I maj 2002 blev Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 +0. 06% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) åbnet for handel på $ 15 pr. aktie. Aktien handler nu på $ 474. 15 pr. Aktie. Forestiller du at have investeret hele din nettoværdi i Netflix på det tidspunkt? Det eneste du kan gøre nu er at forsøge at finde ud af om der er mere plads til at køre. Før du scoff ved denne mulighed, overveje at mange investorer sagde det samme på $ 100, $ 200, $ 300 og $ 400 per aktie. Det betyder imidlertid ikke, at Netflixs lager vil fortsætte med at værdsætte i samme tempo eller overhovedet. Hvad gør Netflix-situationen unik er, at tailwinds og hovedvindene er omtrent ens. Det er også meget svært at afgøre, hvad der vil ske inden for branchen med alle overraskelsesmeddelelser. Men vi skal starte et sted så lad os starte med de seneste resultater.

2014 Resultater

I USA for regnskabsåret 2014 steg Netflix medlemsantal med 17% året før. Netto tilføjelser faldt dog 9%. Med andre ord er der stadig vækst, men ikke i samme tempo. Den gennemsnitlige månedlige omsætning pr. Medlem steg 2%, hvilket er positivt for selskabet og dets aktionærer, men ikke for sine kunder. På internationalt plan steg antallet af medlemmer 67%, nettoforhøjelser steg 53% og gennemsnitlig månedlig omsætning pr. Medlem steg 1%. Netflix opererer i øjeblikket i 50 lande, og det planlægger at lancere i Japan i efteråret. Baseret på disse tal er der tydeligt et betydeligt potentiale i udlandet. (For mere, se: Fem grunde til, at Netflix Juggernaut kunne fortsætte med at rulle .)

Netflix led flere omkostningsstigninger, inklusive en $ 242. 3 mio. Stigning for eksklusiv og original programmering, en $ 59. 5 mio. Stigning for streaming levering og 36 dollar. 6 millioner til betaling behandling, gebyrer og kundeservice. Med årlige indtægter nord for $ 5. 5 milliarder kroner, dette er ikke et stort problem, men det påvirker stadig bundlinjen.

En af bekymringerne for Netflix fremadrettet er dens brændehastighed. Kan dens omsætningsvækst overstige kontantforbrænding, eller vil selskabet forbrænde overskud? Et argument kan enten foretages, men hvis man ser på virksomhedens historie, har nettoresultatet steget konstant på årsbasis. Dette er dog stadig en trussel at overveje. Lad os nu se på en anden trussel. (For mere se: Brændfrekvensnøglefaktor i virksomhedens bæredygtighed .)

Content Masters of the Universe

I et interview i 2014 med GQ sagde Netflix CEO Reed Hastings følgende: "Målet er at blive HBO hurtigere, end de kan blive os. "Hvorvidt Netflix lykkes i denne henseende, kan diskuteres. Hvis HBO kan fortsætte med at pumpe ud ædelstene som Game of Thrones , så vil dette være en udfordring.Når det er sagt, House of Cards og Orange er den nye sort er ikke langt bag med hensyn til kvalitet. HBO Go appen var en forebyggende strejke mod Netflix. Og CBS Corp. (CBS CBSCBS Corp56. 96 + 2. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyder nu CBS All Access. Så er der Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som har forsøgt at stjæle del med sit eget originale indhold, herunder Betas og Alpha House . Hverken var meget vellykket.

For øjeblikket ser det ud som om Netflix og HBO kan eksistere sammen, at CBS ikke er en betydelig trussel, og at Amazon mister kampen. Men der har været rygter om, at Amazon kan tilbyde en selvstændig gratis annoncebaseret service i fremtiden. Det ville skabe en interessant dynamik. Du ville have mange omkostningsbevidste forbrugere, der vælger Amazon, men der ville også være mange, der foretrækker at ikke beskæftige sig med annoncer. Hvad der virkelig er ironisk er, at hvis dette fandt sted og lykkedes, ville hele branchen være kommet i fuld cirkel. Gratis tv med annoncer er, hvordan det hele begyndte og blev i årtier. Selv om det er meget svært at afgøre, hvem der vinder mest i fremtiden, er det en sikkerhed, at andelen af ​​boliger, der forbinder deres tv til internettet vil stige. I USA fordobledes denne procentdel mellem 2010 og 2013 (24% til 49%). Hvis denne tendens fortsætter, betyder det, at der bliver mere ledningsskæring. De tidligere kabelkunder vil sandsynligvis tilmelde sig Netflix eller Amazon for det meste. Det skal bemærkes, at Amazon tilbyder meget mere segmentdiversificering end Netflix. (For mere, se:

Vil Hulu og Netflix udskifte kabel? ) Bundlinjen

Det er muligt for en investering at tilbyde lige stor potentiale og risiko. Netflix er et af de sjældne tilfælde. I mellemtiden overveje at opholde sig væk fra kabel- og satellitvirksomheder. (For mere, se:

Netflix: Skal du købe eller holde eller sælge? ) Dan Moskowitz har ingen stillinger i NFLX, CBS eller AMZN.