Den overdækkede opkaldsstrategi er en fremragende strategi, der ofte anvendes af både erfarne forhandlere og forhandlere, der er nye til muligheder. Fordi det er en begrænset risikostrategi, bruges den ofte i stedet for at skrive opkald "nøgen", og derfor placerer mæglerfirmaer ikke så mange restriktioner for brugen af ​​denne strategi. Du skal godkendes til dine mægleres valg inden du bruger denne strategi, og det er sandsynligt, at du skal være specifikt godkendt til dekkede opkald. Læs videre, da vi dækker denne optionsstrategi og viser dig, hvordan du kan bruge det til din fordel.

SE: Valg Grundlæggende
Valg Grundlæggende
For dem der er nye til muligheder, lad os gennemgå nogle grundlæggende valgmuligheder. En opkaldsopsætning giver køberen ret til, men ikke forpligtelsen til at købe det underliggende instrument (i dette tilfælde en aktie) til en forudbestemt pris (strike-prisen) på eller før en forudbestemt dato (optionens udløb). For eksempel, hvis du køber 40 juli XYZ-opkald, har du ret, men ikke forpligtelsen til at købe XYZ til $ 40 per aktie, helst mellem nu og juli udløb. Denne type mulighed kan være meget værdifuldt i tilfælde af et betydeligt skridt over $ 40. Hver optionskontrakt du køber er for 100 aktier. Det beløb, som den erhvervsdrivende betaler for indstillingen, hedder præmien.

Der er to værdier til indstillingen, den indre og ekstrinsiske værdi eller tidspremie. Den egentlige værdi betegnes også som optionens ensomhed. Ved hjælp af vores XYZ eksempel, hvis aktiebeholdningen handler på $ 45, har vores 40 juli opkald $ 5 af egenværdi. Hvis opkaldene handler på $ 6, er den ekstra dollar den tidspremie. Hvis aktiebeholdningen handler på $ 38, og vores mulighed er handel på $ 2, har opsionen kun en tidspremie og siges at være uden for pengene.

Det siges ofte, at fagfolk sælger muligheder og amatører køber dem. Dette er ikke sandt 100% af tiden, men det er helt sikkert rigtigt, at professionelle valghandlere ved, hvornår det er hensigtsmæssigt at anvende en given strategi. Option sælgere skriver optionen i bytte for at modtage præmien fra option køberen. De forventer muligheden for at udløbe værdiløs og derfor holde præmien. For nogle handlende er ulempen ved at skrive muligheder nøgne den ubegrænsede risiko. Når du er en optionskøber, er din risiko begrænset til den præmie du betalte for optionen. Men når du er sælger, antager du ubegrænset risiko.

Henvis til vores XYZ-eksempel. Sælgeren af ​​denne mulighed har givet køberen ret til at købe XYZ ved 40. Hvis aktiebeholdningen går til 50, og køberen udøver muligheden, sælger optionsselskabet XYZ på 40 dollar. Hvis sælgeren ikke ejer den underliggende aktie, skal han eller hun købe den på det åbne marked for $ 50 for at sælge den til $ 40. Det er tydeligvis, jo mere aktieprisen stiger, jo større er risikoen for sælgeren.

Hvordan kan et dækket opkald hjælpe?
I den overordnede opkaldsstrategi skal vi antage rollen som option sælgeren. Vi vil imidlertid ikke påtage os ubegrænset risiko, fordi vi allerede ejer det underliggende lager. Dette giver anledning til udtrykket "dækket" opkald - du er dækket af ubegrænsede tab, hvis muligheden går i pengene og udøves.

Den overdækkede opkaldsstrategi er todelt. For det første ejer du allerede lagerbeholdningen. Det behøver ikke være i 100 aktieblokke, men det skal være mindst 100 aktier. Du vil så sælge eller skrive en opkaldsindstilling for hvert flertal på 100 aktier (f.eks. 100 aktier = 1 opkald, 200 aktier = 2 opkald, 276 aktier = 2 opkald).

