Sammenligningen af ​​globale obligationsobligationsfonde (ETF'er) omfatter ofte vurderingen af ​​en række beregninger, herunder omkostningsforhold. I disse sammenligninger kan udgiftsforholdene bruges som en delmængde af data til måling af de relative omkostninger ved at eje forskellige ETF'er og kan tjene som en slipsbryder, når alle andre mål er stort set ens. I de fleste due diligence-processer gør de relativt lave dollaromkostninger, der repræsenteres af omkostningsforholdene, dog en lille del af et større billede.

For eksempel koster en ETF med et udgiftsforhold 0. 25% højere end en konkurrerende fond en ekstra $ 2. 50 per $ 1, 000 investeret. I en holistisk vurdering, hvor alle målinger vurderes, er der flere faktorer, herunder volatilitetsniveauet, distributionsudbyttet og prisudviklingen, som typisk har større indflydelse på fondens samlede afkast. Følgende er et resumé af tre dyre globale obligationsobligations-ETF'er målt efter omkostningsforhold pr. 23. marts 2016.

Advisorshares Newfleet Multi-Sector Income ETF

Som en blandet fond, AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48. 61-0. 10% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) blander et tværsnit af obligationssektorer og løbetider med to mål: reducere volatiliteten med en kort varighed og maksimere udbyttet. Fondens omkostningsprocent på 0,75% er resultatet af to faktorer: Fondens aktive ledelsesstrategi og omkostningerne ved transaktioner i globale obligationer. Fonden begrænser high-yield virksomhedsobligationer til maksimalt 10% af porteføljen og ikke-U. S. beholdninger til 30%.

Advisorshares Newfleet Multi-Sector Income ETF havde aktiver under ledelse (AUM) på $ 249. 71 millioner og i gennemsnit 1 dollar. 53 millioner i daglig handelsvolumen baseret på de 45 efterfølgende handelsdage pr. 23. marts 2016. Individuelle forhandlere kan muligvis arbejde indenfor gennemsnittet på 0,28% med grænseordrer for at reducere handelsomkostningerne, men institutionerne kan kræve bistand fra markeds beslutningstagere til at udføre store handler. Den vægtede gennemsnitlige løbetid for fonden er 7,6 år og varigheden er 2. 4 år. Fordelingsudbyttet er 2. 79%. MINCs etårige afkast er 1. 63%, og det årlige afkast over tre år er 1. 68%.

ETF

Til trods for et udgiftsforhold 70 basispoint over gennemsnittet for kategorien, den første Trust Tactical High Yield ETF (NASDAQ: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 79-0. 08% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) kan være en positiv porteføljeudvidelse på grund af dens lave beta og gunstige sammenligninger med andre high yield obligationsfonde. Fonden kan efter eget skøn tilføje 30% gearing til både lange og korte positioner, enten som hække eller kapitalisere på udviklingsmuligheder.Fonden kan også tildele op til 10% af sine 782 $. 41 milliarder i AUM til gæld udstedt i lokale valutaer.

Mens gearing og eksponering for valutakursudsving lyder som en opskrift for høj volatilitet, opretholder fonden en beta på 0. 5. Gennemsnitlig daglig handelsvolumen er $ 10. 1 million, og handelsspændet er i gennemsnit 0,18%. Porteføljen har en udbyttesats på 6,03%, en gennemsnitlig vægtet løbetid på 6,7 år og en varighed på 4,4 år, som alle svarer til den største højtydende ETF i kategorien, iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 03% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Præstations sammenligninger favoriserer HYLS over HYG, med et etårigt afkast på -0. 24% mod en afkast på -4. 49% og en treårig årlig gevinst på 3,8% mod en afkast på 0. 88%.

DB 3X Inverse Japanese Government Bond Futures ETN

For de erhvervsdrivende, der søger leverede spil mod japanske statsobligationer og jen, tilbyder DB 3X Inverse Japanese Government Bond Futures ETN (NYSEARCA: JGBD) tredobbelt eksponering for begge parter . Fonden bruger futures på de 10-årige JGB'er til at spore prisændringer. Som en invers fond øges aktiekurserne med tre gange andelen af ​​et fald i prisen på 10-årige JGB'er. Omvendt trækker en stigning i 10-årige JGB-priser tre gange andelen af ​​flytningen fra aktiekursen. Desuden er terminskontrakterne, der anvendes til at spore priserne, ikke afdækket og struktureret for at give tredobbelt eksponering for ændringer i yen versus dollaren.

På grund af de daglige nulstillinger, der kræves for at justere eksponeringen for ændringer i aktiekurserne, bør fonden kun bruges som en dagshandel eller et kortfristet handelskøretøj. Når det sker over tid, har sammensætningen som følge af den daglige tilbagestilling tendens til at fungere mod fondets præstationer, selvom JGB-priserne falder. Ved 0. 95% har fonden et udgiftsforhold på 45 point over gennemsnittet for kategorien, men daghandlere er usandsynligt at se en brøkdel af denne omkostning. JGBDs etårige afkast er -9. 75%, og det årlige afkast over tre år er -8. 78%.

Bundlinjen

Når alle faktorer i globale obligatoriske ETF'er evalueres, er effekten af ​​forholdsvis høje omkostningsforhold normalt overgået af andre faktorer. For investorer, der søger højere udbytter, bedre præstationer og / eller muligheden for at bruge gearing mod japanske statsobligationer og yen er ovenstående ETF'er deres højere omkostningsforhold værd.