Alfabetiske børsnoterede fonde (ETF'er) søger at skabe højere afkast end bestemte markeder eller indekser. I modsætning til ETF'er, der bruger markedsvægtede protokoller til at følge populære indekser, som kan resultere i lignende porteføljer inden for en kategori, er alpha-søgende midler typisk struktureret med proprietære strategier, der kan følge interne indekser. Som følge heraf kan indehaverne af ETF'er i den alfabetiske kategori have store afvigelser i porteføljeallokeringer til sektorer og virksomheder. Følgende er tre af de største alpha-søger ETF'er baseret på aktiver under ledelse (AUM) pr. 23. marts 2016.

PowerShares Buyback Achievers Portfolio ETF

Med en strategi baseret på tracking share buybacks, har PowerShares Buyback Achievers Portfolio ETF (NYSEARCA: PKW PKWPS Buybck Achiv56. 01 + 0. 18% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) målretter amerikanske virksomheder, der har købt 5% eller mere af deres egne aktier inden for de seneste 12 måneder. Strategien er baseret på forudsætningen for, at insidere kender deres virksomheds sande værdi, med køb, der signalerer aktieværdi til de priser, der skal betales. Denne strategi har også sine naysayers, der hævder, at tilbagekøb svarer til finansiel ingeniørvirksomhed, der ikke tilføjer til langsigtet værdi.

Fondens kategori førende $ 1. 75 milliarder af AUM er fordelt på 202 stillinger, alle baseret i USA. Forbrugersykliske virksomheder repræsenterer den største sektors beholdning i porteføljen på 30 33%. efterfulgt af industrier med 20. 42%. De tre største positioner i porteføljen er The Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc163. 49-0. 55% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) på 5. 68 %, Boeing Company (NYSE: BA BABoeing Co265. 76 + 1. 53% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) med 5. 07% og Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 48 + 1. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ved 4. 78%.

Gennemsnitligt dagligt volumen på $ 11. 12 millioner, baseret på de 45 efterfølgende handelsdage, er en lille del af AUM, hvilket tyder på, at fonden er mere populær hos investorer end investorer end hos daghandlere. Ved 0. 64% er udgiftsforholdet det højeste af de tre største alpha-søgende midler og overstiger kategoriens gennemsnit med 15 basispoint. PowerShares Buyback Achievers Portfolio ETF har et udbytteudbytte på 1. 29%. På trods af naysayers har fonden over de seneste fem år overgået Standard & Poor's 500, med en årlig afkast på 13,12%.

PowerShares DWA Momentum ETF

Brug af en blanding af tekniske indikatorer til bestemmelse af prismoment, PowerShares DWA Momentum ETF (NYSEARCA: PDP PDPPwrShs DWA Mom51. 05 + 0.49% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tegner de 100 positioner i porteføljen fra en pulje på 1.000 store og mellemstore virksomheder. Ud over at vurdere proprietære målinger for virksomheder, måler fonden også sektorens ydeevne for at maksimere tailwinds for positionerne i porteføljen. De to største sektorselskaber er forbrugscykliske virksomheder og industrielle virksomheder med tildelinger på henholdsvis 22,5% og 20,4%. Den største position i porteføljen er Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 48 + 1. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) på 2. 99% efterfulgt af The Priceline Group Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 882. 66-0. 62% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) med 2. 83% og Gilead Sciences Inc. NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc72. 93-0. 72% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ved 2. 67%.

Med AUM på $ 1. 43 milliarder og gennemsnitligt dagligt volumen på 15 dollar. 79 millioner, pr. 23. marts 2016 giver PowerShares DWA Momentum ETF masser af størrelse og aktivitet for at imødekomme institutionelle investorer. Summen af ​​omkostningsforholdet på 0,63% og gennemsnitsspændet på 0,8% giver denne fond den højeste all-in-kostpris for de tre største alpha-søger ETF'er. Fonden giver villigt offer for alfa, hvilket resulterer i et udbytteudbytte på 0,28%. Det femårige årlige afkast er 10. 59%.

Markedsvektorer Morningstar Wide Moat

Markedsvektorer Morningstar Wide Moat (NYSEARCA: MOAT MOATVANEck Vct Mrns40. 35-0. 03% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) vælger de 20 positioner i porteføljen baseret på relative værdi vurderinger kombineret med bæredygtige konkurrencedygtige attributter. Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 10-0. 65% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har f.eks. Brugt stordriftsfordele og strømlinede distributionssystemer for at skabe en konkurrencemæssig fordel, der gør det muligt for virksomheden at opkræve lavere priser end andre detailhandlere. Walmart er den største beholdning i porteføljen på 5,2%, efterfulgt af Biogen Inc. (NASDAQ: BIIB BIIBBiogen Inc318. 05 + 1. 25% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) med 5,2%. Den største sektorallokering er industrien med 30% efterfulgt af forbrugscykluser på 29,2%.

Fonden havde AUM på $ 674. 24 millioner og et relativt lavt gennemsnitligt dagligt volumen på $ 2. 4 millioner pr. 23. marts 2016. Det lave forhold i dagligt volumen til AUM er fælles med buy-and-hold-strategier forbundet med værdiansættelsesbaserede porteføljer. Udgiftsforholdet på 0. 49% matcher kategoridemsnittet, og fordelingsudbyttet er den højeste af de tre største alpha-søger ETF'er på 2%. Fonden er den yngste af gruppen med startdato 25. april 2012. Det treårige årlige afkast er 11, 16%.

The Bottom Line

De tre største alpha-søger ETF'er anvender forskellige strategier til at generere afkast, såsom sporing af tilbagekøb, definition af high-momentumbeholdninger og fund af fundamentalt sunde virksomheder med konkurrencefordele.Uanset udvælgelsesmetoden har fonde lignende track records med dobbeltcifret årlig afkast over tre og fem år.