Bruce Kovner er bedst kendt som grundlægger og tidligere bestyrelsesformand for Caxton Associates, en makro hedgefond, han lykkedes fra 1983 til 2011. Pr. 2016 fortsætter Kovner i sin rolle som formand for CAM Capital, et privat investeringsselskab etableret for at styre sine egne aktiver og de øvrige ledende medarbejdere i virksomheden. Kovner er en selvfremstillet milliardær og en filantrop med særlig interesse for scenekunst.

Tidlige liv og uddannelse

Kovner blev født i 1945 til en jødisk familie i Brooklyn, New York. Hans bedsteforældre var flygtet til Amerika, ubemærket, fra forfølgelse og vold i deres hjemlande i Polen og Rusland. Med en vis kamp arbejdede familien sin vej ind i den amerikanske middelklasse, og Kovners barndom var behagelig. Som Kovner beskriver det, gav hans familie en tro på ham, at alt var muligt i Amerika med ordentlig uddannelse og hårdt arbejde.

I 1953 flyttede Kovner med sin familie til Californien, hvor hans far arbejdede som mekanisk ingeniør. Kovner udmærket sig som gymnasiestudent og atlet og vandt studentkorpspræsidentskabet på 16 år. Efter high school, i 1962, vendte han tilbage øst for at studere ved Harvard University på et akademisk stipendium. Efter gradueringen påbegyndte Kovner en lang periode, hvor han kæmpede for at finde en vej fremad. Han begyndte et doktorgradsprogram ved Harvards John F. Kennedy School of Government, men han forlod, inden han afsluttede sin afhandling. Han studerede klaver og cembalo på Juilliard School i New York City og arbejdede på politiske kampagner, heller ikke til betydelig effekt.

I 1973 blev Kovner gift og begyndte at køre en taxa. I løbet af denne periode blev han introduceret til råvaremarkedet og udviklet en stor interesse for sine aktiviteter. Kovner studerede markederne om natten efter arbejde. Han lavede sin første varehandel i 1977 med $ 3, 000 fra hans MasterCard. Hans oprindelige investeringer var vellykkede, og hans fonde ballooned til mere end $ 20, 000. Han kiggede aldrig tilbage.

Succeshistorie

Kovner begyndte at arbejde som handelsvarehandler i slutningen af ​​1970'erne under Michael Marcus at Commodities Corporation, som nu fungerer som et Goldman Sachs datterselskab. Kovner ramte jorden løbende og viste sig selv en indsigtsfuld og disciplineret erhvervsdrivende, der tjente mange penge til investorer. Efter seks år hos Commodities Corporation trådte han tilbage og startede sin egen hedgefond, Caxton Associates, i 1983. Fonden blev hurtigt kendt for sin banebrydende anvendelse af en global makrostrategi for investeringer i hedgefond, som forsøgte at udnytte de globale makroøkonomiske tendenser ved at investere i en blanding af udenlandske valutaer, aktier, obligationer, optioner, futures og andre relaterede instrumenter.

I 28 år som formand for Caxton Associates, førte Kovner sikringsfondet til gevinster i alt, men et år 1994, da fonden faldt 2, 5%. Samlet årligt afkast for fonden var i gennemsnit 21% under Kovners formandskab og oversteg den 11% årlige gevinst, der blev bogført af S & P 500-indekset i samme periode. Kumulative gevinster fra fonden udgjorde mere end 12 mia. USD for perioden.

Nettoværdi og nuværende indflydelse

Med en anslået nettoværdi på $ 5. 2 milliarder, Bruce Kovner placeret 93 på 2015 Forbes 400 liste over de rigeste amerikanere. Selv om hans pensionering fra Caxton Associates i 2011 måske har reduceret sin synlighed og indflydelse som investor, fortsætter han med betydelig indflydelse gennem sine filantropiske aktiviteter. Blandt hans offentligt anerkendte donationer har han givet 60 millioner dollars til at finansiere et stipendium på Juilliard School. Han og hans kone, Suzie, har også givet millioner til Carnegie Hall Society, Lincoln Center for Performing Arts og Metropolitan Museum of Art, blandt andre kunstorganisationer.

Kovner finansierer også stipendier og yder midler til at støtte charterskoleprogrammer i New York. Fra 2016 tjener Kovner i bestyrelsen for American Enterprise Institute, en politikorganisation dedikeret til udvidelsen af ​​personlig frihed og fri virksomhed i USA.

Mest indflydelsesrige citater

"Du må være villig til at lave fejl regelmæssigt, det er intet galt med det. Michael lærte mig at gøre din bedste dømmekraft, være forkert, gøre din næste bedste dømmekraft, være forkert, gør din tredje bedste dom, og derefter fordoble dine penge. " Kovner beskriver den store lektion, han lærte at arbejde under hans professionelle mentor Michael Marcus hos Commodities Corporation. Du skal have selvtillid til at indrømme dine fejl, reducere dine tab og gå videre.

"Hvis du personliggør tab, kan du ikke handle." Kovner giver en relateret lektion, hvilket er, at en succesfuld erhvervsdrivende aldrig bør betragte markedet som en personlig nemese at blive slået. Han mener, at handel med følelser sætter en investor på vejen til ødelæggelse.