Med økonomien i USA i opsving har investorer og analytikere forudset en renteforhøjelse i nogle år. Alligevel er der ikke sket en sådan stigning i 2015. Men jo længere Federal Reserve forsinker det uundgåelige, desto mere sandsynligt er det at vandre lige rundt om hjørnet.

Mange i medierne og investeringssamfundet bruger meget tid på at vokse katastrofalt over, hvad der sker med værdien af ​​de nuværende obligationer, når renten stiger. Selv kommunale obligationer, der længe lignede som en af ​​de sikreste og mest skatteeffektive gældsinvesteringer, der er ledige, lider for vrede i mediernes alarmerende pessimisme. Men ingen synes at diskutere fordelene ved at investere i obligationer efter renterne stiger. I stedet for at fokusere på de skadelige virkninger af et rentespænd på de nuværende investeringer, lær de fem bedste grunde til at investere i kommunale obligationer, efter at vandreturen er et lukrativt skridt.

Kommunale obligationer: Grundlæggende

Kommunale obligationer er gældsinstrumenter udstedt af statslige eller lokale myndigheder for at finansiere forskellige projekter eller finansiere regeringens behov. Typisk udstedes disse obligationer til finansiering af opførelsen af ​​skoler, veje og broer eller andre infrastrukturprojekter.

Der er et par forskellige typer af kommunale (muni) obligationer, såsom generel forpligtelse, indtægter og ledninger, der bærer varierende risikoniveauer. Selvfølgelig, hvis den udstedende kommune erklærer konkurs, hvilket er usædvanligt, men ikke hidtil uset, kan obligationsejere måske ikke genvinde den fulde værdi af deres investeringer.

Hvordan rentesatser påvirker obligationspriserne

Et af de vigtigste begreber at forstå, når investeringer i obligationer af enhver art er effekten af ​​renteændringer på obligationspriser. Fordi obligationer udstedes med renter, kaldet kuponrenter, baseret på den nuværende føderale fondskurs, kan ændringer i rentesatser, der indledes af Federal Reserve, medføre, at værdierne for eksisterende obligationer øges eller falder.

For eksempel, hvis en aktuel obligation udstedes med en kuponrente på 4%, falder obligationens værdi automatisk, hvis renten stiger, og en ny obligation med identiske vilkår udstedes med en 6% kupon. Denne reduktion i markedsværdien sker for at kompensere investorer for at købe en obligation med lavere rentebetalinger end nyemitterede obligationer. Omvendt, hvis renten falder og nye obligationer udstedes med 2% satser, øges markedsværdien af ​​den oprindelige obligation.

Long Vs. Kortfristede obligationer

Langsigtede obligationer bærer typisk højere kuponrenter end kortfristede obligationer, fordi standard- og renterisikoen forbundet med alle obligationsinvesteringer stiger med tiden. Dette betyder simpelthen, at jo længere du holder en obligation, desto større risiko er der for renteændringer, der gør din obligation mindre værdifuld, eller den udstedende enhed misligholder sine forpligtelser og efterlader obligationen ubetalt.Men hvis du investerer i højt ratede kommunale obligationer og ikke behøver at få adgang til dine investeringsfonde i flere år, kan langfristede obligationer være en meget lukrativ investering, når de købes på det rigtige tidspunkt.

Højere kuponpriser

Selvfølgelig er den mest åbenlyse fordel at investere i obligationer efter kursforhøjelsen kuponrenter på nyemitterede obligationer væsentligt højere end nuværende obligationer. Nye obligationer udstedt efter renter stiger generere mere renteindtægter hver måned i forhold til tidligere udstedte værdipapirer, hvilket gør dem lukrative investeringer for dem, der ønsker at supplere deres årlige indkomst.

Som altid har langfristede obligationer stadig højere renter end kortfristede værdipapirer på grund af den øgede inflations- og kreditrisiko. Langfristede muniobligationer, især generelle obligationer, kan dog være yderst sikre, hvis de udstedes af en højt bedømt kommune. At holde langsigtede muner med høje kuponrenter er langt mindre risikabelt end at have en langsigtet obligation med bundfald.

Større antal obligationer

En anden fordel ved at købe obligationer efter Fed-renteniveauet er antallet af obligationer på markedet forventes at stige, hvilket giver investorer et større antal muligheder.

Når renten er lav, er omkostningerne ved at låne penge fra banker gennem lån og kreditlinjer ofte billigere end omkostningerne ved udstedelse af obligationer. Faktisk har analytikere noteret sig et drastisk fald i udstedelsen af ​​kommunale obligationslån og en stigning i direkte låntagning i de seneste år.

Når renten stiger, og omkostningerne ved låntagning øges, bliver obligationer den mere attraktive finansieringsmulighed, fordi de kræver mindre af den udstedende enhed. Når en kommune udsteder obligationer, er dens eneste ansvar at tilbagebetale investorer i henhold til obligationsbetingelserne. Omvendt kan der være talrige strenge knyttet til penge lånt fra banker. Banker kan indføre strenge begrænsninger på, hvordan låntageren kan bruge midler, om låntageren har lov til at erhverve yderligere gæld og hvilke former for finansielle transaktioner der kan udføres i løbet af låneperioden.

Mulighed for vurdering, hvis priserne falder

Udover deres sunde kuponrenter vil obligationer udstedt efter renteforhøjelsen sandsynligvis stige i værdi ned ad vejen. Hvis Fed øger hastigheden hurtigt, er den næste væsentlige renteændring sandsynligvis en reduktion, da renten ændrer sig i cyklusser. Hvis renten falder et par år frem i fremtiden, er værdien af ​​obligationer udstedt, når renterne var på højde, højere, hvilket giver investorer mulighed for at sælge deres obligationer på det åbne marked for et rent overskud frem for at vente på, at de bliver modne.

Lavere priser på eksisterende obligationer

Selv om kommunale obligationer udstedt efter en renteforhøjelse har højere renter end nuværende obligationer, betyder det, at ældre obligationer bliver ekstremt overkommelige. Faktisk, da renteniveauet har været historisk lavt i flere år, vil eksisterende obligationer sandsynligvis være købbare til handelskælderpriser for at kompensere investorer for muligheden for at investere i obligationer med lav rente.Dette kunne dog give mulighed for, at investorer billigt købte højt ratede kommunale obligationer. Mens rentebetalingerne ikke er imponerende, kan disse diskonterede obligationer indtil forfald kunne skabe et rent overskud.

Større skattebesparelser

Den største fordel ved at investere i kommunale obligationer til enhver tid er, at de tjener renter, der ikke er underlagt føderale indkomstskatter. Desuden kan du, hvis du køber obligationer udstedt i din bopælsstat eller bopælssted, være skattefri af statens eller lokale skatter. Hvis du køber kommunale obligationer efter renterne stiger, er det beløb, du sparer på skat, endnu større. Selv de langsigtede gevinster, der tjenes på investeringer, der holdes over et år, er genstand for kursgevinster på op til 20%. Ordinære indkomstskat satser går op til 39. 6%, så tjener investeringsindtægter, der ikke er underlagt føderale skatter kan betyde en betydelig stigning i efter skat afkast.