Solvensratioer anvendes primært til at måle virksomhedens evne til at opfylde sine langsigtede forpligtelser. Generelt vurderer en solvensprocent størrelsen af ​​virksomhedens rentabilitet og sammenligner den med sine forpligtelser. Ved at fortolke en solvensprocent kan en analytiker eller investor få indsigt i, hvor sandsynligt et selskab vil være for fortsat at opfylde sine gældsforpligtelser. Et stærkere eller højere forhold indikerer finansiel styrke. I skarp kontrast kan et lavere forhold, eller en på den svage side, indikere økonomiske kampe i fremtiden.

En primær solvensprocent beregnes normalt som følger og måler virksomhedens kontantbaserede rentabilitet som en procentdel af sine samlede langsigtede forpligtelser:

Efter skat nettoresultat + afskrivninger

Lang -Term Forpligtelser

Fælles Solvens Ratioer

Solvensprocenten angiver et selskabs økonomiske sundhed i forbindelse med dets gældsforpligtelser. Som du måske forestiller dig, er der en række forskellige måder at måle økonomisk sundhed på.

Gæld til egenkapital er en grundlæggende indikator for den mængde gearing, et firma bruger. Gæld henvender sig generelt til langfristet gæld, selvom kontanter ikke er nødvendige for at drive en virksomheds aktiviteter, kan nettobaseret ud af den samlede langfristede gæld for at give en nettoskuldsaldo. Egenkapitalen refererer til egenkapitalen eller bogført værdi, som kan ses i balancen. Bogført værdi er en historisk figur, der ideelt set ville blive skrevet op (eller ned) til dets rimelige markedsværdi. Men ved hjælp af, hvad virksomhedsrapporterne præsenterer en hurtig og let tilgængelig figur til brug for måling.

Gæld til aktiver er en nært beslægtet foranstaltning, som også hjælper en analytiker eller investorforanstaltning gearing på balancen. Da aktiver minus forpligtelser svarer til bogført værdi, vil anvendelse af to eller tre af disse poster give et godt niveau af indsigt i økonomisk sundhed.

Mere komplicerede solvensprocenter omfatter gange optjent rente, som bruges til at måle et selskabs evne til at opfylde sine gældsforpligtelser. Det beregnes ved at tage en virksomheds indtjening før renter og skatter (EBIT) og dividere den med den samlede renteudgift fra langfristet gæld. Det måler specifikt, hvor mange gange et selskab kan dække sine renteudgifter på forhånd. Rentedækning er en anden mere generel betegnelse anvendt til dette forhold.

Solvens versus likviditetsforhold

Solvensprocenten måler virksomhedens evne til at opfylde sine langsigtede forpligtelser, som ovenstående formel angiver. Likviditetsforhold måler kortsigtet økonomisk sundhed. Det nuværende forhold og hurtige forhold måler et selskabs evne til at dække kortfristede forpligtelser med likvide midler (løbetid på et år eller derunder).Disse omfatter likvider, omsættelige værdipapirer og tilgodehavender. Kortsigtede gældstal omfatter gæld eller beholdninger, der skal betales. I bund og grund ser solvensprocenten på langsigtede gældsforpligtelser, mens likviditetsforholdene ser på driftskapitalposter på virksomhedens balance. I likviditetsforhold er aktiver en del af tælleren, og forpligtelserne er i nævneren.

Hvad siger disse forhold Fortæl en investor?

Solvensforholdene er forskellige for forskellige virksomheder i forskellige brancher. F.eks. Kan fødevare- og drikkevarevirksomheder samt andre forbrugsstifter generelt holde højere gældsbelastninger, da deres fortjenstniveauer er mindre udsatte for økonomiske udsving. I skarp kontrast skal cykliske virksomheder være mere konservative, fordi en recession kan hæmme deres rentabilitet og efterlade mindre pude til dækning af gældsafdrag og relaterede rentekostnader under en nedtur. Finansielle virksomheder er underlagt forskellige nationale og nationale bestemmelser, der fastsætter solvensprocenter. At falde under visse tærskler kunne bringe reguleringsgudens vrede og unødige anmodninger om at rejse kapital og opveje lave forhold.

