Nogle investorer ser uden for traditionelle investeringer i aktier og obligationer til rentable muligheder. Alternative investeringer omfatter alt fra råvarer til endnu mere uklare investeringer, såsom fysiske ædle metaller eller kunst. Det kan være svært at vurdere udførelsen af ​​disse investeringer. Der er et par forhold og indikatorer, der hjælper med at styre præstationsevaluering.

Sharpe Ratio

Sharpe-forholdet vurderer præstationen på risikojusteret basis. Sharpe-forholdet er blevet meget almindeligt i investeringsbranchen siden oprettelsen af ​​William Sharpe i 1966. Et højere Sharpe-forhold betyder, at aktivet har en større risikojusteret ydeevne.

Sharpe-forholdet er det gennemsnitlige afkast opgjort ud over den risikofrie rente pr. Volatilitetsenhed eller den risiko, der er taget. Formlen for beregning tager det gennemsnitlige afkast af investeringen minus den risikofrie sats. Udbyttet på statskassen regningen (T-bill) bruges oftest som den risikofrie afkast. Sharpe-forholdet kan beregnes på tværs af forskellige tidsrammer, f.eks. På ugentlig, månedlig eller årlig basis.

Sharpe-forholdet måler afkastet under hensyntagen til standardafvigelsen. Afkast med højere standardafvigelse har naturligvis større risiko. Sharpe-forholdet er imidlertid ikke et perfekt risikobilled.

Indikatoren har svært ved at tage hensyn til unormale fordelinger af afkast som kurtose, fedthaler og skævhed. Det går ud fra, at afkast ligner en normal fordeling, som f.eks. En bellkurve. Imidlertid udnytter mange alternative investeringer derivater og andre mere komplekse aktiver med asymmetriske udbetalinger. Dette kan føre til skæv fordeling. Sharpe-forholdet er ikke i stand til at måle risikoen og ydeevnen af ​​sådanne returfordelinger nøjagtigt.

Sortino Ratio

Et andet risikobeslag, der tager højde for risikoen for uendelig volatilitet, er Sortino-forholdet. Det er en ændring af Sharpe-forholdet. Det måler dog nedadrettede afvigelse i modsætning til Sharpe-forholdet. Sharpe-forholdet skelner ikke mellem opadgående og nedadgående volatilitet.

For investeringer, der er skævt i forhold til positive resultater, kan dette føre til et lavere Sharpe-forhold, da det behandler alle volatiliteter ens. Faktisk bør investorerne se positivt skævt investeringer positivt. Alligevel er der risiko for, at resultater, der har været positivt skævt i fortiden, ikke længere kan fungere på samme måde i fremtiden. Dette er det samme for alle investeringer. Forudgående resultater er ikke nødvendigvis indikative for fremtidens præstationer.

Sortino-forholdet beregnes som forventet afkast med fradrag af risikofri afkast.Dette divideres derefter med standardafvigelsen af ​​negative aktivafkast. Sortino-forholdet er et bedre mål for porteføljer med høj volatilitet. Sharpe-forholdet er bedre for at måle afkastet af en lavvolatilitetsportefølje.

Afkast af investeringer

Afkastet af investering (ROI) er et andet præstationsforhold, der måler effektiviteten af ​​en investering. Det er nyttigt at sammenligne effektiviteten på tværs af en række forskellige investeringer. ROI måler investeringens afkast i forhold til investeringens omkostninger. Formlen tager ROI minus investeringsomkostningerne, så fordeler den sig på bekostning af investeringen.

Der er nogle ulemper ved at bruge det simple ROI. Det tager ikke højde for investeringens længde, og det går ud fra, at tidsrammerne for alle investeringer er de samme. For at få et mere præcist billede skal ROI'en justeres for at tage hensyn til investeringens længde.

Selv om afkastet er almindeligt anvendt, måler det heller ikke volatiliteten af ​​investeringsafkastet. I modsætning til Sharpe-forholdet, så længe afkastet på en investering er positivt, kan afkastet måske se attraktivt ud. På trods af denne begrænsning er afkastet stadig et nyttigt mål at overveje.