Den fledgling crowdfunding industri har taget et stort fremskridt ved at blive tilgængelig for offentligheden. Denne form for uformel udlån håber at hjælpe med at lancere mange nye virksomheder og opstartsenheder. US Securities and Exchange Commission's regler for denne praksis, der kom ud af JOBS Act, trådte i kraft for nylig, og mindst 8 crowdfunding portaler har registreret hos SEC indtil nu. Investorer af alle indkomst- og nettoværdieniveauer kan nu investere deres penge online i opstartsvirksomheden efter eget valg.

Sådan virker det

Mellemledere, der søger at mægleaftaler mellem virksomheder og investorer, skal registrere sig hos SEC som enten en mægler eller en crowdfunding portal og også blive medlem af FINRA. Investorer, der har indkomster på mindre end $ 100.000, kan nu sætte det største på op til $ 2, 000 eller 5% af deres indkomster i en enkelt finansieringsaftale inden for en 12-måneders periode. Investorer, der tjener mere end $ 100.000 eller har en nettoværdi, der er større end dette beløb, kan investere op til 10% af deres indkomst eller nettoværdi med et loft på $ 100.000. Startups kan modtage op til $ 1 million i en 12 måned periode. Alle virksomheder, der registrerer sig hos en portal for at modtage finansiering, skal også opfylde både indledende og løbende oplysningskrav, der beskriver karakteren af ​​deres forretnings- og værdipapirudbud. Regnskaber vil blive krævet regelmæssigt. Hidtil har listen over crowdfunding portaler, der er registreret hos SEC, omfattet Crowdboarders LLC, Indie Crowd Funder LLC, Jumpstart Micro Inc., NextSeed US LLC, SI Portal LLC (et datterselskab af SeedInvest), StartEngine Capital LLC, UFP LLC og Wefunder LLC. (For en liste over portaler reguleret af FINRA, klik her.)

Dette vil selvfølgelig alle oversætte til en stor ny kilde til uudnyttet rigdom til opstartsvirksomheder. Men registrerede investeringsrådgivere, der vender sig til denne form for finansiering som en ny alternativ investeringsavdeling for deres kunder, skal være opmærksomme på risiciene, så de kan uddanne deres kunder tilstrækkeligt i de potentielle faldgruber, der følger med crowdfunding. (Se mere: Invester gennem egenkapital Crowdfunding: Risici og belønninger .)

Høj risiko, høj belønning?

Investering i en opstart kan være yderst lokkende, rentabel og risikabelt. Det er her, hvor investorer kan komme ind i stueetagen af ​​den næste Amazon. com eller Apple Inc. og høste outsiderede afkast (så længe de vælger den rigtige virksomhed og tid). Dem, der vælger de rigtige virksomheder og får en andel af før-IPO ejerskab med nogen form for væsentlig indsats, kan fastsættes for livet. Men nogle eksperter er bekymret for, at den slags virksomheder, der vil søge finansiering via crowdfunding portalen, vil være de mindre veldrevne virksomheder, der ikke kan få penge andre steder.(For yderligere, se: Hvad Crowdfunding betyder for Investorer .)

Sven Weber, Sharespost 100 Funds og SP Investments Managements formand, sagde: "Jeg er virkelig bekymret over de nye crowdfunding regler. Jeg er bange for, at der vil være et ugunstigt udvalgsproblem. De gode virksomheder kan få penge. Venturefirmaerne er opstillet tre gange rundt om kvarteret for dem. "Han bemærker i en historie ved at fortælle RIA. Biz at crowdfunding platforme "vil være meget risikabelt og have en høj grad af fiasko eller nedskrivning. "(Se mere: 3 Top Crowdfunding Platforms .)

Oscar Jofre, chef for crowdfunding platformen KoreConXDette fortalte RIA. Biz at dette effektivt vil øge antallet af potentielle investorer fra dets tidligere niveau på 8. 5 millioner akkrediterede investorer til over 230 millioner mainstream amerikanere. Men mange af disse investorer vil falde i fælden ved at anvende "gammel" normal tænkning med hensyn til tidsrammen, at den vil tage en ny teknologi til at tage ud i den "nye" normale i den moderne økonomi. "Folk er vant til at tænke på, at det vil tage nye teknologier i fem år at blive vedtaget. Nu skiftes der om seks måneder. RIA'er skal komme ind eller komme ud. "(For relateret læsning se: Smart Beta ETF'er: Seneste tendenser og et kig på forhånd .)

Risikoen for lighterregulering

Desuden er crowdfunding platforme ikke reguleret på den måde, at registrerede værdipapirer, og der findes ikke eksisterende rangordnings- eller vurderingsfirmaer, der kan levere let tilgængelige oplysninger om dem på den måde, som Morningstar Inc. kan med aktier, ETF'er og fonde. Og RIABiz citerede data, der blev brugt fra Harvard Business School, der sætter fejlfrekvensen for den slags startups, der sandsynligvis vil bruge crowdfunding på 75%. De finansieringsportaler, der har registreret hos SEC, skal gøre deres due diligence på disse virksomheder for at bekæmpe princippet om ugunstigt valg. (For relateret læsning se: Hvad dine kunder skal vide om ETF'er .)

Den nordamerikanske værdipapiradministrator Association har for nylig foreslået en regel, der kræver udstedere, der placerer føderale crowdfunding-tilbud til at indgive en indleveringsbekendtgørelse med SEC i enten deres statslige forretningssted eller i den stat, hvor mindst 50% af deres samlede tilbud er købt. Denne ensartede varslingsblanket vil inkorporere arkiveringsdokumenterne indleveret til SEC via EDGAR og omfatter samtykke til service af processprog. Dette vil i sidste ende forenkle arkiveringsprocessen for crowdfunding virksomheder, hvis det er vedtaget nu, at den offentlige kommentar periode er afsluttet. SEC formand Mary Jo White talte på det seneste møde i den internationale organisation af værdipapirkommissioner, hvor hun sagde, at de regler, som SEC har udstedt til crowdfunders, er beregnet til "at opretholde stærke investorbeskyttelse, samtidig med at strømlinjeformningen for mindre udstedere strømlines" men også fastholdt, at da dette marked begynder at udvikle sig og modne, at SEC vil "uden tvivl modtage vigtige input fra investorer og virksomheder om, hvordan kravene kunne forbedres."White hævdede, at risikoen for at beskytte investorer på dette nye marked ville falde tungt på de crowdfunding portaler og mæglerhandlere, der markedsfører disse nye tilbud til offentligheden. (For mere, se: Min Mini-IPO: Reality of Equity Crowdfunding .)

The Bottom Line

Tid vil fortælle, hvor godt de nye regler, der styrer crowdfunding markedspladsen, er i stand til at beskytte investorer fra startups, der ikke gør karakteren. Disse regler var de sidste af de fire sæt regler, som agenturet udkom som en del af Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act. Rådgivere skal gøre deres hjemmearbejde på de tilbud, de viser deres kunder for at undgå tab og ansvar på dette frugtbare, ikke-kartlagte område. Det er også værd at bemærke, at selv om teknologien søger uinteresserede rådgivere fra dele af pensionsbesparelse og investering, er der fortsat behov for solid rådgivning. (For relateret læsning, se: Hvilke rådgivere, kunderne bør forvente fra en fremtid med lav tilbagevenden )