Chancerne er, at du måske har hørt om Fannie Mae. Men ved du hvad det gør og hvordan det fungerer?

Federal Mortgage Association (FNMA), der typisk er kendt som Fannie Mae, er en statsstøttet virksomhed (GSE), der blev grundlagt i 1938 af kongressen under den store depression som en del af New Deal. Det blev etableret for at stimulere boligmarkedet ved at stille flere realkreditlån til rådighed for moderat til lavindkomst låntagere.

Fannie Mae stammer ikke fra eller yder lån til låntagere. Den køber og garanterer dem via det sekundære realkreditmarked. Faktisk er det en af ​​to af de største købere af realkreditlån på det sekundære marked. Den anden er dens søskende, Federal Mortgage Mortgage Corporation eller Freddie Mac, som også er en regeringskonsolideret virksomhed oprettet af Kongressen. (For mere se: Hvordan tjener Fannie Mae? )

Oprettelse af likviditet

Ved at investere i realkreditmarkedet skaber Fannie Mae mere likviditet for långivere, såsom banker, banker og kreditforeninger, hvilket igen giver dem mulighed for at tegne eller finansiere flere realkreditlån. Ifølge Fannie Mae, siden 2009 har den givet $ 4. 2 billioner i likviditet til realkreditmarkedet.

De realkreditlån, det køber og garanterer, skal opfylde strenge kriterier. For eksempel er grænsen for et konventionelt lån til et enkelt familiehus i 2014 på 417 000 dollars for de fleste områder og 625 000 USD for høje omkostninger, herunder Hawaii og Alaska.

For at en realkreditinstitut skal være berettiget til at blive støttet af Fannie Mae, skal den acceptere ikke at udøve uetisk subprime udlån praksis. Subprime lån har højere renter end prime rate lån og tilbydes låntagere med dårlig kredit, der betragtes som en højere risiko af långiveren. (For relateret læsning, se: Subprime Lending: Helping Hand eller Underhanded? )

Mortgage-Backed Securities

Efter at have købt realkreditlån på det sekundære marked, køber Fannie Mae dem for at danne realkreditobligationer MBS). MBS er værdipapirer med aktiver, der er sikret ved et realkreditlån eller puljelån. Fannie Maes realkreditobligationer købes af institutioner, såsom forsikringsselskaber, pensionskasser og investeringsbanker. Det garanterer betalinger af hovedstol og renter på sin MBS.

Fannie Mae har også sin egen portefølje, der almindeligvis betegnes som en beholdt portefølje, som investerer i egne og andre institutioners realkreditobligationer. Fannie Mae udsteder gæld, kaldet agenturgæld, til finansiering af sin beholdte portefølje. (For relateret læsning se: Fannie Mae, Freddie Mac og kreditkrisen fra 2008 .)

Mortgage, bolig og finansiel krise

Fannie Mae har været offentligt handlet siden 1968. Indtil 2010, Det handles på New York Stock Exchange (NYSE).Det blev afnoteret efter realkreditlån, boliger og finanskrise efter at beholdningen faldt under minimumskapitalkravene på New York Stock Exchange. Det handler nu over-the-counter. (For mere se: Hvem er skylden til subprime-krisen? )

Uetiske udlånspraksis førte til krisen. Under boligboomen i midten af ​​2000'erne sænkede långivere deres standarder og tilbød boliglån til låntagere med dårlig kredit. I 2007 gik boligboblen og hundredtusinder af disse låntagere i standard, hvilket førte til det, der var kendt som subprime-nedbrydning. Dette havde en bankepåvirkning på kreditmarkederne, som sendte finansmarkederne til en tailspin og skabte den mest alvorlige recession i årtier i USA. (Se mere om: En gennemgang af tidligere recessioner .)

Overtagelse og redning fra regeringen

I sidste halvdel af 2008 blev Fannie Mae og Freddie Mac overtaget af regeringen via et konservatorium af Federal Housing Finance Committee. Begge blev bailed ud til en melodi på $ 187. 4 mia., Som reddede dem fra sammenbrud. Fra august 2014 havde Fannie Mae tilbagebetalt regeringen mere end hvad den modtog i bailout. (For relateret læsning, se: Analyse af Fannie Mae og Freddie Mac Fallout .)

Lånemodifikationer

Fannie Mae begyndte at fokusere på låneændringer, der fulgte pantesmeltning. Lånændringer ændrer betingelserne for et eksisterende pant for at hjælpe låntagere med at undgå misligholdelse på deres realkreditlån, ender i afskærmning og i sidste ende mister deres hjem. Ændringer kan indeholde en lavere rente og forlænge lånets løbetid, for eksempel, hvilket ville nedsætte månedlige betalinger. Fannie Mae har gennemført mere end 1. 5 millioner lån modifikationer siden 2009. (For relateret læsning, se: Vinderne af Fannie / Freddie Bailout.)

Bottom Line

Fannie Mae har formået at vende sig rundt siden på randen i 2008. I dag er det den største grundlægger eller låntager af 30-årige fastforrentede realkreditlån og er fortsat en vigtig mekanisme til at lette hjem ejerskab. (Se mere: Top 6 US Government Bailouts .)