BATS Global Markets Inc., der driver fire amerikanske børser og har forgrenet sig i forex, optioner og europæiske aktier, planlægger at IPO på egen udveksling fredag ​​ved hjælp af ticker BATS.

Bag NYSE, som ejes af Intercontinental Exchange Inc. (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66. 20-0. 06% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), BATS er den anden Største amerikanske aktieudveksling med ca. 21% markedsandel. Det ligger godt bag Nasdaq Inc. (NDAQ NDAQNasdaq Inc71. 97-0. 59% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) hvad angår markedsværdi. BATS er verdens største ETF-marked og den største udveksling i Europa, selvom en planlagt fusion mellem London-børsen og Deutsche Börse ville skubbe den til andenpladsen. (Se også: Predicering af den største IPO af 2016 .)

Kilde: BATS hjemmeside. "Andet" omfatter mørke puljer, der udgør omkring 13% af det samlede beløb, ifølge Credit Suisse data og andre handelssteder.

BATS tjener størstedelen af ​​sine indtægter fra at sælge markedsdata til abonnenter. Det har fået grund i det hurtigt voksende ETF-marked ved at betale udbydere til at liste på udvekslingen i stedet for at opkræve dem. Det baserer sig på handelsgebyrer for at inddrive de tabte indtægter.

Virksomheden vil pris 13. 3 millioner aktier mellem $ 17 og $ 19, værdiansættelse af aftalen på $ 239. 4 millioner, ifølge Renaissance Capital. Ved midtpunktet vil selskabets værdiansættelse være omkring 17 gange dens justerede 2015 indtjening, en lille rabat til Nasdaqs 19 gange, FT-rapporterne.

Genoplivning af børsnoteringsmarkedet

BATS ville være den største børsnotering af 2016 hidtil og den eneste med positiv driftsindtægt ifølge Renaissance Capitals data. En række virksomheder har trukket deres planer om at optage aktier på grund af et udfordrende markedsmiljø tilbagetrukket, og de få, der er noteret, er enten "blank-check" -virksomheder eller flere biotekvirksomheder som det urentable Editas Medicine Inc. (EDIT EDITEditas Medicin Inc24. 02-3. 65% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

Tag to

Dens rolle som årets første store børsintroduktion er ikke den eneste grund til, at markederne ser BATS 'notering tæt på. Dette vil være sit andet forsøg, efter en pinligt flot IPO på egen udveksling i 2012. Den 23. marts i det år forårsagede en handelsfejl, der påvirker ticker i begyndelsen af ​​alfabetet, tre handler hos Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) lager til at udføre med blot et par cent, tripping afbrydere. Det samme skete for BATS-lager, hvilket medførte, at det skulle gå ned fra IPO-prisen på $ 16 til mindre end en krone.

Dennis Dick, en Detroit-baserede markedsstrukturkonsulent og handelsmedlem hos Bright Trading LLC, fortalte Reuters: "Jeg tror, ​​at nogle virksomheder måske siger" Hvis de ikke kan håndtere børsnoteringen af ​​deres egne aktier, hvordan kan de håndtere det IPO af vores aktie? ""

Morgan Stanley og Citi, som var tilslutningsansvarlige for den mislykkede IPO, giver nu BATS en ny chance, og mens investorerne ikke har glemt hændelsen, synes de at have tro på, at BATS kan udføre dette tid. Larry Tabb, grundlægger af kapitalmarkedet konsulentfirma Tabb Group, fortalte FT, at det er "meget tvivlsomt" BATS vil gentage sin fejltagelse.

BATS, der står for "Bedre alternativ handelssystem", blev grundlagt i Kansas City-området i 2005 og har udvidet gennem opkøb, herunder Europas Chi-X og Hotspot, en valutahandel platform.

Bottom Line

BATS, USAs næststørste aktieudveksling efter markedsandel og den største ETF-børs, planlægger at optage aktier på egen børs fredag ​​i årets første årlige børsintroduktion og selskabets Andet forsøg på at gå offentligt. Med held vil tingene gå mere glat, end de gjorde i 2012.