Store virksomheder gør alle former for træk for at reducere omkostningerne og øge overskuddet på et stadig mere konkurrencedygtigt globalt marked. De gør dette ved at trimme lønninger, vedtage banebrydende teknologi, flytte faciliteter til billigere oversøiske lokationer og udlicitere hele funktionerne, når de er praktiske. I de senere år har en strategi især været stigende i frekvens: corporate inversion.

Hvad er en Corporate Inversion?

Det hurtige svar er, at corporate inversion er en strategi, hvor en virksomhed flytter sit hovedkvarter fra USA til et andet land, der har betydeligt lavere selskabsskattesatser.

Under amerikansk lov kan en virksomhed ikke blot afhente og flytte sin virksomhed til et andet land og erklære landet for at være dets primære hovedkvarter. Virksomheden skal først vise, at en væsentlig del af sin indkomst stammer fra udenlandske kilder.

For at gøre dette lovligt skal virksomheden generelt erhverve et firma, der hovedsageligt opererer i et land med et gunstigere selskabsskat klima. Dette vil vise til de amerikanske myndigheder, at selskabet har en legitim og berettiget interesse i at lokalisere til det pågældende land i stedet for blot at forfalske skatter.

Hvordan Corporate Inversions Benefit Companies

En af grundene til, at corporate inversioner bliver så populære, er at 40% er selskabsskattesatsen i USA den højeste sats i den industrialiserede verden. Canadas selskabsskattesats er 26,5%, Det Forenede Kongeriges 20%, og Irlands er kun 12,5%. Derfor er Irland et populært valg for virksomheder, der konstruerer corporate inversioner. (Se mere end "Corporate Tax Rates: Højderne og Løbet .")

En anden fordel for et selskab, der bruger denne strategi, er, at selvom IRS beskatter amerikanske baserede virksomheder på deres globale indtjening - uanset hvor disse indtægter er afledt - pålægger andre lande ofte ingen skat på indtjeningen fra udenlandske kilder. Dette giver virksomheden mulighed for ikke kun at sænke sin marginalskattesats, men også at udelukke en stor del af sin indtjening fra beskatning i det hele taget.

Endnu en anden fordel for reinkorporering i udlandet vedrører oversøiske aktiver. USA-baserede multinationale selskaber har cirka $ 2 billioner i offshore holdingselskaber, som de ikke kan repatriere. Da disse fonde repræsenterer akkumuleret indtjening, ville virksomhederne være forpligtet til at betale skat på de beløb, der blev overført, når de flyttede til USA.

Et multinationalt selskab kunne komme rundt om alle tre af disse skatteproblemer ved at konstruere en corporate inversion. Det er endda muligt, at et firma uden operationer uden for U.S. overhovedet kunne også opnå en corporate inversion ved blot at erhverve en større udenlandsk virksomhed i et skattevenligt land.

Hvordan Corporate Inversions påvirker os

Ud fra et nationalt synspunkt er den største negative effekt af corporate inversioner en reduktion af selskabsskatteindtægterne. Det indebærer en højere byrde for indkomstindsamling på individuelle skatter såvel som på øget låntagning af U. S Treasury.

For eksempel tidligere i år Walgreens Boots Alliance (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc67. 92 + 3. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - derefter Walgreens - havde overvejet en corporate inversion, der i sidste ende ikke skete. Det skønnes dog, at skatteomkostningerne ved et sådant skridt ville resultere i tabet på $ 4. 6 mia. I potentielle skatteindtægter i løbet af blot fem år.

Corporate inversioner, blandt andet juridiske selskabsskat, har en virkning på USAs skatteindtægter. Mens virksomhedernes og de enkelte skatteindtægter var omtrent lige så langt frem til anden verdenskrig, udgør de enkelte indkomstskatter nu 46% af USAs skatteindtægter, mens selskabsskat udgør kun 13,5%.

Hvor almindeligt er Corporate Inversions?

36 multinationale selskaber har reinkorporeret i lavere skattelande siden 1982, og tendensen synes at være stigende. Fra 1983 til 2003 var der i alt 29 corporate inversioner; Mellem 2004 og 2014 gik 47 flere virksomheder ind i rækken.

Irland, med sin meget lave selskabsskat er den mest almindelige destination, efterfulgt af Det Forenede Kongerige, Nederlandene, Canada, Australien og Tyskland. Virksomheder, der deltager i corporate inversioner, omfatter husstandsnavne, såsom Herbalife Ltd (HLF HLFHerbalife Ltd66. 26-0. 51% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Tyco International (TYC) og Ingersoll -Rand PLC (IR IRIngersoll-Rand PLC85. 56-0. 69% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

I betragtning af virkningen af ​​virksomhedernes inversioner, både økonomisk og som et spørgsmål om national stolthed, er der en grundsvulse af interesse for at begrænse aktiviteten. Men siden virksomhedsinversioner har fundet sted i godt over 30 år, har forsøg på at begrænse det i bedste fald været begrænset. Selvom der er meget støj om at handle, især fra politikere, har slutresultatet hidtil været forretningsmæssigt som normalt.

U.S.A. Treasury Department udstedte i september sidste år nye regler med henblik på at afskrække amerikanske baserede virksomheder, der deltog i corporate inversioner. De reviderede flere afsnit af skattekodeksen for at gøre det sværere for virksomhederne at flytte deres skattehovedkvarter offshore.

Blandt revisionerne er et forbud mod hopscotch-lån. Disse er lån, som virksomheder foretager til et nyt udenlandsk moderselskab for at undgå amerikanske skatter på repatrieret udenlandsk indtjening. Treasury har også flyttet for at stoppe virksomheder fra at omstrukturere udenlandske enheder for at få adgang til udskudt indtjening uden at betale skat. Det er to blandt flere skatændringer, som Treasury håber vil afhænge af virksomhedernes inversioner.

Den ultimative løsning vil imidlertid være for USA at sænke selskabsskatteniveauet til niveauer, der er i overensstemmelse med de i andre udviklede lande. Men i øjeblikket synes der at være lidt motivation i Kongressen eller Det Hvide Hus for at gøre den slags forandring.

Eksempler på store Corporate Inversions

To seneste prominente eksempler på corporate inversioner involverer Eaton Corporation PLC (ETN ETNEaton Corporation PLC78. 67 + 0. 46% Lavet med Highstock 4. 2. 6 < ) og Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC78. 01 + 0. 41% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). I 2012 flyttede Eaton Corporation sit hovedkontor fra Cleveland, Ohio, hvor det havde været siden 1911, til Dublin. Bevægelsen skete som følge af Eatons køb af irlandsbaserede Cooper Industries for næsten 13 milliarder dollar. Medtronic, verdens tredjestørste medicinsk udstyrsvirksomhed, flyttede sit internationale hovedkvarter til Dublin i Irland i januar 2015. Selv om selskabet drev ud af Minneapolis, Minnesota siden dets grundlæggelse i 1949 og fortsætter med at opretholde dets operationelle hovedkvarter der, det er nu juridisk betragtet som et irsk selskab. Medtronic var i stand til at opnå dette gennem overtagelsen af ​​den irske enhedsproducent Covidien, PLC for næsten 49 milliarder dollars.

Den nederste linje

Hvis de nuværende tendenser er nogen indikation, bør vi forvente, at flere virksomheder går ind i corporate inversioner af alle de samme grunde: lavere selskabsskattesatser, omgå marginalskat og ingen afgifter på oversøiske aktiver.