Arbitrage er samtidig køb og salg af samme sikkerhed på to forskellige markeder med det formål at opnå gevinst ved prisforskellen. På grund af deres unikke udbetalingsstruktur har binære muligheder fået stor popularitet blandt de handlende. Vi ser på arbitrage mulighederne i binær options trading.

En hurtig introduktion til arbitrage

Antag, at en aktie er noteret på både NYSE og NASDAQ børser. En erhvervsdrivende bemærker, at den nuværende pris på bestanden på NYSE er $ 10. 1 og at på NASDAQ er det $ 10. 2. Hun køber 10.000 af de lavere priser (på NYSE), koster $ 101.000 og sælger samtidig den samme mængde af 10.000 højere priser, der koster $ 102,000. Hun klarer at lomme forskellen ( 102, 000-101, 000 = $ 1000) som overskud (forudsat at der ikke er nogen mæglervirksomhed).

Arbitrage er faktisk et risikofri overskud. Ved afslutningen af ​​de to transaktioner (hvis den gennemføres med succes), har den erhvervsdrivende ikke nogen aktieposition (så hun er risikofri), men hun har opnået en fortjeneste.

Optioner Arbitrage

Optionshandel indebærer høje prisforskelle, der giver gode arbitrage muligheder. Mens aktier kan have brug for to forskellige markeder (udvekslinger) for arbitrage, giver mulighedskombinationer mulighed for arbitrage på samme udveksling. For eksempel resulterer kombinationen af ​​et langt sæt og en lang futuresposition i oprettelsen af ​​et syntetisk opkald, der kan voldgiftsbeslutes mod en reel opkaldsopsætning på samme udveksling. Effektive er aktiver med tilsvarende udbetalinger voldgift mod hinanden.

Derudover eksisterer andre variationer i arbitrage. En lang position i en aktie kan blive voldgift mod en kort position på aktie futures. Arbitrage muligheder kan også udforskes mellem korrelerede råvarer og valutaer (eksempler følger).

Binære valgmuligheder

Mens almindelig vaniljeopkalds- og sætoptioner tilbyder en lineær udbetaling, er binære indstillinger en speciel kategori af muligheder, der tilbyder "alt-eller-intet" eller "fast pris" -udbetalinger. (Se relateret: En guide til handel binære indstillinger i USA.)

Her er den grafiske repræsentation af forskellen i udbetalinger mellem de to:

Den lineære (og varierende) udbetaling fra almindelige vaniljeoptioner giver mulighed for kombinationer af forskellige optioner, futures og lagerpositioner til være voldgift mod hinanden (og en erhvervsdrivende kan drage fordel af prisforskellene). Den faste udbetaling af binære indstillinger begrænser kombinationsmulighederne.

Nøgleideen om arbitrage køber og sælger samtidigt aktiver af tilsvarende profil (syntetisk eller reel) for at drage fordel af prisforskellen. En af de største udfordringer med binære muligheder er, at der næsten ikke er nogen aktiver, der har en lignende udbetalingsprofil.Forsøg på kombinationer, der involverer forskellige aktiver for at replikere den binære optionsudbetalingsfunktion, er en besværlig opgave. Det indebærer at tage flere stillinger - noget, der er meget vanskeligt for rettidig udførelse af udførelsen og koster høje mæglerprovisioner.

Arbitrage muligheder i handel med binærvalg:

Inden for de ovennævnte begrænsninger er arbitrage mulighederne i binær optionshandel begrænset. At finde lignende aktiver til samtidig arbitrage imod er svært. Den bedste tilgængelige mulighed er at gå til tidsbaseret arbitrage. Det indebærer at identificere en markedsadskillelse, tage stilling i overensstemmelse hermed og derefter bestille overskuddet efter et stykke tid, når denne uoverensstemmelse bliver elimineret eller prismål / stop-tab er ramt.

NADEX er den populære udveksling for handel med binære muligheder. Husk på, at andre markeder for aktier, indekser, futures, optioner eller varer har forskellige (og begrænsede) handelsdage. Flere aktiver (aktier, futures, optioner) handler på forskellige tidspunkter af dagen afhængigt af den handelstillede handelstid. Udviklingen, der sker, når et marked lukkes, kan medføre hurtige bevægelser i priserne, når markedet åbner.

For eksempel kan der være en nyhed, der påvirker FTSE 100 aktieindeks og kommer ud, når London Stock Exchange (LSE) er lukket. Den nøjagtige virkning af sådanne nyheder på FTSE 100-indekset vil kun være synlig, når LSE åbnes, og FTSE begynder at opdatere. Indtil da vil spekulationerne være høje om den opfattede virkning af nyhederne på FTSE's værdi.

Dette indeks er benchmark for handel med binære indstillinger på NADEX. Da binær optioner handel er tilgængelig i længere tid, kan meget volatilitet og prisbevægelser som følge af nyheden være synlige i FTSE binære muligheder.

