Takket være de faldende oliepriser, der forbliver i decennium-fald, har indtægter og overskud været svære at komme for energiselskaber. Men blandt de store olieselskaber er få forventet at tabe et tab. ConocoPhillips Co. (COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er undtagelsen. Conocos resultater for fjerde kvartal 2015 før åbningsklokken på torsdag forventes at vende overskuddet fra kvartalet. Og dette sætter nu det Houston-baserede selskabs massive udbytteudbytte på 7,7%.

Selvom Conoco-ledelsen har været optimistisk om virksomhedens kapitalposition, understøtter det vedvarende pres fra svage oliepriser, der tvinger selskabet til at reducere kapitalkostnader og indtægtsfrembringende projekter, ikke deres tillid. Og torsdag vil ledelsen sandsynligvis blive stillet spørgsmålstegn ved, hvor længe de kan opretholde udbyttet, når tabet for finanspolitikken 2016 forventes at stige fra 2015. (Se også: ConocoPhillips Stock: A Dividend Analysis ) .

Forventninger til kvartalet

For kvartalet, der sluttede december, anslår gennemsnitsanalytikerens indtjening pr. Aktie Conoco til at sende et 65-procentigt tab og vende et 60-cent fortjeneste for et år siden på omsætning på $ 9. 06 milliarder, ned 23. 6% året over år. For hele året forventes tabet at være $ 1. 14 en andel i forhold til et overskud på $ 5 i 2014. 30, mens indtægter på $ 32. 11 milliarder ville markere et fald på 42% året rundt.

Conocos indtægts- og indtjeningskamp, ​​som følge af svage råvarepriser, sætter virksomheden i større risiko sammenlignet med dens nærmeste ligestillede. Disse begivenheder har påvirket Conocos balance, som nu har en nettogældstilling på omkring $ 24. 4 mia. Ud over det mulige udbyttebeslag og / eller suspensionen, som ville give tonsvis af mening, kan ordet "solvens" snart komme ind i diskussionen. (Se også: De største risici ved investering i ConocoPhillips Stock .)

Det er sandt, at selskabet stadig producerer omkring 9 milliarder dollar i driften af ​​pengestrømme. Men meget af kontanter - engang brugt til at finansiere projekter - ville bedre tjene til at reducere Conocos gæld. Derudover forventes helårsomsætningen at falde over 40%, takket være, at virksomheden udskriver og i nogle tilfælde slutter projekter, hvor længe kan ledelsen bevare den pengestrøm? Og selv om indtægterne skulle se en lille stigning i kvartalet, vil Conocos status som det mest olievægtede navn blandt sine jævnaldrende, fjerde kvartalets marginer ikke give meget i overskud.

The Bottom Line

På et tidspunkt vil oliepriserne falde ned og begynde at udvikle sig højere og løfte energiselskaber med det. Men for nu er det en crap shoot, der forsøger at finde ud af, hvor deprimeret energi navn investorer skal satse på.Den smartere metode er efter min opfattelse at se på balancen, som har de fleste vitale tegn. I tilfælde af Conoco bør dens stædighed til at suspendere sit udbytte og arbejde ned på sin gæld være tilstrækkelige nok til, at investorerne bliver væk fra dette navn.