Momentumhandlere søger stærke tendenser og udnytter aggressive strategier, der køber højt og sælger højere på den lange side eller sælger lave og dækker lavere på den korte side. Flade markeder kan undergrave disse taktikker og reducere overskuddet, fordi hovedparten af ​​aktier og indekser sidder fast inden for de relativt snævre grænser for handelsområder.

Flad markeder frembyder et yderligere vejspærre for momentumstrategier, fordi de stoler på at købe breakouts og sælge sammenbrud. Handelsområderne forstyrrer denne aggressive tilgang, med forsøg på at skubbe over modstand eller fald under støtte, der typisk tiltrækker reverseringer, der kan straffe nye positioner med pludselige tab.

Der er fire almindelige måder, hvorpå momentumhandlere kan tilpasse sig flade markeder:

• Reducer handelsfrekvensen og venter på en ny optrend eller nedtrækning for at komme i gang.
• Reducer positionens størrelse, samtidig med at momentumstrategien opretholdes, idet der tages mindre tab, når markederne vender tilbage efter breakout eller breakdown forsøg.
• Reducer holdingsperiode og søger momentum inden for kortere tidsrammer.
• Find værdipapirer eller sektorer med stærkt trending handling, der afviger med rangbundne indekser.

Markederne kan bruge lange perioder, der slibes sidelæns, og konsoliderer tidligere tendenser og sænker volatilitetsniveauet. Reduktionsfrekvens sænker drawdowns, men undlader at udnytte de begrænsede muligheder, der udvikler sig i løbet af perioden. Reduktion af størrelse har samme effekt, idet handelsplanen holdes på vent, indtil markedet vender tilbage til forhold, der understøtter strategien.

Find trends i trendige markeder

Divergerende præstationer på tværs af sektorer giver en løsning med høj sandsynlighed for, at visse grupper vil handle uafhængigt, når det brede aktiemarked går fladt. At identificere disse grupper tidligt i en handelsrækkefølge reducerer frustration for momentumhandleren, samtidig med at de giver de muligheder, der er nødvendige for at opnå, indtil de næste store rally- eller salgssæt bliver sat i bevægelse.

Hjælpeprogrammer, forsvarsmateriel og fodtøj tilbyder tre markedsgrupper, der har en tendens til at fungere godt i markerede markeder, der ofte bryder ud af baser og går højere som reaktion på roterende kapital, der forlader tidligere høje flyers. Dette er en logisk overgang, fordi institutionerne betragter disse grupper som sikre haver, tegner kapital, indtil mere traditionelle momentumspil går ind i nye tendenser.

Brug en relativ styrke scan til at identificere de stærkeste komponenter i disse maverick sektorer samt andre markedsgrupper tiltrække kapital inden for de flade forhold. En teknik sorterer en omfattende liste over værdipapirer pr. Prisplacering vs. 200-dages EMA. Aktier, der handler med en høj procentdel over dette glidende gennemsnit, viser større relative styrke end dem, der handler i nærheden af ​​den eller under den.

Denne sorteringsproces kan også bruges til at identificere korte kandidater, fordi den bygger en leder og laggard-liste. Vælg de svageste lagre til kortspil i flad markeder, helst de, der bryder ned fra baser ved eller nær flere års lows. Kontroller udbytteplanen, før du sælger kort, fordi indtægtsorienterede værdipapirer udvikler sig stærkt i disse miljøer, og du vil være på krog til udbetalingen, hvis du holder inde med ex-dividend date.

Story Stocks

Et smalt udvalg af momentumdrevne bestande overgår overgangen til flade markeder, fordi de fortæller attraktive historier eller bærer unikke fundamentale elementer, idet man koncentrerer begrænset kapital til en feedback-loop, der kan fremkalde meget stærke tendenser. Disse spil har tendens til at samles i højere beta-markedsgrupper, herunder teknologi, bioteknologi og detailhandel.

De har også tendens til at klynge i den nedre ende af kapitaliseringsspektret og kan ofte findes via tre enkle teknikker:

• Tag en liste over Russell-2000 komponenter og anvend prisen vs. 200-dages EMA eller en anden slægtning styrke scanning.
• Vend gennem diagrammerne af Russell-2000 komponenter, og kig efter nye ugentlige eller årlige highs.
• Kig efter usædvanlige nyhedsartikler på markedet og kontroller reaktionen med fokus på værdipapirer, der tiltrækker meget højere end gennemsnitsvolumener.

Højere kapitaliserede historiebeholdninger er let placeret, fordi de tiltrækker konstant nyhedsstrøm og køb eller salg af renter. Den momentumhandler kan allerede spore disse problemer, fordi de er de mest populære spiller i aktivt udviklede markeder. Udfør momentum kortsalg med de svageste medlemmer af denne gruppe, mens handel med lavere cap-kandidater udelukkende på den lange side.

Reducer holdingsperiode

Ifølge populære lore er der altid et tyremarked et eller andet sted. Den nemmeste måde at finde disse tendenser på flade markeder er at zoome ind og undersøge meget likvide værdipapirer i lavere tidsrammer. 60-minutters diagrammet er især nyttigt i denne teknik, der ofte afdækker to til fem dagers og en til tre ugers prisudsving, der producerer fremragende momentumhandler.

Brede handelsområder giver større overskud med denne strategi, med momentumhandleren ind i en 60-minutters breakout i den nedre tredjedel af rækken, mens man ser ud til at sælge i den øverste tredjedel eller ved rækkeviddebestandighed. Short sales flip over denne strategi, der sælger kort efter en 60 minutters sammenbrud i den øverste tredjedel af rækken og dækker i den nedre tredjedel eller på rækkevidde.

Holdperioden for denne teknik skal matche erhvervsdrivendes komfortniveau, fordi hurtige indtastninger og udgange muligvis ikke er egnede til deltagere, der plejede at spille multiweek eller multimonthrends. Alternativt er det naturligt velegnet til erfarne dag- og swinghandlere, som allerede har mestret de højere støjniveauer, der findes på kortere sigt prisdiagrammer.

The Bottom Line

Momentumhandlere bør reducere frekvens og størrelse på flade markeder, mens de søger historiefortællinger, der fortsat udvikler sig højere eller lavere, på trods af ugunstige forhold.60-minutters diagrammer tilbyder en anden momentum-strategi, der slår ud i mindre skalaer og salg i løbet af bredere handelsområder.