For mange investorer er en international investering en attraktiv måde at opnå yderligere diversificering og øget afkast for deres porteføljer. Samtidig er det dog svært, at mange har svært ved at investere i udlandet på grund af manglende erfaring, ukendthed med det fremmede land og store mængder information til analyse. For at afhjælpe nogle af disse vanskeligheder ser vi på nogle få måder for at hjælpe dig lettere med at evaluere graden af ​​risiko i et lands fundamentale.

Hvor er suveræn risikofaktor?
Analyse af suveræne risikofaktorer er gavnlig for både egenkapital- og obligationsinvestorer, men måske mere direkte fordelagtige for obligatoriske investorer. Når der investeres i egenkapital af specifikke virksomheder i et fremmed land, kan en suveræn risikoanalyse hjælpe med at skabe et makroøkonomisk billede af driftsmiljøet, men størstedelen af ​​forskning og analyse skal gøres på virksomhedsniveau.

Hvis du investerer direkte i et lands obligationer, kan evaluering af landets økonomiske tilstand og styrke med disse metoder være en god måde at vurdere en potentiel investering i obligationer. Det underliggende aktiv for en obligation er trods alt landet selv og dets evne til at vokse og generere indtægter.

Ofte er den mest almindelige metode, som investorer bruger, med tiden eller ressourcebegrænsninger, der ikke giver dem mulighed for selv at foretage analysen, at stole på eksperter, der bruger hele tiden til at foretage denne type analyse. Beregning af gældsserviceforhold, import / eksportforhold, ændring af pengemængden og alle de andre grundlæggende aspekter af et land og forsøger at indarbejde dem alle sammen i det store billede kræver en betydelig forpligtelse, hvis du gør det selv. Det anbefales derfor mod en række letforståelige indikatorer. At købe disse værktøjer fra organisationer med fokus på at analysere landrisiko gør det muligt for mere energi at fokusere på at investere.

Euromoney Country Risk Det første værktøj, der kan bruges til at vurdere suveræn og politisk risiko, er Euromoney Country Risk-undersøgelsen. ECR-undersøgelsen dækker 186 lande og giver et omfattende billede af et lands investeringsrisiko. Vurderingen er givet på 100 point skala, med en score på 100 svarende til næsten null risiko.

Generelt er opgørelsen af ​​ECR-rankingen opdelt mellem to overordnede faktorer - kvalitativ (70% vægtning) og kvantitativ (30% vægtning). De kvalitative faktorer er afledt af eksperter, der vurderer den politiske risiko, struktur og økonomiske præstationer i landet. De kvantitative faktorer er baseret på gældsindikatorer, kapitalmarkedsadgang og kreditvurderinger. Bedømmelsen for de kvalitative og kvantitative faktorer er tilgængelig separat, så hvis du mener vigtigheden af ​​at være forskellig fra 70/30, har du fleksibiliteten til manuelt at justere vægtningen selv.

The Economist Intelligence Unit Den næste populære kreditvurdering informationskilde er Economist Intelligence Unit (EIU). EIU er forskningsarmen til The Economist , og et af sine bedste tilbud er dets Country Risk Service ratings. Disse vurderinger dækker over 100 lande med vægt på "fremvoksende og stærkt gældsbyrde" markeder. Vurderingen analyserer faktorer, der ligner ECR-ratingen, såsom økonomisk og politisk risiko, og giver en rating på 100-punkts skala; I modsætning til ECR-vurderingen betyder højere scores imidlertid højere suveræn risiko.

En fordel ved EIU ratings er, at de opdateres månedligt, så tendenser kan fanges meget tidligere end andre, mindre ofte opdaterede metoder. Desuden giver EIU-format investorerne mere analyse og giver et perspektiv for landet samt toårs prognoser for flere nøglevariabler. Så hvis du ønsker at få en fornemmelse af den retning, som et bestemt land er på vej i i den nærmeste fremtid, kan det vise sig at være et nyttigt værktøj.

Nedenfor er et eksempel på EIU-klassificeringen af ​​en håndfuld højrisikolande i begyndelsen af ​​2011.

Datakilde: www. EIU. com, august 2012

Country Credit Survey (Institutionalinvestor.com)
Den tredje metode, Country Credit Survey, er også en rating service baseret på en undersøgelse af seniorøkonomer og analytikere i store internationale banker. Det unikke ved denne tilgang er tiltrækkende, fordi det undersøger personer fra virksomheder, der er på jorden, udlån og leverer kapital direkte til disse lande. På en måde tilføjer dette en vis grad af troværdighed til vurderingerne, fordi store internationale banker typisk gør en betydelig mængde due diligence, før de udsættes for visse lande.

I lighed med de andre tilgange er denne rating baseret på en skala fra 0 til 100, hvor 100 er næsten risikofrie og nul svarer til en bestemt standard. Eksempelvis vurderede økonomer og analytikere i store banker og værdipapirfirmaer i marts 2011, at Norge var det land med den laveste sandsynlighed for misligholdelse med en score på 95. 2. I mellemtiden vurderede de også, at Somalia havde størst sandsynlighed for standard med en score på 3. 9.

Bottom Line
For investorer, der har begrænset tid og ressourcer, men ønsker at diversificere internationalt, kan disse metoder være en stor hjælp til at oprette en kort liste over lande, som du måtte vil investere i. Hver metode har sine styrker og svagheder, men det kan være bedst at bruge en kombination eller alle disse populære datakilder til landrisiko. Hver metode kan give et unikt perspektiv for investor.