General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en global diversificeret infrastruktur og firma for finansielle tjenesteydelser kendt for sine førsteklasses flymotorer, elproduktion og energiudstyr. General Electric er et konglomerat, hvilket gør det lidt vanskeligt at sammenligne med andre virksomheder. Det er værd at gennemgå flere af General Electrics relative værdiansættelses- og rentabilitetsmålinger, såsom pris-til-bog-forholdet (P / B), udbytteudbytte, driftsmargin og afkast af investeret kapital.

P-B-forholdet afspejler markedsforventningen af ​​en virksomheds indtjeningseffekt og pengestrømme i forhold til den bogførte værdi af egenkapitalen, hvilket er en regnskabsmæssig måling opdateret fire gange om året og baseret på virksomhedens historiske præstationer. P / B-forholdet kan i høj grad påvirkes af virksomhedens overtagelsesregnskaber, tilbagekøb af aktier og udestående optioner, hvilket resulterer i betydeligt divergerende P / B-forhold blandt virksomheder, selv inden for samme branche. Visse analytikere tager meget godt af at tilpasse egenkapitalens bogværdier for virksomheder, inden de sammenlignes.

General Electrics P / B-forhold var 2. 6 i februar 2016, hvilket er lidt lavere end 2,8-gennemsnittet for den diversificerede industriindustri. Til sammenligning var det gennemsnitlige P / B-forhold for virksomheder i S & P500-indekset på 2. 5. Fra 2006 til 2015 varierede General Electrics P / B-forhold mellem 1,4 og 3,4, og det gennemsnitlige P / B-forhold var 2. 14. Et selskabs P / B-forhold kan variere på grund af tre hovedmålinger, som er afkast på egenkapitalen (ROE), forventet indtjening pr. Aktie vækst og risiko. En investor skal samle en relevant stikprøve af virksomheder og sammenligne disse metrics for at foretage et værdiopkald. Ellers kan General Electric virke langt undervurderet i forhold til 3M Company, som har et forhold på 7,8 P / B. 3M Company har imidlertid en 35. 08% ROE sammenlignet med General Electric's -5. 91%. ROE alene kan forklare det meste af variationen i virksomhedernes P / B-forhold.

Udbytteudbytte

Udbytteudbytte er en anden prisberegning, der er særlig relevant for investorer, der er interesseret i løbende indkomstinvesteringer. Mens udbytteudbyttet aldrig bør være det eneste grundlag for lageropkøb, kan aktier med højere udbytteudbytte, men de samme vurderinger som deres jævnaldrende, modtage gunstigere behandling fra indkomstsøgende investorer. Udbytteudbytte, der er meget højt i forhold til virksomhedens historiske standarder, kan pege på en forventning om et kommende udbyttebesparelse.

General Electric viste et gennemsnitligt udbytte på 3,2% i februar 2016, hvilket er meget højere end den diversificerede industriindustriens 2.4% gennemsnit. Med historiske standarder er selskabets udbyttesats i tråd med dets 3,2% gennemsnitlige femårige udbytte fra 2010 til 2015. I løbet af denne periode oplevede General Electric en faldende konsekvent lavere driftsstrøm i et udfordrende miljø for industrivarer. Salget af GE Capital viste imidlertid en likviditetsforøgelse for virksomheden og satte sin industrielle forretningssted i centrum. Indkomstsøgende investorer bør omhyggeligt vurdere General Electric kontantstrømme fremad for eventuelle advarselssignaler om tilbagegang.

Driftsmargen

En virksomheds driftsmargin fortæller, hvor effektivt den driver sin virksomhed for at generere driftsresultat i forhold til salg. Fra 2005 til 2014 så General Electric sin driftsmargin i stadig fald forringet fra en 27,4% top i 2006 til 17,99% i 2014. Virksomheden havde en driftsmargin på 17,9% for den efterfølgende 12-måneders periode, der sluttede den 11. september .30, 2015. Dens nuværende driftsmargen sammenligner sig stadig positivt med mange af sine kolleger, såsom Siemens AG, ABB Ltd., Honeywell International og Danaher Corporation.

General Electric har meget stærke konkurrencefordele i sin industrielle udstyrsportefølje. Imidlertid kan virksomhedens driftsmargin opleve yderligere pres på kort sigt, da økonomier rundt om i verden står over for lavere råvarepriser og afmatning i den globale vækst.

Afkast af investeret kapital

ROIC er en anden nyttig beregning, der viser, hvor meget overskud efter skat et selskab tjener i forhold til dets samlede kapital, der omfatter nettogæld og egenkapital. Virksomheder med høje ROIC'er over deres kapitalomkostninger kan tyde på en bred økonomisk voldgrav og evne til at levere værdi til aktionærerne. Fra 2005 til 2014 viste General Electric et gennemsnitligt ROIC på 5, 54%, og dets ROIC blev negativt til -0. 28% i den efterfølgende 12-måneders periode, der slutter 30. september 2015.

Dypen i selskabets ROIC skyldes primært tab fra ophørende aktiviteter, der kommer fra salget af GE Capital. Alligevel er General Electric med afhændelse af de fleste af sine finansielle transaktioner klar til at genvinde sin ROIC i positivt område. Imidlertid bør investorer huske på, at selskabet er betydeligt tilbagestående bag sine nærmeste jævnaldrende i ROIC, og det vil gøre en stor indsats for at rejse dette aspekt fremad.