Rødt efterspørgsel efter jernmalm (hvorfra jern er udvundet), der drives af lande som Kina, har drevet en umættelig global appetit for varen i løbet af det sidste årti. Men med den fortsatte afmatning i den kinesiske økonomi (læs mere: Hvad sker der med økonomien, hvis Kina deler), forventes efterspørgslen efter jernmalm at falde, med priserne der allerede tumbler, da sektoren står over for for meget forsyning også få købere.

Hvorfor er jernmalm så afgørende for økonomier verden over? Jernproduktion, især stål, er en grundlæggende ressource for en udviklingsøkonomi, især et land som Kina, der oplever en hurtig vækst i en relativt kort periode. Stållegeringer (dannet ved at tilføje andre metaller til jern) er afgørende for byggeri og ingeniørprojekter. Jern- og stålprodukter er byggestenene i et lands transportindustri og dets olie- og gasudvindings- og distributionsfaciliteter. De findes også i en bred vifte af fremstilling, fra apparater til fragtbeholdere.

Virkningen af ​​kinesisk nedgang

Kina er blevet en af ​​verdens største jernforbrugere. Dens økonomiske boom, der er blevet drevet af fremstillingen og landets gangbuster forsøg på at opbygge infrastruktur og byboliger, er blevet drevet af massive mængder råvarer som jernmalm. Ifølge BHP Billiton (BHP), en australsk jernmalmproducent, har den kinesiske efterspørgsel hjulpet jernmalmsproduktionen steget med mere end 100% om 14 år og går fra 950 millioner tons produceret årligt i 2000 til 2, 200 millioner tons i 2014.

Men den kinesiske økonomi ser endelig ud til at afkøle efter ca. 20 års kraftig vækst (se også Kinas økonomiske indikatorer, indvirkning på markeder), og der er allerede nogle virkninger, der mærkes af jernmalmproducenter . Den kinesiske stålproduktion var nede i begyndelsen af ​​2015, det første fald siden 1994, og den kinesiske jernmalmimport faldt i første halvår. Efterspørgslen i Kina bliver så svag, at kinesiske møller, som typisk tjener en vifte af interne kunder, nu eksporterer mere af deres produktion.

Rio Tinto (RIO), en anden australsk jernmalmeksportør, forventer, at den kinesiske efterspørgsel efter stål bliver dæmpet i årevis, da Kina er nødt til at kæmpe med et stort overudbud af boliger. Indtil denne massive usolgte opgørelse af huse, ejerlejligheder og kommercielle ejendomme falder, har den kinesiske hjemmebyggende sektor lidt incitament (og kan have lille kapital) til at lancere mange nye projekter. Det, der engang havde virket som en endeløs tørst for jern og stål, synes endelig at blive tørret op.

Vækstforsyning af jernmalm

Som den kinesiske efterspørgsel går langsommere, vokser den globale jernmalmstilførsel støt. Større leverandører af jernmalm er Australien, Brasilien, Indien, Sydafrika og selvfølgelig Kina selv.

Ifølge Goldman Sachs-forskere vil jernmalm afsendt fra Australien ramme 785 millioner tons i 2016, op fra de 764 millioner tons, der forventes i 2015. På samme måde bør den brasilianske jernmalmeksport nå op på 411 millioner tons næste år sammenlignet med til de 367 millioner tons forudsagt i år. Samtidig forventer analytikere et fald på 1, 3% i den globale efterspørgsel i 2015 og forudsiger en svag vækst på 1. 1% i 2016.

Tilbage, da det så ud som om der ikke ville være nogen ende på Kinas behov for jernmalm , producenter i hele verden (herunder Kina) satte produktionen op ved at udvide minedrift og raffinaderier. Der har allerede i mange år været tegn på, at denne boom var uholdbar, idet produktionen vokser for hurtigt, selv for et varmt marked. BHP Billiton anslog, at den globale forsyning af jernmalm overgik den globale efterspørgsel et sted omkring 2011. Jernmalmpriserne er blevet tilbageholdt i årevis. I betragtning af afmatningen af ​​en af ​​verdens hungrigste økonomier er der intet i horisonten for at tyde på, at priserne vil stige nogen tid snart.

Påvirkning af pris?

Da den globale efterspørgsel steg støt på grund af stigende industrialisering i lande som Kina, var prisen på australsk jernmalmeksport i gennemsnit $ 30 (USD) pr. Tørt metrisk ton, ifølge BHP Billiton. Og når den kinesiske efterspørgsel gik ind på supernova-scenen i midten af ​​2000'erne, steg gennemsnitsprisskuddet til $ 96 (USD) pr. Tørt metrisk ton fra 2005 til begyndelsen af ​​2015. På sin højeste ramte australske jernmalm et niveau på $ 180 (USD) pr. tørt metrisk ton. (Til sammenligning har gennemsnitsprisen i de seneste 35 år været $ 49 (USD) pr. Tørt metrisk ton.) (For mere, se: Hvordan Iron Ore Market Works.)

De dristige dage er godt over nu. Goldman Sachs-analytikere forventer, at priserne på jernmalm kan falde med op til 30% gennem begyndelsen af ​​2017. Analytikere forudsiger priserne på jernmalm til gennemsnitligt 49 dollar pr. Ton i 3. kvartal 2015, 48 dollar pr. Ton i fjerde kvartal og sænke til 44 dollar pr. Ton -kvarter 2016 (hvilket også er deres forudsigelse for 2016's samlede gennemsnitspris).

RBC-analytikere har noget af et rosier-perspektiv. De forventer, at jernmalmpriserne i gennemsnit vil koste $ 55 pr. Ton i 2015 og endda stige lidt til 56 dollar pr. Ton i 2016. I 2019 forventer RBC, at et markedsgendannelse skal komme i gang med priserne i gennemsnit 65 dollar pr. Ton.

Langsigtet Outlook

Så selvom de næste par år ikke ser lovende ud for jernmalmproducenter, forbliver sektorens langsigtede udsigter fundamentalt positive. Udviklingslandene vil trods alt fortsat have millioner af deres borgere flytte fra landdistrikterne til en urbaniseret og industrialiseret tilstand. Som Indien fortsætter de afrikanske og sydamerikanske lande med at udvide deres økonomier, de vil have brug for jernmalm og stålprodukter. Selv om Kina på trods af de nuværende problemer fortsat bør være en af ​​verdens største forbrugere af jernmalm, da befolkningen holder op med urbaniseringsprocessen.

Bundlinjen

Når verdensøkonomien udvikler sig, brændes den stærkt efterspørgsel efter jernmalm. Problemet er, når Kina, den største drivkraft for denne vækst i dette århundrede, endelig rammer en bump i vejen, og økonomien går langsommere.Et betydeligt fald i efterspørgslen efter metal sætter deflationspres på priserne på jernmalm på kort til mellemlang sigt. Men når udbud og efterspørgsel går igen i balance, skal prisen på jernmalm sandsynligvis fortsætte sin lange opadgående march.