a:

Ansættelsesfrekvensen er vigtig for duer, fordi de primært beskæftiger sig med arbejdsmarkedets sundhed. Duer er fokuseret på beskæftigelse som det centrale mål for centralbankens politik frem for inflation. Hawke er mere optaget af inflationen, selv på bekostning af beskæftigelsen. Centralbankerne skal finde den rette balance mellem prisstabilitet og økonomisk vækst.

Equilibrium

I de fleste tilfælde er der et kompromis mellem et stærkere arbejdsmarked og inflation. De fleste centralbanker søger at afbalancere disse konkurrerende mål ved at fastsætte inflationsmål. Når inflationen ligger under målet, sænker centralbanken renten for at stimulere økonomien og øge beskæftigelsesniveauet. Når inflationen ligger over dette niveau, hæver den renten, faldende økonomisk aktivitet og i processen, faldende beskæftigelse.

Den væsentligste forskel mellem "hawks" og "duer" er duer i vejen mod højere inflation for at fremme højere beskæftigelse. Hoeker er derimod mere bekymret over prisstabilitet, selv om det skaber større arbejdsløshed. Der er typisk en balance mellem begge perspektiver blandt centralbank beslutningstagere.

Zero Bound

Efter den store recession gik pengepolitikken igennem uchartede farvande med vedvarende lav inflation trods aggressiv monetær lempelse. Federal Reserve reagerede med ukonventionelle foranstaltninger som at erstatte inflationsmål med mål bundet til beskæftigelsesfigurer. Der var stor frygt blandt hawks, at en sådan politik ville resultere i ukontrolleret inflation, mens duer insisterede på, at inflationen ikke ville ske i betragtning af finanspolitiske begrænsninger. Efter seks års ukonventionel politik blev duerne bevist korrekt, da beskæftigelsen blev forbedret uden risiko for inflation.