Mange finansielle rådgivere og akademikere anbefaler ikke at sælge aktier og fonde, når priserne snuble under bjørnemarkederne. Hvis du bare kan holde fast ved tykt og tyndt, hævder du, at du sandsynligvis vil nyde afkast bedre end nogen anden aktivklasse i det lange løb; et gennemsnitligt årligt udbytte på 6,5 til 7% efter inflationen, ifølge professor Jeremy Siegels "Stocks for the Long Run". Der er imidlertid tilfælde, hvor det kan være berettiget at sælge en fondsfond; Køb og hold er ikke for evigt. Her ser vi på de øverste otte grunde til at sælge en fond.

- 9 ->

Selvstudie: Grundlæggende om grundlæggende fund
Genopbygning af portefølje
Over tid kan tendenser på de finansielle markeder medføre, at aktivtildelinger afviger fra ønskede indstillinger. Med andre ord kan nogle fonde vokse til en stor del af porteføljen, mens andre krymper til en mindre andel, der udsætter dig for et andet risikoniveau.

For at undgå dette resultat kan porteføljen genskabes periodisk ved at sælge enheder i fonde, der har relativt store vægte, og overføre provenuet til midler, der har relativt små vægte. I henhold til denne regel er tidspunktet for at sælge egenkapitalforeninger, når de har haft gode gevinster over et udvidet oksemarked, og den procentdel, der er tildelt dem, er blevet for høj. (For at lære mere, læs Rebalance din portefølje for at blive på sporet .)

Ændringer i forvaltningen eller forvaltningen
Gæld kan ændre sig på en række måder, som kan være i modstrid med dine oprindelige grunde til køb. For eksempel kan en stjerne porteføljeforvalter hoppe skib og blive erstattet af en person, der mangler de samme evner. Eller der kan være stil drift, der opstår, når en leder gradvist ændrer sin eller hendes investeringsmetode over tid. (For mere indsigt, tjek Style Drift kan skade gensidig fond returnerer og Skal du følge din fondschef? )

Andre signaler, der skal videreføres, omfatter en stigende tendens i årlige administrationsomkostningsforhold (MER) eller en fond, der er vokset stor i forhold til markedet. Hvis fonden er vokset stor i forhold til markedet, kan ledere have svært ved at differentiere deres porteføljer fra markedet for at opnå over markedsafkast.

Investeringsvækst
Når du får erfaring og erhverver mere rigdom, kan du vokse op på gensidige fonde. Med større rigdom kommer muligheden for at købe nok individuelle lagre, for at opnå tilstrækkelig diversificering og undgå MER'er. Med større viden kommer tilliden til at gøre det selv, om det aktivt vælger aktier eller køber og besidder markedsindekser via børsnoterede fonde (ETF'er).

Livscyklusændringer
Selv om lagre historisk set har været de bedste investeringer at eje i det lange løb, gør deres volatilitet dem pålidelige køretøjer på kort sigt.Ved pensionering, børns efteruddannelse eller anden finansieringskrav er det en god idé at skifte ud af aktiemarkedsfonde til aktiver, der har mere sikre afkast, såsom obligationer eller terminsindskud, hvis løbetider falder sammen med det tidspunkt, hvor midlerne vil være nødvendige. (For at lære mere, læs Årstiderne for en investors liv .)

Fejl
Undertiden er investorernes due diligence ufuldstændig, og de ender med at eje midler, som de ellers ikke ville have købt. For eksempel kan investoren opdage, at fonden er for volatil efter deres smag, en closet-index fond med en høj MER, eller investeret i uønskede værdipapirer.

Porteføljefejl kan også have været begået af investor. En almindelig fejl er overdiversificering med for mange midler, hvilket kan være svært at holde tabs på og kan tilbøjelige til at gennemsnitlige ud til markedets præstationer (mindre fondgebyrer).

Et andet almindeligt misstep er at forvirre at eje et stort antal fonde med diversificering. Et stort antal midler vil ikke glatte ud svingninger, hvis de har tendens til at bevæge sig i samme retning. Hvad der er brug for er en samling af midler, hvoraf nogle kan forventes at være op, når andre er nede.

Værdiansættelse
Skift ud af fonde for at balancere dine faste porteføljeallokeringer ved at bruge en fleksibel eller opportunistisk tilgang. En fælles værdiansættelse målestok er pris-indtjeningsforholdet (P / E ratio); for amerikanske aktier har den i gennemsnit 14 til 15 over tid, så hvis den stiger til 24 til 26, er værdiansættelserne overudvidede, og risikoen for en nedtur er forhøjet. (Se P / E Ratio: Indledning, for mere.)

Noget bedre kommer til sammen
Investeringslegenden Sir John Templeton, rådgav at sælge, når noget bedre kom sammen. I fondens rige kan nogle midler komme på markedet med innovationer, der bedre kan gøre hvad din fond gør. Eller det kan med tiden vise sig, at andre porteføljeforvaltere klarer sig bedre, imod de samme benchmarks.

Skattelettelse
De fonde, der afholdes i skattepligtige konti, kan falde væsentligt fra deres købspris. De kan sælges til realisering af kapitalforløb, der bruges til at kompensere for skattepligtige kapitalgevinster og dermed lavere afgifter.

Hvis salget udelukkende var for at realisere et kapitaltab til beskatningsformål, vil investor gerne genoprette stillingen efter den 30-dages periode, der er nødvendig for at undgå overfladetabsreglen. Investoren kan risikere, at prisen bliver den samme, lavere eller kan vælge at holde en proxy for fondens prisbevægelse.

Skattelettelser har tendens til at forekomme i august til slutningen af ​​december. Det er også den periode, hvor mange fonde har estimeret de kapitalgevinster og indtægter, de vil distribuere til investorer ved årets udgang. Disse beløb er skattepligtige i investorernes hænder, så en yderligere grund til at sælge en tabende fond ud fra beskatningssynspunktet kan være at undgå en stor årsafslutning, der ville kræve betaling af yderligere skatter. (Læs Kapitalgevinstskat 101 , for mere indsigt.)
Bottom Line Selv om disse otte grunde burde tvinge dig til at overveje at slippe af med din fond, skal du huske at holde effekten af ​​udskudte salgsafgifter, kortfristede handelsgebyrer og skatter i tankerne, når du sælger. Hvis disse andre faktorer ikke falder til din fordel, er det måske ikke den bedste tid at komme ud.