Når man analyserer virksomhedens udsigter som en kortsigtet handel eller langsigtet investering, er det vigtigt at bemærke, at sæsonmæssige tendenser påvirker præstationsforventningerne. Disse veldokumenterede perioder med styrke og svaghed påvirker alle sektorer, hvorfor det er afgørende at undersøge de bedste tider af året for at åbne nye positioner, selvom man køber til det lange træk.

I tillæg til sæsonmæssige tendenser markerer kvartalsindtjeningen en regelmæssig kalenderpåvirkning, som kan give store tab, når investorer placerer dårlig rådgivning. Mens omhyggelig forskning kan fortælle dig, om et firma sandsynligvis vil slå forventninger, kan det ikke nøjagtigt forudsige den efterfølgende reaktion, som kan udløse prisudsving på over 10%, selv i blå chips og Dow-komponenter.

Indeks Sæsonlighed

Større indekser slår gennem brede intervaller hvert år. Statistikker, der går tilbage i årtier, viser, at de stærkeste gevinster normalt bogføres i årets første fem måneder og fjerde kvartal, med perioden juni til september markeret med korrektioner og shakeouts. Disse data sporer den klassiske markedsvisdom til at "sælge i maj og gå væk".

SP-500 Månedlig Performance 1980-2014

MÅNED	TILBAGE
Januar	0. 95%
februar	0. 17%
marts	1. 05%
April	1. 59%
Maj	0. 92%
Juni	0. 07%
Juli	0. 56%
August	-0. 06%
September	-0. 77%
Oktober	0. 99%
November	1. 45%
December	1. 52%

Kilder: Standard & Poor's 500 Index og Pengeskimpimp

Sæsonudviklingen begynder med januar-effekten, hvor resultat- og tabsberegningerne slettes rent, opmuntrer til risikovilligelse i virksomheder, der har reserveret dårlige afkast i tidligere kalender år. Året slutter med Santa Rally, når institutioner gennemgår deres beholdninger, køber de største vindere ofte for at styrke deres årsrapporter. Mellemliggende kan sommermarkederne være frustrerende, med de vigtigste markedsgrupper ofte slibende gennem deres svageste pris handling i år.

Sektorens sæsonlighed

Ud over sæsonmæssige tendenser, der påvirker de brede gennemsnit, transiterer sektorer gennem relativt stærke og svage perioder, som viser udholdenhed over årtier. At vælge at købe, når disse påvirkninger er gunstige, kan betydeligt tilføre til første års afkast. Mens dårligt tidsbestemte poster kan berolige selvtillid, mens de undergraver den årlige resultatopgørelse.

Små caps bliver købt mere aggressivt i første kvartal på grund af genoptagelse af risikovillig udløst af det nye kalenderår. Positive sæsonforhold slutter den 31. marts med relativt svage præstationer, der forventes frem til midten af ​​fjerde kvartal, når disse aktier kan købes aggressivt i forventning om en årets rally.

Olie- og energisektoren viser vel dokumenterede sæsonbestemte mønstre. For eksempel har NYSE ARCA Oil & Gas Index (XOI) i de sidste 25 år lagt relativt stærke gevinster fra midten af ​​december til slutningen af ​​foråret eller den tidlige sommer. Denne tendens stammer fra oprydning til sommersæsonsæsonen i USA, med en mærkbar top omkring Memorial Day. XOI har ingen ETF-ækvivalent, men SPDR Select Sector Energy Fund (XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyder en tæt tilpasset proxy.

Teknologi Sæsonbestemmelse 1994 - 2013

Teknologien er traditionelt stærk i fjerde kvartal, der varer i januar det følgende år. Det træder ind i en anden sæsonmæssig stærk periode mellem april og juli, hvor præstationen derefter falder indtil oktober købspurt. En nyttig strategi er at købe sektorens største navne i stærke perioder og samtidig fokusere på særlige situationer i svage perioder.

Ikke overraskende viser obligationer og ædle metaller sæsonbestemt styrke i modsætning til store aktieindekser. Dette er et resultat af risikoen for risikosætning, der roterer kapital baseret på relative grådighed og frygtniveauer. Guld viser den største årlige styrke mellem juli og oktober, samtidig med at SP-500 bøger sin svageste præstation af året, mens obligationer indgår sæsonbestemt styrke i maj og afstår det i oktober.

Bottom Line

Investors fordel, når virksomhedsforskning inkorporerer sæsonmæssige tendenser, der forudsiger relative styrke og svaghed i hele kalenderåret. Det lønner sig også at følge Standard & Poor's 500 Index og brede markedstendenser for at bestemme sandsynligheden for højere priser på det tidspunkt, hvor du vil tage eksponering.