Har du nogensinde spekuleret på, hvad der sker, når du køber eller sælger en aktie gennem en børsmægler? Handel er lige så simpelt som at klikke på en mus, men det er faktisk ret kompliceret bag scenerne. Når du indtaster en egenkapitalordre på din computer eller via din mægler, handler du nogle gange med en anden person via en børs, men ved andre lejligheder handler du kun med din mægler. Dette er de to hovedtyper af handler, som investorer vil støde på: hoved- og agenttransaktioner. Lad os se nærmere på dette.

Hovedhandler
Hovedhandel sker, når en mægler køber værdipapirer i det sekundære marked, besidder disse værdipapirer over en periode og sælger dem derefter. Formålet med hovedhandelen er for virksomheder (også kaldet forhandlere) at skabe overskud for deres egne porteføljer gennem prisværdier. Så når en investor køber og sælger aktier gennem et mæglerfirma, der fungerer som hovedstol til en handel, vil firmaet bruge sin egen beholdning til rådighed for at udfylde ordren til kunden. Med denne metode tjener mæglerfirmaer ekstra indtægter (ud over de opkrævede provisioner) ved at tjene penge fra budgivningsudbudet af en bestemt aktie.

For eksempel, hvis du søgte at købe 100 aktier i ABC på 10 $, ville det primære firma først tjekke sin egen beholdning for at se, om aktierne kan sælges til dig. Hvis de er tilgængelige, vil firmaet sælge aktierne til dig og derefter rapportere transaktionen til den nødvendige udveksling. Denne rapportering kan for at sikre regler og beskytte klienter være den vigtigste handling i en hovedhandel. Securities and Exchange Commission og udvekslinger kræver, at mæglerfirmaerne gennemfører handlerne til priser, der kan sammenlignes med markedets.

Agenturhandel
En agenturstransaktion er den anden populære metode til gennemførelse af kundens ordrer. Mere kompliceret end regelmæssige hovedtransaktioner, indebærer disse handler søgningen og overførslen af ​​værdipapirer mellem kunder i forskellige mæglere. Det stigende antal deltagere på værdipapirmarkedet og behovet for ekstremt nøjagtig bogføring, clearing, afregning og afstemning gør det muligt at sikre en smidig strøm af værdipapirmarkederne ret en opgave.

Agenturtransaktioner består af to forskellige dele. For det første skal din mæglervirksomhed bringe din anmodning til det relevante marked for at finde en fest, der ønsker at antage den modsatte position. Så hvis du ønsker at købe til en bestemt pris, skal mægleren finde en person, der ønsker at sælge til samme pris og omvendt. Når begge parter er fundet, registrerer udvekslingen transaktionen på sit tickerbånd, og der sker en udveksling af penge og værdipapirer mellem parterne ved afvikling.

Den anden del af agenturtransaktionen sker, efter at handlen er afsluttet og er blevet dokumenteret korrekt på børsen. Denne del betegnes almindeligvis som clearing. Mens alle mæglere opretholder individuelle bøger, der registrerer hele mængden af ​​købs- og salgsordrer, der gennemføres af kunder, håndteres den faktiske handling af clearing af disse transaktioner af en større institution. I Nordamerika er instituttet, der håndterer langt de fleste clearing- og opbevaringsopgaver, Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

Den grundlæggende handling med clearing indebærer, at man køber og sælger. Når transaktionerne er gennemført på børsen, sendes detaljerne i handlerne til et datterselskab af DTCC (kaldet National Securities Clearing Corporation) og registreres efterfølgende og matches for nøjagtighed. Efter at alle handler sendt af medlemsfirmaer til DTCC er matchet til køb og salg, giver DTCC derefter alle medlemsfirmaer meddelelse om deres tilknyttede forpligtelser og arrangerer overførsel af passende midler og værdipapirer. I stedet for at have enkelte mæglere, der handler med hinanden efter hver handel på en værdipapirudveksling, fungerer DTCC som mellemmand, der samler alle transaktioner og strømlinjer overførsel af aktier og kontanter. Dette reducerer mængden af ​​tid, der kræves for levering og modtagelse af forpligtelser og giver fleksibilitet til mæglervirksomheder ved valg af samarbejdspartnere. Denne hele clearingproces tager normalt tre dage at fuldføre.

Det er vigtigt at bemærke, at DTCC ikke blot letter, men garanterer også levering. Hvis en part ikke leverer værdipapirerne eller kontanter til den anden, vil DTCC træde ind og opfylde forpligtelser fra den fejlagtige part.

Mæglere skal oplyse dig om, hvorvidt en fyldt handel var et agentur eller en hovedtransaktion; Du bliver normalt meddelt i din handelsbekræftelse sendt i posten (eller elektronisk). Selv om du ikke kan angive til din mægler, hvordan du vil have handlen til at blive udfyldt, har du som kunde ret til at vide, hvordan din transaktion blev gennemført.

Bottom Line
Selv om denne information måske ikke giver dig flere penge på markedet, er det vigtigt for investorer at forstå processen med at udfylde ordrer. Disse to måder at gennemføre ordrer hjælper ikke kun med at reducere risikoen for investorer, men giver også mæglerkunder en forholdsvis flydende og effektiv måde at placere og udføre handler på.