En af mine foretrukne lagerskærme, som jeg kører hver måned, er en, jeg kalder de perfekte lagre. Selvom der ikke er noget lager, der er perfekt, og der ikke er nogen garanti for, at noget lager vil gå op, tror jeg, at min titel er ret præcis. Jeg søger efter aktier, der handler under bogført værdi, er rentable med en stærk balance, og endelig betaler et udbytte. Den resulterende portefølje er designet til at holde ud over lidt på gode markeder og spille fremragende forsvar. Jeg brugte et års holdingsperiode til at teste strategien. Det fungerer stort set som annonceret med solidt afkast på gode markeder og ud over en margen på dårlige markeder. (Se også: Bogværdi: Hvor pålidelig er det for investorer?)

Utilsigtet timing

Skærmen har også et meget markant markedstidselement, da markederne forlænges, er meget få lagre berettiget. Når markederne blomstrer, er der snesevis af kandidater til en perfekt aktieportefølje. Faktisk fra 2000 til midten af ​​2002 var skærmen temmelig meget ude af markedet, og investorer, der brugte denne fremgangsmåde, ville have været på sidelinjen. I slutningen af ​​2006 og 2007 var der mindre end 10 aktier, så investorer ville have haft store likvider og undgået meget af blodbadet i 2008 og 2009. Da markedet nærmer sig nedgangen i 2009 voksede antallet af aktier betydeligt. I dag er der 39 bestande, og nogle af dem er meget interessante fra et langsigtet perspektiv.

Perfekt valg

Powell Industries Inc. (POWL POWLPowell Industries Inc28. 22-2. 12% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) fremstiller udstyr og systemer til distribution, kontrol og overvågning af elektrisk energi. Deres markeder omfatter olie- og gasindustrien, petrokemiske virksomheder, forsyningsvirksomheder, mineselskaber, masseforsendelseskanaler og papir- og papirvirksomheder. På trods af reducerede udgifter fra olie- og gasselskaber forbliver Powell rentabelt og har et behageligt udbytte på 3,9%. De har meget lidt langsigtet gæld og et nuværende forhold på 2, 4, så balancen er solid. De bør forblive perfekte næste år, da de forventes at være rentable igen i 2016. Ledelsen forventer i øjeblikket, at 2016 indtjening skal ligge mellem $ 0. 65 og $ 1. 05 pr. Fortyndet andel for næste år. Powell er i øjeblikket et forhandlingsproblem, med børshandel på kun 93% af bogført værdi.

Starwood Waypoint Residential Trust (SWAY) er et andet perfekt lager, der ser tiltalende ud fra et langsigtet investor. Ejendomsinvesteringsfondet ejer for tiden mere end 12.000 udlejningsboliger, men når den ventende fusion med Colony American Homes, Inc. lukker i 2016, vil porteføljen vokse til over 30.000 enkeltfamilieudlejningsboliger. Aktien er en handel, da Starwood Waypoint-aktier handler med 80% af den angivne bogførte værdi på 27 dollar.55, men det kan være endnu billigere end det. I den seneste indtjeningsrapport estimerede ledelsen, at den faktiske indre værdi pr. Aktie var 35 dollar. 37 pr. Aktie. Balancen er solid og aktien giver 3% til den aktuelle kurs. Et partnerskab med Starwood Capital Group, en af ​​verdens førende ejendomsinvesteringsselskaber, giver yderligere finansiel styrke og adgang til dygtige erfarne ejendomsinvestorer. (Se også: Starwood Waypoint til at slå sammen med Colony American.)

Calamos Asset Management (CLMS) er måske ikke verdens mest spændende selskab, men de er konsekvent rentable og betaler et anstændigt udbytte. Virksomheden forvalter penge og har en ekspertise inden for konvertible obligationer. Calamos tilbyder institutionel ledelse som en familie og en familie af fonde til detailinvestorer. 77% af selskabet ejes af Calamos-familien, så de har en interesse i at opretholde et generøst udbytte og at se aktiekursen værdsætte over tid. Aktien handler i øjeblikket til 80% af bogført værdi og giver 6,74%. Den har meget lidt langsigtet gæld og et nuværende forhold på 13, så balancen er solid som en sten. Resultatfremgangen er ikke spektakulær, da investorerne har vendt sig væk fra fonde, men selskabet skal forblive rentabelt i 2016.

Hardinge Inc. (HDNG) har heller ikke en spændende forretning, men det kan vise sig at være en spændende lager. Virksomheden fremstiller og distribuerer værktøjsmaskiner i Nordamerika, Europa og Asien. Deres produkter omfatter slibemaskiner, drejebænke og værktøjsmaskiner tilbehør. Aktien handler med 92% af bogført værdi og udbytter. 84% lige nu. De har meget lidt gæld, og balancen er solid. Spændingen stammer fra den kendsgerning, at aktivist investor Privet Fund har fået bestyrelse, og selskabet foretager en strategisk gennemgang. Privetfondspartneren, der tog bestyrelsessædet, sagde for nylig: "Vi er glade for, at selskabet gennemfører en strategisk gennemgangsproces, og vi håber at være med til at bringe processen til en vellykket afslutning. Vi ser frem til at arbejde konstruktivt med de etablerede bestyrelsesmedlemmer at øge aktionærværdien. " Jeg er ganske sikker på, at han vil presse for et salg af selskabet til en præmie til den nuværende pris.

Bundlinjen

Den perfekte lagerskærm er ikke designet til at være en spændende investeringsstrategi. Det er meningen at producere stabile afkast og beskytte kapital så meget som muligt på et dårligt marked. En perfekt aktieportefølje kan godt bore dig hele vejen for at nå dine investeringsmål.

Forfatteren havde aktier i HDNG på tidspunktet for skrivningen.