Landskabet for finansielle tjenesteydelser er et stadigt skiftende miljø. Især den gensidige fondsindustri har i de senere år været i fokus, med spørgsmål om omkostninger og værdi af tilbud. Regulatorisk pres har også lavet overskrifter. Den kollektive opmærksomhed har ført til ændringer, og har også rejst spørgsmål om fremtiden for sådanne fonde.
Industriændringer
Massachusetts Investors Trust, verdens første investeringsfond, blev afsløret af MFS Investment Management i 1924. Denne fond sælges stadig i dag. Selv om fonde har en lang arv og vedvarende magt, har de været udsat for udfordringer gennem årene, undergået ændringer og vil uden tvivl fortsætte med at gøre det.
Gensidige aktieklasser er et tilfælde i punkt. Der er to hovedtyper af aktieklasser: Indlæs midler og ikke-belastede midler. Belastningsfonde findes i tre primære aktieklasser: A-aktier, B-aktier og C-aktier. Løbende udviklinger i branchen har lagt pres på alle disse, især B-aktier og C-aktier.
Farvel til Bs
B-aktier blev engang betragtes som en varmvare til den finansielle servicesektor. Finansielle rådgivere kunne lide dem, fordi de generelt havde højere administrationsomkostninger (MER) sammenlignet med andre fonde inden for samme familie, hvilket gjorde dem mere rentable at sælge. Investorer kunne lide dem, fordi de i modsætning til A-aktier ikke var underlagt en indledende frontbelastning. Imidlertid udstedte i 2008 og Financial Regulatory Authority (FINRA) en investor advarsel med titlen "Klasse B Fondaktier: Gør de graden?"
FINRA har i sine egne ord udstedt opmærksomheden "fordi vi er bekymrede over, at nogle investorer kan købe aktier i klasse B-fonde, når det ville have været mere omkostningseffektivt for disse investorer at købe en anden klasse af aktier." Advarslen var en anden manifestation af den igangværende bekymring, at mange investorer ville blive lokket af manglen på upfront-omkostninger, kun for at realisere afgifter, når de forsøgte at udbetale. På den anden side af mønten giver B-aktierne fordelene ved at bruge hele din investering for at få markedseksponering i stedet for at betale mod upfront-gebyrer.
Salget af B-aktier har været i tilbagegang, og mange investeringsselskaber flytter væk fra dem med store firmaer, herunder Goldman Sachs, PIMCO, American Century og mange andre pengeinstitutter, der taber B-aktier fra deres produkt lineups.
Den store recession reducerede investeringsafkastet, hvilket gjorde den komplekse gebyrstruktur for B-aktier mindre attraktiv for fondselskaber. B-aktier blev et betydeligt mindre værdifuldt produkt fra sælgerens synspunkt. Presset på fondbranchen for at reducere gebyrer i lyset af dårlig ydeevne, konkurrence fra billige ETF'er og pres fra regulatorer tilføjer brændstof til ilden.
Skrivning på væggen til C-aktier?
Fremtiden for C-aktier kan også være tvivlsom, da de normalt har et højere administrationsomkostningsforhold end andre fonde i samme fondsfamilie. En kombination af regulatorisk pres og bekymringer om gebyrer kan gøre det vanskeligt at retfærdiggøre at sælge kunder dyre C-aktier, når mindre dyre aktier i samme fond er tilgængelige.
Giv mig en "A"
A-aktier er de billigste af de traditionelle fondkapitalaktieklasser. De er også mindst komplicerede. Der er ingen back-end-belastninger og ingen graduerede prissætningsstrukturer, der reducerer omkostningerne for investorer baseret på, hvor længe investeringen holdes. Det bemærkes, at der er billigere aktieklasser til rådighed.
No-Loads
No-load-midler tilbyder en bred vifte af investeringsstrategier til lavere priser end dem, der typisk opkræves af belastningsfonde. Disse billigere aktier er populære blandt gør-det-selv investorer og bruges også af nogle finansielle rådgivere. Selvfølgelig står der ingen udfordringer for udfordringer. For nylig har lovgivningsmæssig opmærksomhed været koncentreret om pengemarkedsfonde og deres traditionelle positionering som stabile, likviditetsinvesteringer, der opretholder en indre værdi på 1 USD pr. Aktie. Forslag om at lade aktiekursen flyde, op og ned som aktiekursernes aktiekurser, kan medføre ændringer i, hvordan fondselskaber og investorer ser disse midler. Omkostningstrykket findes også i det ikke-belastede område, da investorer søger at reducere omkostningerne.
Exchange-traded Funds
ETF'er tilbyder et billigt investeringsalternativ, der konkurrerer hårdt med fonde. Alligevel er der på trods af al den opmærksomhed, de har tiltrukket, kun lidt over 1 200 ETF'er på markedet versus mere end 8, 700 fonde, ifølge Investment Company Institute. (Hvis du er en investor, der kan lide at forstå, hvordan og hvorfor dine investeringsprodukter virker, En Inside Look At ETF Construction giver et nærbillede af de populære, billige porteføljer og Active Vs . Passiv ETF Investering forklarer, hvordan du kan bruge disse værdipapirer til mere end blot indeksering.)
Bundlinjen
Stigningen og faldet af B-aktier og udviklingen af ETF'er fremhæver de finansielle services dynamiske karakter industri. Nye produkter udvikles og gamle produkter forbedres eller elimineres ud fra en blanding af markedskrævende kræfter, herunder udbud og efterspørgsel, lovgivningsmiljøet og produktets ydeevne og de finansielle markeder generelt. På trods af disse ændringer forbliver fonde forblev ganske populære. I USA, hvor innovation i investeringsbranchen er almindelig og fokus på omkostningsbesparende intensiver, oversteg aktiverne i "registrerede investeringsselskaber" (som omfatter fonde og ETF'er) 13 bilaterale i slutningen af 2012 og satte ny rekord med en årsskifte tæt på $ 14. 7 billioner. Af det tal, kun $ 1. 3 milliarder blev tegnet af ETF'er. (Kilde: // www. Icifactbook. Org /)