Det er ikke usædvanligt at høre en virksomheds ledelse tale om prognoser: "Vores salg opfyldte ikke de forventede tal" eller "vi føler os trygge i den forventede økonomiske vækst og forventer at overstige vores mål. " I sidste ende er alle økonomiske prognoser, hvad enten det drejer sig om en virksomheds særlige forhold, som salgsvækst, eller forudsigelser om økonomien som helhed, informeret gæt. I denne artikel vil vi se på nogle af metoderne bag finansielle prognoser, samt den faktiske proces og nogle af de risici, der opstår, når vi søger at forudsige fremtiden.

- 9 ->

TUTORIAL : Årsregnskaber

Finansielle prognosemetoder

Der findes en række forskellige metoder, hvormed der kan foretages en forretningsforventning. Alle metoder falder ind i en af ​​to overordnede tilgange: kvalitative og kvantitative.

Kvalitative modeller

Kvalitative modeller har generelt været succesfulde med kortsigtede forudsigelser, hvor prognosens omfang er begrænset. Kvalitative prognoser kan betragtes som ekspertdrevne, idet de afhænger af markedsmavens eller markedet som helhed at afveje med en informeret konsensus. Kvalitative modeller kan være nyttige til at forudsige kortsigtede succes for virksomheder, produkter og tjenester, men opfylder begrænsninger på grund af deres afhængighed af mening over målbare data. Kvalitative modeller omfatter:

• Markedsundersøgelser Polling et stort antal mennesker på et bestemt produkt eller en tjeneste for at forudsige, hvor mange mennesker der vil købe eller bruge det, når de først blev lanceret.
• Delphi Metode: Asking felt eksperter til generelle meninger og derefter kompilere dem i en prognose. (For mere om kvalitativ modellering læs Kvalitativ analyse: Hvad gør et firma godt? )

Kvantitative modeller

Kvantitative modeller rabat ekspertfaktoren og forsøger at tage det menneskelige element ud af analysen. Disse tilgange vedrører udelukkende data og undgå svaghed hos de personer, der ligger til grund for tallene. De forsøger også at forudsige, hvor variabler som salg, bruttonationalprodukt, boligpriser og så videre vil være på lang sigt målt i måneder eller år. Kvantitative modeller omfatter:

• Indikatormetoden: Indikatormetoden afhænger af forholdet mellem visse indikatorer, f.eks. BNP og arbejdsløshedsprocent, der forbliver relativt uændrede over tid. Ved at følge relationerne og derefter følgende indikatorer, der fører, kan du estimere resultaterne af de forsinkende indikatorer ved at bruge de ledende indikatordata.
• Økonometrisk modellering: Dette er en mere matematisk streng version af indikatormetoden. I stedet for at antage, at relationer forbliver de samme, tester økonometrisk modellering den interne konsistens af datasæt over tid og betydningen eller styrken af ​​forholdet mellem datasæt.Økonometrisk modellering bruges nogle gange til at oprette brugerdefinerede indikatorer, som kan bruges til en mere præcis indikator tilgang. De økonometriske modeller bruges dog oftest på fagområder til at evaluere økonomiske politikker. (For en grundlæggende forklaring på anvendelse af økonometriske modeller, læs Regression Basics for Business Analysis .)
• Tidsseriemetoder: Dette refererer til en samling af forskellige metoder, der bruger tidligere data til at forudse fremtidige begivenheder. Forskellen mellem tidsserie metodologier er normalt i fine detaljer, som at give nyere data mere vægt eller diskontering af visse outlier-punkter. Ved at spore, hvad der skete i fortiden, håber forslagsstilleren at kunne give en bedre end gennemsnits forudsigelse om fremtiden. Dette er den mest almindelige type forretningsprognoser, fordi det er billigt og virkelig ikke bedre eller værre end andre metoder.

Finansielle modeller er vigtige værktøjer i forbindelse med forretningsplanlægning og investeringsplaner. Hvis du vil lære færdighederne til præcis at evaluere dine virksomheds bestræbelser, skal du kigge på Investopedia Academy's Financial Modeling Course med over 8 timers faglig uddannelse.]

Hvordan virker prognoser?

Der er meget variation på et praktisk niveau, når det kommer til forretningsforudsigelser. På et konceptmæssigt niveau følger alle prognoser dog den samme proces.

1. Et problem eller datapunkt er valgt. Dette kan være noget som "vil folk købe en high-end kaffemaskine?" eller "hvad vil vores salg være i marts næste år?"

2. Teoretiske variabler og et ideelt datasæt vælges. Det er her, hvor forecasteren identificerer de relevante variabler, der skal overvejes, og beslutter hvordan man indsamler dataene.

3. Antagelsestidspunkt. For at nedskære den tid og de data, der er nødvendige for at lave en prognose, giver forecasteren nogle eksplicitte antagelser om at forenkle processen.

4. En model er valgt. Forecasteren vælger den model, der passer til datasættet, udvalgte variabler og antagelser.

5. Analyse. Ved hjælp af modellen analyseres dataene og en prognose lavet af analysen.

6. Verifikation. Forecasteren sammenligner prognosen med, hvad der faktisk sker for at tilpasse processen, identificere problemer eller i det sjældne tilfælde af en helt præcis prognose, klappe sig selv på bagsiden.

Problemer med prognoser

Virksomhedsfremskrivning er meget nyttigt for virksomheder, da det giver dem mulighed for at planlægge produktion, finansiering og så videre. Der er dog tre problemer med at stole på prognoser:

1. Dataene bliver altid gamle. Historiske data er alt, hvad vi skal fortsætte, og der er ingen garanti for, at forholdene i fortiden vil fortsætte ind i fremtiden.

2. Det er umuligt at faktorere i unikke eller uventede hændelser eller eksternaliteter. Forudsætninger er farlige, som f.eks. Forudsætningerne om, at bankerne korrekt screenede lånefinansiering før subprime-nedbruddet, og svarte svanehændelser er blevet mere almindelige, da vores afhængighed af prognoser er vokset.

3. Prognoser kan ikke integrere deres egen indvirkning.Ved at have prognoser, nøjagtige eller unøjagtige, påvirkes virksomhedernes handlinger af en faktor, der ikke kan medtages som en variabel. Dette er en konceptuel knude. I værste fald bliver ledelsen en slave til historiske data og tendenser i stedet for at bekymre sig om, hvad virksomheden gør nu.

The Bottom Line

Forudsigelse kan være en farlig kunst, fordi prognoserne bliver et fokus for virksomheder og regeringer, mentalt begrænse deres rækkevidde af handlinger ved at præsentere den korte til langsigtede fremtid som allerede er fastlagt. Desuden kan prognoser let nedbrydes på grund af tilfældige elementer, der ikke kan indarbejdes i en model, eller de kan bare være lige forkerte fra begyndelsen. Negativerne sidder, forretningsforudsigelser går ikke overalt. Anvendes korrekt, muliggør prognoser virksomhederne at planlægge forud for deres behov og øge deres chancer for at holde sig sunde gennem alle markeder. Det er en funktion af forretningsforudsigelser, som alle investorer kan sætte pris på. (Interesseret i flere metoder anvendt i finansiel modellering? Læs Stilspørgsmål i finansiel modellering. )