Regnskabsstandard (FAS) 142 er regnskabsreglen, der ændrede, hvordan virksomheder behandler goodwill. For at undgå dårlige investeringsbeslutninger skal investorerne være opmærksomme på denne reglers indvirkning på den rapporterede indtjening.

Før FAS 142, som trådte i kraft i 2001, blev virksomheder forpligtet til at afskrivne goodwill over en længere periode (40 år), og denne ikke-kontantomkostning reducerede rapporterede EPS. FAS 142 eliminerede afskrivninger og indledte en årlig nedskrivningstest. Denne artikel vil kort gennemgå virkningen af ​​disse ændringer på rapporteret indtjening.

EPS-effekt: En potentiel falsk positiv Uinformerede investorer kan få et forkert signal, fordi reglen påvirker indtjeningen på følgende to måder:

1. Det genererede en engangsforøgelse til indtjening pr. aktie (EPS), der kunne narre markedet til at tro, at det repræsenterer en ændring i fundamentet.
2. Det gav incitament til at afskrive goodwill over kvartalerne efter annulleringen af ​​denne regel.

Et selskabs fundamentale virkelige indtjeningsmuligheder og pengestrømme forblev uændrede uanset de nye regler. Men fordi virksomheder ikke var forpligtet til at genoprette historiske resultater, førte forandringen til en vis EPS-vækst i første kvartal efter vedtagelsen af ​​reglen. De følgende tre kvartaler efter gennemførelsen af ​​FAS 142 er EPS vækst overdrevet i forhold til samme kvartal sidste år. Den sekventielle EPS-vækst falder imidlertid tilbage til lavere ("normale") niveauer.

Nedskrivning Helvede
De engangsafgiftskasser, der måtte være kommende i de næste to kvartaler, vil yderligere reducere allerede svag indtjening. FAS 142 kræver, at virksomheder har årlige nedskrivningsprøver til vurdering af goodwill i lyset af forventet værdi.

Det kræver også, at virksomhederne afregner goodwill, hvis det er værdiforringet. Med andre ord er den vurderede værdi mindre end den værdi, der er optaget på bøgerne.

Virksomhederne har et år efter vedtagelsen af ​​FAS 142 for at udføre nedskrivningstesten og afskrivning af goodwill. Incitamenter ydes i løbet af det første regnskabsår efter vedtagelsen, hvis selskabet har følgende egenskaber:

• Afgiften er foretaget i selskabets første regnskabsår, ingen omstilling er påkrævet, og gebyret behandles som en ekstraordinær genstand. Nettoresultatet påvirkes ikke, da det registreres under nettoindtjeningslinjen.
• Afskrivninger foretaget efter regnskabsårets første kvartal vil kræve omregning af foregående årsregnskaber.
• Afgifter, der foretages efter det første år, vil blive behandlet som driftsomkostninger og vil reducere nettoresultatet.

I et forsøg på at undgå et slag på indtjening og omkostningsomkostningerne er det fordelagtigt for et selskab at tage afgiften i deres første kvartal.

En anden faktor, der kan accelerere nedskrivninger på værdiforringelse, er, at markedsværdierne ligger betydeligt under de priser, der er betalt for erhvervelserne. Muligheden for at "rense hus" samt overholde de nye regler kan medføre meget store afregninger.

Enron er et eksempel på denne nedskrivningsrisiko. Ifølge 21 november 2001 Wall Street Journal Enrons 10Q arkivering afslørede det "måtte blive tvunget til at tage en indkomst på USD 700 mio. Før skat til indtjening … på grund af en nedgang i værdien af ​​nogle af sine aktiver. " FAS 142 er ikke citeret som den eneste årsag til afskrivningen, men det ser ud som en nedskrivningsbegivenhed.

Den nederste linje
Kunstigt opblåst indtjeningsvækst og store aktivafgifter kan negere hinanden såvel som forårsage volatilitet i bestanden. Investorer har brug for at grave dybere ind i årsregnskaberne for fuldt ud at forstå et lagers langsigtede indtjeningspotentiale. Investorer bør også sikre sig mod at blive narret af et ineffektivt marked og virksomheder, der gør det, der kræves for at generere spin for deres aktier.