Det kan være rigtig nemt at blive fanget i hype om, hvor store valutahandlede fonde (ETF) er. Alligevel kommer de stadig med mange af de samme risici som aktier og fonde samt nogle unikke risici for ETF'er. Her er et kig på "fine print" for ETF'er.

Skattefare

Skatteeffektivitet er en af ​​de mest fordelagtige fordele ved en ETF. Mens visse ETF'er, såsom en amerikansk aktieindeks ETF, kommer med stor skatteeffektivitet, gør mange andre typer ikke. Faktisk kan man ikke forstå de skattemæssige konsekvenser af en ETF, du investerer i, kan tilføje en ubehagelig overraskelse i form af et større end forventet skatteregning. (For mere se: ETF'er eller gensidige fonde: Hvordan man ved, hvilken man skal bruge .)

ETF'er skaber skatteeffektivitet ved brug af in-kind udvekslinger med autoriserede deltagere (AP). I stedet for at fondslederen behøver at sælge aktier til dækning af indløsninger som de gør i en fond, bruger en ETF's leder en udveksling af ETF-enhed til de faktiske aktier i fonden. Dette skaber et scenario, hvor kapitalgevinsterne på aktierne faktisk betales af AP og ikke fonden. Dermed modtager du ikke kapitalgevinster i slutningen af ​​året.

Men når du bevæger dig væk fra indeks ETF'er, er der flere skatteproblemer, der potentielt kan ske. For eksempel kan aktivt forvaltede ETF'er ikke gøre alle deres salg via en in-kind udveksling. De kan rent faktisk pådrage sig kapitalgevinster, som derefter skal fordeles til fondsbrugerne. (For mere se: Hvordan ETF'er passer ind i din portefølje .)

Hvis ETF er af international sort, har det måske ikke evnen til at gøre in-kind udvekslinger. Nogle lande tillader ikke indløsning af naturalier og skaber dermed kapitalgevinster.

Hvis ETF bruger derivater til at nå deres mål, så vil der være kapitalgevinster fordelinger. Du kan ikke gøre in-kind udvekslinger til disse typer instrumenter, så de skal købes og sælges på det faste marked. Fonde, som typisk bruger derivater, er gearede midler og inverse midler. (For mere se: Hvad alle investorer skal vide om ETF'er .)

Endelig har råvare-ETF'er meget forskellige skatteimplikationer afhængigt af, hvordan fonden er struktureret. Der er tre typer af fondstrukturer, og de omfatter: grantor trusts, limited partnerships (LP) og børsnoterede notater (ETN). Hver af disse strukturer har forskellige skatteregler. For eksempel, hvis du er i en grantor tillid til et ædelmetal, beskattes du som om det var en collectible.

Aftagelsen er, at ETF-investorer skal være opmærksomme på, hvad ETF investerer i, hvor disse investeringer er placeret, og hvordan den faktiske fond er struktureret. Hvis du er i tvivl om skatteimplikationerne, skal du tjekke med din skatterådgiver.(For mere, se: Hvad skal man se på, når man bruger ETF'er i en portefølje .)

Handelsrisici

Et af de mest fordelagtige aspekter ved at investere i en ETF er, at du kan køb det som et lager Men det skaber også mange risici, der kan skade din investeringsafkast.

Først kan det ændre din tankegang fra investor til aktiv erhvervsdrivende. Når du først forsøger at gå på markedet eller vælge den næste varme sektor, er det nemt at blive fanget i almindelig handel. Regelmæssig handel tilføjer omkostninger til din portefølje og eliminerer således en af ​​fordelene ved ETF'er, lave gebyrer. (For mere se: ETF'er vs. Fondforeninger: Faldet på gebyrer .)

Derudover er regelmæssig handel for at prøve tid og markedet virkelig svært at klare. Selv betalte fondforvaltere kæmper for at gøre dette hvert år, hvor de fleste ikke slår indekserne. Mens du kan tjene penge, ville du være længere fremme for at holde fast ved en indeks ETF og ikke handle det.

Endelig tilføjer du til de overskydende handels negativer, du udsætter dig for mere likviditetsrisiko. Ikke alle ETF'er har en stor aktivbase eller høj handelsvolumen. Hvis du befinder dig i en fond, der har et stort bud-spredning og lavt volumen, kan du få problemer med at lukke din position. At pris ineffektivitet kan koste dig endnu flere penge og endda pådrage større tab, hvis du ikke kan komme ud af fonden rettidigt. (For mere, se: Er større bedre med ETF'er, gensidige fonde? Øget porteføljepris

Der er mange typer risici, der følger med en portefølje, alt fra markedsrisiko til politisk risiko til forretningsrisiko. Med den brede tilgængelighed af special-ETF'er er det nemt at øge risikoen på tværs af alle områder og dermed øge risikoen i din portefølje.

Hver gang du tilføjer et enkelt lands fond, tilføjer du politisk og likviditetsrisiko. Hvis du køber ind til en leveret ETF, forstærker du, hvor meget du vil miste, hvis investeringen går ned. Du kan også hurtigt ødelægge din aktivfordeling med hver ekstra handel, du laver, og dermed øge din samlede markedsrisiko. (For mere, se:

Hvorfor top-performing funden ofte ikke er det bedste valg .) Ved at kunne handle ind og ud af ETF'er med mange nichetilbud kan det være let at glemme at tage sig tid til at sikre, at du ikke også gør din portefølje for risikabel. At finde ud af dette ville ske, når markedet går ned, og der er ikke meget du kan gøre for at ordne det så.

The Bottom Line

ETF'er er blevet så populære på grund af de mange fordele, de tilbyder. Stadig skal investorerne huske på, at de ikke er uden risiko. Kendskab til risiciene og planlægge omkring dem, så kan du drage fuld fordel af fordelene ved en ETF. (For mere, se:

Hvornår er en gensidig fond den bedste investeringsoption? )