Acceptable solvensforhold varierer fra industri til industri, men som en generel tommelfingerregel betragtes en solvensgrad på over 20% som økonomisk sund. Jo lavere et selskabs solvensprocent er, desto større er sandsynligheden for, at selskabet vil misligholde sine gældsforpligtelser. Når man ser på nogle af de ovennævnte forhold, kan en gældsværdi på over 50% give anledning til bekymring. En gæld til egenkapitalgrad på over 66% er årsag til yderligere undersøgelser, især for et firma, der opererer i en cyklisk industri. Et lavere forhold er bedre, når gælden er i tælleren, og et højere forhold er bedre, når aktiver er en del af tælleren. Samlet set er et højere niveau af aktiver, eller af rentabilitet i forhold til gæld, en god ting.

Industrispecifikke eksempler

En analyse af europæiske forsikringsselskaber fra europæiske forsikringsselskaber af konsulentfirmaet Bain fremhæver, hvordan solvensprocenterne påvirker virksomhederne og deres evne til at overleve, hvordan de sætter investorer og kunder tilpas på deres økonomiske sundhed og hvordan de regulerende miljøet kommer i spil. Rapporten beskriver, at EU gennemfører strengere solvensstandarder for forsikringsselskaber siden den store recession. Reglerne er kendt som Solvens II og fastsætter højere standarder for ejendoms- og skadeforsikringsselskaber og livsforsikringsselskaber. Bain konkluderede, at Solvency II "udsætter betydelige svagheder i solvensprocenter og risikoreducerede rentabilitet hos europæiske forsikringsselskaber. "Nøgletalets solvensprocent er aktiver til egenkapital, som måler, hvor godt et forsikringsselskabs aktiver, herunder penge og investeringer, er dækket af solvenskapital, hvilket er en specialiseret bogført værdiforanstaltning, der består af kapital, der er let tilgængelig til brug i en nedtur. Det kan f.eks. Omfatte aktiver, såsom aktier og obligationer, der hurtigt kan sælges, hvis de finansielle forhold forringes hurtigt som de gjorde under kreditkrisen.

Et kort selskabseksempel

MetLife (NYSE: MET) er et af verdens største livsforsikringsselskaber. En nylig analyse fra oktober 2013 beskriver MetLife's gældsgrad til 102% eller rapporterede gæld lidt over egenkapitalen eller bogført værdi på balancen. Dette er et gennemsnitligt gældsniveau i forhold til andre virksomheder i branchen, hvilket betyder at omkring halvdelen af ​​konkurrenterne har et højere forhold, og den anden halvdel har et lavere forhold. Forholdet mellem de samlede forpligtelser til de samlede aktiver er på 92,6%, hvilket ikke ligeledes sammenligner med gældskvoten, fordi ca. to tredjedele af branchen har et lavere forhold. MetLife's likviditetsforhold er endnu værre og i bunden af ​​branchen, når man ser på sit nuværende forhold (1,5 gange) og hurtig ratio (1. 3 gange). Men det er ikke så meget, da firmaet har en af ​​de største balancer i forsikringsbranchen og generelt kan finansiere sine langsigtede forpligtelser. Samlet set bør MetLife ud fra et solvensperspektiv nemt kunne finansiere sin langsigtede og kortfristede gæld samt rentebetalingerne på sin gæld.

Fordele og ulemper ved kun at regne med disse forhold

Solvens ratio er yderst nyttigt til at hjælpe med at analysere en virksomheds evne til at opfylde sine langsigtede forpligtelser; men ligesom de fleste økonomiske forhold, skal de bruges i sammenhæng med en samlet virksomhedsanalyse. Investorer skal se på den samlede investeringsappel og afgøre, om en sikkerhed er under eller overvurderet. Skuldhavere og tilsynsmyndigheder kan være mere interesserede i solvensanalyse, men de skal stadig se på en virksomheds samlede finansielle profil, hvor hurtigt den vokser, og om firmaet er godt kørt generelt.

Bundlinje

Kreditanalytikere og tilsynsmyndigheder har stor interesse i at analysere virksomhedens solvensprocent. Andre investorer bør bruge dem som en del af et samlet værktøjssæt til at undersøge et selskab og dets investeringsudsigter.