Alternative investeringer kritiseres ofte for deres højere gebyrer, lavere likviditet, højere volatilitet og generel kompleksitet i forhold til fonde, børshandlede fonde eller andre traditionelle investeringer. På trods af denne kritik har detailinvestorer øget mængden af ​​penge i alternative fonde fra 76 milliarder dollar i 2009 til mere end 311 milliarder dollar ultimo 2014, drevet af lavrente miljøet i USA.

I denne artikel tager vi et kig på nogle af de problemer, som regulatorer har med alternative investeringer, branchens tanker om problemet og overvejelser for finansielle rådgivere, der sælger eller anbefaler disse typer af produkter til deres kunder. (For mere, se: En oversigt over alternative investeringer .)

Tilsynsmyndigheder fokuserer på håndhævelse

SEC-kommissær Luis Aguilar opfordrede til et stærkere agentur fokus på komplekse produkter ved hjælp af derivater og gearing i Nordamerika Securities Administrators Association's årlige NASAA / SEC 19 (d) -konference i maj 2015. Da disse værdipapirer er så komplekse, spørger tilsynsmyndighederne, hvorvidt detailinvestorer endda er i stand til at forstå sofistikerede begreber som de, der ligger til grund for mange afledte kontrakter.

Regulatoren pegede på såkaldte strukturerede noter som et eksempel på komplekse værdipapirer, der var gået galt i de seneste år. Med en obligationskomponent og en integreret afledt komponent er strukturerede noter faste løbetider med komplekse afkaststrukturer, markedsrisiko, høje gebyrer, lav likviditet og risici, der er vanskelige at vurdere. Disse strukturerede noter sælges primært til detailinvestorer i det, der er blevet 45 milliarder dollar. (For mere, se: Minimer dine tab med alternative strategifonde ).

Agenturets problem med disse værdipapirer er, at de ser ud til at være faste løbetider, som traditionelt er relativt lav risiko for investorernes øjne. Faktisk solgte Lehman Brothers hvad de kaldte primært beskyttede noter - hvilket tyder på, at chefen var beskyttet - som i sidste ende blev værdiløs, da firmaet kollapsede. Tilsynsmyndigheder mener, at der i dag også bruges vildledende praksis til at genoplive markedet. ) Industrien tilskynder Uddannelse

Den Chartered Alternative Investment Analyst Association, og mange andre branchedeltagere mener, at komplekse værdipapirer udgør en nødvendig del af det finansielle økosystem. Disse investeringer hjælper for eksempel med at bevare kapitalen, når aktiemarkederne falder i værdi, hvilket kun er muligt ved hjælp af strategier som short selling eller bearish derivative strategier.Detailinvestorer bør have mulighed for at bruge disse strategier til at øge deres afkast over tid. (For mere, se:

Undersøgelse: Investorer mangler alternativ investeringskompetence .) Disse grupper mener, at kernen i spørgsmålet er detailinvestorinvesteringer, der fortsat ikke er effektive til korrekt at formidle de fordele og risici, der er forbundet med komplekse værdipapirer På mange måder er der enighed mellem regulatorer og industrigrupper om, at oplysnin- ger skal forbedres, og både svindel- og industrigrupperne, som FINRA, såvel som statsregulerende myndigheder og andre i nærheden af ​​sagen skal nedbrydes. (For mere se:

Due Diligence Tips til Investering i Alternativer .) Problemet er, at tilsynsmyndighederne i høj grad fokuserer på de negative aspekter af problemerne uden at anerkende de positive karakteristika ved alternative investeringer. Disse investorer har i dag svært ved at finde udbytte fra traditionelle investeringer i et lavt rentemiljø. Manglende generering af forventede afkast over flere år kan føre til pensionskort og andre store risici ned ad vejen. (For mere, se:

Er Hedged Mutual Funds for You? ). At bo på den sikre side

Finansielle rådgivere bør ikke genere væk fra alternative investeringer, på trods af bekymringer, som reguleringsmyndighederne har udtalt de seneste år. Selvom der er legitime bekymringer vedrørende markedsføringspraksis for nogle af disse komplekse værdipapirer, bør rådgivere fokusere på at forstå værdipapirerne selv fuldt ud, uddanne deres kunder om de risici, der er forbundet med dem, og arbejde sammen med klienter for at finde de bedste muligheder for deres porteføljer.

) Ifølge pengeforvaltningsinstitutet repræsenterer den nationale sammenslutning, der repræsenterer 4 billioner dollar, investeringsløsninger og formueforvaltning, alternative investeringer ca. 5% af kundeporteføljer. Segmentet har haft en stærk vækst på trods af stærk egenkapitalpræstation, men væksten kunne fortsætte med at accelerere med mange sponsorer, der anbefaler tildelinger i 10% til 20% for kundeporteføljer. (Se yderligere: Investering i alternative gensidige fonde og ETF'er

.) Sponsorfirmaer har også arbejdet hårdt for at tage fat på fuzzy produktbeskrivelser og klassifikationsordninger for at gøre beskrivelser mere praktiske og konkrete. For eksempel bryder nogle virksomheder alternative investeringer ned i komponenter som diversifikatorer, egenkapitalkomplementer og faste indkomstkomplementer, mens andre placerer investeringsklasserne efter risiko (f.eks. Aggressiv til konservativ) baseret på fondens risikovillige profil. (Se mere: Lære at kende Hedge-Like Mutual Funds

). The Bottom Line Alternative investeringer og komplekse værdipapirer har trukket meget kontrol fra regulatorer i de seneste år, men finansielle rådgivere og detailinvestorer bør ikke vende sig væk fra branchen.Selv om oplysnin- ger og investoruddannelse helt sikkert har brug for forbedringer i mange tilfælde, giver disse investeringer en værdifuld måde at øge afkast og afdækning mod fald i turbulente markeder, hvis de gennemføres korrekt i en bredere portefølje. (For mere, se:

Vil du imponere kunder? Vis din due diligence

.)