Antag, at LSE er i øjeblikket lukket, og der er ingen opdateringer til FTSE-indekset (sidste lukkeværdi var 7000). Antag sidste pris for binær indstilling "FTSE> 7100" var $ 30. Som følge af udviklingen af ​​nyhederne forventes FTSE at stige, når markedet åbner (sige fem timer fra nu), og denne binære optionsværdi vil stige (og svinge) fra den nuværende pris på $ 30 til $ 50, $ 60, $ 70 og så videre. Da der ikke er nogen sikkerhed for, hvad der vil være den nøjagtige FTSE-værdi, når den åbner for handel, vil de binære optionspriser svinge op og ned. Under denne tid kan erfarne forhandlere satse deres penge på FTSE binære muligheder for tidsbaseret arbitrage.

Når markedet åbner, vil den faktiske ændring i FTSE Index-værdierne og FTSE-futurespriserne være synlige. Det vil føre til, at FTSE 100-binære valgpriser går over til nøjagtigt reflekterende FTSE 100-værdier. På det tidspunkt kunne erfarne erhvervsdrivende have oplevet overkøbte og oversolgte forhold på det binære optionsmarked og opnåede overskud (muligvis par gange).

Andre binære optionsarbitrage muligheder stammer fra korrelerede aktiver, såsom virkningen af ​​råvareprisændringer, der fører til ændringer i valutakurserne. Normalt har guld og olie en omvendt korrelation med amerikanske dollar (dvs.e. , hvis guld- eller oliepriser stiger, så svækkes USD-valutaen og omvendt). Erfarne erhvervsdrivende kan søge arbitrage muligheder i tilknyttede forex binære indstillinger i sådanne scenarier.

For eksempel konstaterer en erhvervsdrivende, at guldpriserne stiger. Han kan kort sælge amerikanske dollar ved at sælge USD / JPY-paret eller ved at købe EUR / USD-par. Tilsvarende kan en stigning i oliepriserne føre til en forventet stigning i prisen på EUR / USD. En binær optionshandler kan tage passende positioner for at drage fordel af disse ændringer i aktivpriserne.

Arbitrage i andre binære indstillinger, som f.eks. "Binære indstillinger for ikke-farm payroll", er svært, fordi en sådan underliggende ikke er korreleret med noget. Man kan stadig forsøge tidsbaseret arbitrage, men dette ville udelukkende være på spekulation (f.eks. Tage stilling som udløbsmetoder og forsøge at drage fordel af volatilitet).

Binære indstillinger: Bedre til arbitrage?

Høj volatilitet er en ven af ​​arbitrageurs. Binære muligheder tilbyder "alt-eller-ingenting" eller "fast pris" fortjeneste ($ 100) og tab ($ 0). Ligesom almindelig vanilje muligheder er der ingen variabilitet (eller linearitet) i afkast og risici. At købe en binær mulighed på $ 40 vil resultere i enten en $ 60 fortjeneste (endelig udbetaling - købspris = $ 100 - $ 40 = $ 60) eller et tab på $ 40. Eventuelle konsekvenser af nyheder / indtjening / andre markedsudviklinger vil medføre, at prisen svinger (fra $ 40 til $ 50, $ 80, $ 10, $ 15 osv.).

Arbitrageurs plejer ikke at vente på, at binære muligheder udløber. De bogfører de delvise overskud eller reducerer deres tab før. Da binære valgmuligheder har faste prislønnede udbetalinger, kan enhver ændring i den underliggende værdi have stor indflydelse på afkastet.

F.eks. Hvis FTSE lukkede ved 7000, og den binære indstilling FTSE> 7100 handlede på $ 30, og så kommer positive nyheder om FTSE ud. FTSE når 7095 og svæver omkring det niveau i en 10-punkts rækkevidde (7095-7105). Den binære optionspris vil vise store variationer, da kun en enpunktsforskel i FTSE kan gøre eller ødelægge gevinststabudbetalingen for en erhvervsdrivende. Hvis FTSE slutter ved 7099, taber køberen den præmie, han betalte ($ 30). Hvis FTSE slutter ved 7100, modtager han et overskud på ($ 100- $ 30 = $ 70). Dette - $ 30 til + $ 70 er en enorm variant baseret på en enpunkts grænse for den underliggende (7099 til 7100), og det fører til meget høj volatilitet for binære optionsvurderinger, hvilket skaber store prisudsving for aktive binære optionshandlere at udnytte.

Den nederste linje

Standard arbitrage (samtidig køb og salg af tilsvarende sikkerhed på tværs af to markeder) er muligvis ikke tilgængelig for binære optionshandlende på grund af manglende likvide aktiver, der handler på tværs af markeder. Arbitrage muligheder i binære muligheder skal udvælges fra de tilgængelige under off-market timer i tilknyttede markeder eller korrelerede aktiver. Den unikke "alt eller ingenting" udbetalingsstruktur for binære muligheder giver mulighed for tidsbaserede arbitrage muligheder. Høje variationer muliggør høje profitpotentialer, men medfører også stort potentiale for tab. På grund af sin højrisiko, high-return natur, binær optioner handel er tilrådeligt kun for erfarne forhandlere.