a:

Kommunale obligationer, der udbydes som gældsbeviser fra stater, byer og andre kommuner, giver investorer mulighed for at tilføje en grad af sikkerhed og diversificering til en portefølje. En muni-obligation bruges til at rejse midler til den kommune, der udsteder sikkerheden, generelt for fællesskabsprojekter som skole reparation eller konstruktion, reparationer af veje eller ny motorvejskonstruktion. Denne investeringsoption er længe blevet betragtet som en konservativ stilling, fordi der i stedet for at være støttet af et højere risikobolag antages det, at den kommune, der tilbyder obligationen, holdes til en højere standard for risikostyring og kontantbeholdning. Selvom misligholdelse ikke er en fælles begivenhed med kommunale obligationsproblemer, er investorerne kloge til at evaluere udstederens finansielle stilling før køb af obligationer.

Dækningsdækningsgrad

For nybegyndere og erfarne investorer er vurderingen af ​​den økonomiske styrke i en kommune, der udsteder en obligation, et vigtigt skridt i at forstå potentialet for misligholdelse af problemet. Mens generelle forpligtelser kommunale obligationer analyseres gennem en gennemgang af et emissions kreditvurdering, kan indtægtsobligationer analyseres ved brug af gældsservicedækningsforholdet (DSCR). Denne beregning viser investorer, hvor mange gange en kommune er i stand til at betale både hovedstol og renter på en obligation med de kontanter, der er afsat til disse betalinger. For eksempel er en kommune med en kontantbalance på 10 millioner dollars til rådighed til dækning af gældsbetalinger og 2 dollar. 5 mio. I alt hovedstol og rentebetalinger i det pågældende år ville give en DSCR på 4 ($ 10 millioner / $ 2, 5 millioner = 4). Højere forhold indikerer større sikkerhed, men investorerne anser et forhold på 2 eller derover for at være acceptabelt.

Selv om kommunale obligationer har mindre risiko end aktieposter eller high yield-virksomhedsobligationer, er det nødvendigt at evaluere den udstedende kommunes finansielle stabilitet. Kreditvurderinger kan bruges til at vurdere risikoen for obligationer med generelle forpligtelser, mens DSCR bruges til at bestemme sikkerhedsniveauet for indtægtsobligationer.