Investorer har traditionelt kigget på forsyningsaktier på grund af deres konkurrencedygtige udbytter og relative prisstabilitet. Men den seneste stigning i priserne i denne sektor har gjort nogle analytikere urolige, da de føler, at forsyningsselskaber bliver overvurderede. Samlet set er denne bestandsgruppe steget over 20% i første halvdel af 2016, hvilket er den bedste præstation i løbet af første halvår i over 25 år. Denne imponerende vækst har efterladt sektoren overextended og sårbar for korrektion, og investorer skal være opmærksomme på den nuværende risiko for, at disse bestande bærer.

- 9 ->

Hvorfor de steg

I løbet af de sidste par måneder har investorerne krypteret for at sætte deres penge i absolut noget, som lovede relativ sikkerhed og ly fra kaoset på markederne. Priserne på statsobligationer, guld, REITs, master-partnerskaber, telekommunikation, forbrugsstifter og forsyningsaktier er derfor steget som penge har hældt ind i dem fra hele verden. Utility-aktier har faktisk været den bedste sektor i Standard & Poor's 500 Index hidtil i år. Meget af gevinsterne kom i juni, da forsyningerne spikede over 8%. Over halvdelen af ​​denne gevinst kom i ugen efter Brexit folkeafstemningen, da Storbritannien stemte for at forlade Den Europæiske Union. (For mere, se: 3 flygtige hjælpeprogrammer Lagre til risikotageren .)

Men denne prisstigning vil uundgåeligt blive fulgt af en retracement på et tidspunkt. Diane Jaffee, senior porteføljeforvalter hos TCW udtalte: "Det er en simpel makrohandel, når satser falder, og der er globale usikkerhed investorer køber defensive og indenlandske sektorer som forsyningsselskaber. De sidste to gange, hvor forsyningsselskaberne stod over for faldende rentesatser, for eksempel i 2011-12 og i slutningen af ​​2014, resulterede en pludselig stigning i satser i sammenbruddet af forsyningsselskaber. ”

Og mens forsyningsselskabet som helhed er steget over 20% i år, er deres forventede indtjeningsvækst kun 4,4%, hvilket betyder, at deres nuværende værdiansættelser er blevet skubbet til, hvad mange analytikere anser for farligt niveau. Pris / indtjeningsforholdet for forsyningsselskaber i de seneste 12 måneder ligger nu på en hel del 19. 85, hvilket er endnu højere end forholdet for teknologisektoren, der nu er kl 19. 16. (Se mere: Investeringsværdier: Pris / indtjeningsforhold .)

Den mest populære hjælpeprogram for børsnoteret fond (ETF) er SPDR Utility Select Sector ETF (XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som i alt har 9 milliarder kroner i aktiver under ledelse. Denne fond har haft en nettoindstrømning på $ 1. 7 milliarder siden årets begyndelse, hvilket afspejler, hvor mange investorer vælger at lægge deres penge på et stramt marked. Men på trods af den seneste præstationsresultater kan der stadig være nogle upside i denne sektor. Tekniske analytikere har bemærket, at forsyningssektoren har slået det igennem nogle nøgleniveauer af modstand. Katie Stockton, Chief Technical Strategist hos BTIG, siger at: "PHLX Utilities Index UTY, -0. 71% brød ud i juni og så øjeblikkelig opfølgning. Jeg giver fordelene ved tvivl til forsyningsselskaber. Selv om de ser overudvidede og overkøbt, er den stejle stigning endnu ikke parabolisk. "

The Bottom Line

Time vil fortælle, hvor mange yderligere værktøjer der kan klatre, før de begynder at genvinde deres trin. Et hvilket som helst tegn på inflation i den nærmeste fremtid kan føre til et salg i statsobligationer, hvilket vil føre til højere udbytter og vil sandsynligvis spildes i forsyningsaktier og andre defensive instrumenter. Løninflationen har været langsomt stigende i løbet af det sidste år, og en væsentlig stigning i dette tal kan udløse en potentiel salg i statskassen og andre værdipapirer. (For mere se:

De 4 største udbydere af ETF'er .)