Mineselskaber kommer i to størrelser: junior og major. De store virksomheder er de store virksomheder, der udvikler mineralforekomster og sælger dem på det åbne marked. De store grene gør nogle udforskning, men deres primære forretning er bulk minedrift. Juniors, derimod, er de små efterforskningsfirmaer, der søger nye indskud, men normalt udvikler dem ikke fuldt ud alene. Når majors ønsker at finde flere indskud, kan de altid købe op eller partner med juniorer, der har beviste reserver. I denne artikel sammenligner vi juniorerne og de store og ser på, hvad der kan tilføjes til din portefølje.
ROI-udstedelser med majors og mindreårige Investeringsafkastet (ROI) er et af de vigtigste tal for de fleste investorer. Desværre fortæller ROI ikke hele historien, når man sammenligner minedrift majors med junior minedrift. Volatiliteten hos juniorer er legendarisk, men de fem største mineaktier i et givet år vil uundgåeligt overgå de fem største mineaktier, simpelthen fordi de er på forskellige niveauer når det kommer til risiko og belønning. I stedet for at se på ROI, er skillelinjen mellem disse to mere om forståelse og indkomst.
Minedelslagre som inflationsafdækninger Større minedriftslagre tilbyder meget forskellige fordele for investorer sammenlignet med deres mindre fætre. Mining majors, ligesom de materialer, de mine, kan fungere som en inflationssikring for investorer. Når inflationen begynder at krybe op, begynder ædle metaller og mineraler med industrielle applikationer også at stige i værdi. Da metaller og mineraler ser prisstigninger gennem futures og åbent markedsopkøb, øges aktiekurserne for de store, fordi de reserver, de har i jorden, nu vurderer aktiver. Selvom værdien af en minedriftskurses reserver stiger, koster minedrift ofte ikke (eller i det mindste ikke så dramatisk), så fortjenstmargenerne vokser også i løbet af disse konjunkturer.
En lignende effekt finder sted i minedrift juniorer, der har beviste reserver, men medmindre mineraler bliver gravet op og solgt - således at opnå overskud med den mere generøse margin - varer effekten kun så længe inflations cyklus.
Vurdering: Fordel ved juniorer Mange yngre minedriftslagre fjerner aldrig en betydelig mængde af salgbart materiale fra deres fund. En stor del af bevægelsen i deres aktiekurser er spekulativ og baserer sig så meget på virksomhedens historie som noget af analyseresultaterne. Desuden kan minedrift juniorer være serielle dilutere, der udsteder aktier hver gang de løber lavt på kapital. Når investorer går i gang og kapital ikke længere kan hæves, er minearbejdere juniorer hurtige til at folde op og forsvinde - nogle gange ses senere med samme ledelse og et andet navn.
Det er sagt, at det er disse meget risici, der gør yngre minedriftslagre attraktive for investorer; risiciene er så høje, at belønningerne kan være enorme.Selvom der ikke er nogen tvivl om nogle minearbejdere med intet andet end juniorer i deres porteføljer, betragtes junior minearbejdere bedst som et sted at parkere nogle spekulative kapital i stedet for dit pensioneringsnest æg. Juniors kan tilbyde off-the-charts forståelse, men de kan også være en total afskrivning, når tingene går galt.
Indtægt: Større udbytte Uanset om en junior eller en major, vil stigningen fra en inflationscyklus efterhånden blive flad ud, da inflationen enten falder eller en ny normal etableres. At have aktier, der følger store økonomiske tendenser, er ikke gode eller dårlige, men det kan føre til ujævn ydeevne afhængigt af, hvordan og hvornår du benchmark disse aktier mod dem i andre industrier.
Mining majors slår ofte bag store lagre i andre sektorer, når der er et tyremarked, medmindre inflationen er den vigtigste drivkraft for den opadgående tendens. Dette kan være frustrerende for investorer, men nogle minedriftsparterer kompenserer deres investorer med udbytte. Størrelsen af udbytte afhænger af virksomhedens sundhed og scenen i den samlede økonomiske cyklus, men investorer, der søger en inflationssikring, kombineret med en vis indkomst, kan gøre meget værre end minedriftens store.
The Bottom Line Som med enhver investeringsbeslutning, vælges mellem majors og juniors, hvad du har brug for for at nå dine investeringsmål. Har du udpeget spekulativ kapital til at placere i aktier, der potentielt kan give enorme afkast? Hvis ja, så er der mange interessante junior bestande derude. Dette kan indebære en masse forskning i ledelse, økonomi, indlån mv., Men de potentielle gevinster er på lige fod eller bedre end investeringer med en lignende risikoprofil.
Ønsker du nogle stabile indkomstlagre, der kan bidrage til at beskytte din portefølje mod inflation? Så minedrift majorer kan være bedre egnet. Hvis du allerede har investeret i indkomstaktier, har du de vigtigste metrics til at evaluere bestande af mining majors fra udbyttet perspektiv. Den væsentligste forskel er, at disse virksomheder har mineralske aktiver, der går op og ned i værdi, hvilket gør bogværdien svingere mere end de fleste udbyttebetalende aktier.
Hvis du er opsat på minesektoren som helhed, er der rigeligt plads til en sektorspecifik portefølje, der indeholder begge.