1 viser også perioder, hvor Gold Trust ( GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Silver Trust (SLV SLViShs Silver Tr16. 27 + 2. 20% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) bevæger sig i modsatte retninger, og perioder, hvor en metal overgår den anden.

Figur 1 Gold Trust (blå) Versus Silver Trust (rød), Procent Scale (højre)

Guld er i øjeblikket bedre end sølv, stiger højere og bliver højere, mens sølv har steget mindre og er faldet fra sine seneste højder. Sådanne uoverensstemmelser forekommer og overvåges af guld / sølvforholdet. Guld / sølvforholdet viser hvor mange ounces sølv det kræver at købe en ounce guld. Siden 1975 er gennemsnittet næsten 60; lige nu står den tæt på 83 ($ 1258 divideret med $ 15. 17).

Figur 2. Guld- og sølvprisforhold

Selvom guldudnyttelse - eller sølvets underprestation i forhold til guld - er meget mærkbar i begyndelsen af ​​2016, har dette faktisk været på gang i lang tid. Figur 2 viser, at guldpriserne har steget relativt sølvpriserne ganske støt i årevis. Dette skyldes hovedsageligt sølv pris svaghed siden toppet omkring $ 50 i 2011 (når sølv overgik guld).

Går tilbage til 1995 har forholdet typisk toppet sig tæt på 80 og derefter reverseret. Dette indikerer, at sølv kan begynde at se større styrke (i forhold til guld) i de kommende måneder, muligvis at fange op til og overvinde guld i forhold til procentuel præstation.

Guld og sølv divergerer, men hvorfor er det så udtalt lige nu?

Metalbrug, efterspørgsel og levering

Guld og sølv er handlede markeder. Der er en flerårig tendens, hvor guld har overgået sølv. Som med ethvert marked, er der nogle gange behov for at nå frem til en vending. Forholdet mellem guld og sølv nær 80 er nået en af ​​disse ekstremer nu.

Handlende er følelsesmæssige; de hoper ind i, hvad der ser godt ud og undgå, hvad der ikke fungerer også. Til sidst bliver det, der er glemt (sølv) købt, og det, der blev begunstiget (guld), falder til sidst ud af favør. Hvad der sker i guld og sølv er et mønster der spiller om og om igen på alle markeder.

Udbud og efterspørgsel spiller dog også en rolle. En vigtig drivkraft for guldets styrke har været centralbankernes køb, som i 2015 var tæt på sit højeste niveau i årtier. Sølv mangler den centrale efterspørgselsgruppe, og kan være en del af grunden til, at den er faldet i forhold til guld i de sidste mange år (bortset fra eb og flow af guld / sølvforholdet).

Figur 4. Centralbank Guldopkøb i metriske toner

Forsyning og efterspørgsel efter guld og sølv er også relateret til økonomisk og industriel produktion. Guld er primært æstetisk, da 50% af guldet købt i 2015 var til smykker. Ca. 38% blev købt som investering eller af centralbanker. Kun 8% af guld anvendes i industrielle processer, ifølge World Gold Councils 2015 Gold Demand Trends rapport.

For sølv bruger industrielle fabrikker mere end 50% af sølvforsyningen, smykker bruger 28% og investeringer bruger ca. 20%, ifølge Silver Institute's 2015-rapport.

Diagrammet og tallene viser, at investorer og centralbanker har tendens til at favorisere guld over sølv lige nu. Det kan dog ændre sig, hvis investeringer i sølv begynder at krybe op. Mange industrier kræver sølv, men har langt mindre behov for guld. Når investorens efterspørgsel efter sølv kryber op, presser forsyningen, og de store industrielle aktører er tvunget til at købe til højere priser, hvilket hjælper med at brænde flere mennesker ind i sølvinvesteringen, da priserne stiger. Denne form for proces øger sølvforespørgslen i forhold til guld, og guld / sølvforholdene starter sin flerårige trek tilbage på den anden side.

The Bottom Line

Divergensen i priserne på guld og sølv er ikke noget nyt. Fluktuationerne mellem de to metaller spores ved hjælp af forholdet mellem guld og sølv, som i øjeblikket er nær ekstreme niveauer. I nærheden af ​​ekstremer og mulige vendepunkter ser markedsdeltagerne ofte de vildeste svingninger. Dette kan være grunden til, at spredningen mellem guld og sølv præstationer er så udtalt i 2016.

På nuværende tidspunkt er investeringen i sølv stabil, men ikke høj. Da sølv anvendes så meget i industrielle processer, har enhver stigning i efterspørgslen efter investeringer en større virkning, da de store industrielle aktører skal købe uanset hvad. Det hele kommer ned på udbud og efterspørgsel. Øjeblikket efterspørger favoriserer guld, men hvis guld / sølv begynder at glide lavere, viser markedsdeltagere, at sølv bliver mere gunstig igen.