Når du bruger den overordnede opkaldsstrategi, har du lidt forskellige risikovurderinger end du gør, hvis du ejer beholdningen direkte. Du får til at beholde den præmie, du modtager, når du sælger muligheden, men hvis beholdningen overstiger stykprisen, har du begrænset det beløb du kan lave. Hvis bestanden går lavere, er du ikke i stand til simpelthen at sælge bestanden; du skal også købe optionen igen.

Hvornår skal du bruge et afbrudt opkald
Der er en række grunde, som erhvervsdrivende anvender dækkede opkald. Det mest oplagte er at producere indkomst på lager, der allerede er i din portefølje. Andre kan lide ideen om at drage fordel af valgmuligheder for præmiefald, men kan ikke lide den ubegrænsede risiko for at skrive muligheder, der er afdækket.

En god udnyttelse af denne strategi er for en aktie, som du måske ejer, og at du vil beholde som et langsigtet hold, eventuelt til skatte- eller udbytteformål. Du føler, at aktieværdien i det nuværende markedsmiljø sandsynligvis ikke vil sætte pris på, eller det kan tabe nogle. Som følge heraf kan du beslutte at skrive dækkede opkald mod din eksisterende stilling.

Alternativt søger mange forhandlere muligheder for muligheder, som de mener er overvurderede og vil give et godt afkast. For at indtaste en overdækket samtaleposition på en aktie, du ikke ejer, skal du samtidig købe aktierne og sælge opkaldet. Husk, når du gør dette, at bestanden kan falde i værdi. For at afslutte positionen helt, skal du købe optionen igen og sælge lagerbeholdningen.

Hvad skal man gøre ved udløb
Til sidst når vi udløbsdag. Hvad gør man så?

Hvis optionen stadig er ude af pengene, er det sandsynligt, at det kun udløber værdiløst og ikke udøves. I dette tilfælde behøver du ikke gøre noget. Hvis du stadig vil holde positionen, kan du "rulle ud" og skrive en anden mulighed mod din beholdning længere ude i tiden. Selv om der er mulighed for, at en ud af pengeopsættelsen vil blive udnyttet, er dette yderst sjældent.

Hvis muligheden er i pengene, kan du forvente muligheden for at blive udnyttet. Afhængigt af dit mæglerfirma er det meget muligt, at du ikke behøver at bekymre sig om dette; alt bliver automatisk, når lageret kaldes væk. Hvad du behøver at være opmærksom på, er imidlertid hvad der, hvis nogen, gebyrer vil blive opkrævet i denne situation. Du bliver nødt til at være opmærksom på dette, så du kan planlægge hensigtsmæssigt, når du bestemmer, om du skriver et givet dækket opkald, vil være rentabelt.

Lad os se på et kort eksempel. Antag at du køber 100 aktier i XYZ på 38 dollar og sælger juli 40 opkald til $ 1. I dette tilfælde vil du medbringe $ 100 i præmier for den mulighed du solgte. Dette ville gøre dit omkostningsgrundlag på lager $ 37 ($ 38 betalt pr. Aktie - $ 1 for optionen). Hvis udløbet af juli ankommer, og bestanden handler til eller under $ 40 pr. Aktie, er det meget sandsynligt, at optionen simpelthen udløber værdiløs, og du vil beholde præmien (i kontanter). Du kan derefter fortsætte med at holde beholdningen og skrive en anden mulighed for den næste måned, hvis du vælger.

Hvis aktiebeholdningen handler på 41 dollar, kan du dog forvente lagerbeholdningen. Du vil sælge den på $ 40 - optionens strike price. Men husk, du har indført $ 1 i præmie for optionen, så din fortjeneste på handelen vil blive $ 3 (købt lager til $ 38, modtaget $ 1 for optionen, lager kaldet væk til $ 40). Ligeledes, hvis du havde købt beholdningen og ikke solgte løsningen, ville dit overskud i dette eksempel være det samme $ 3 (købt på 38 dollar, solgt til 41 dollar). Hvis lagerbeholdningen var højere end 41 dollar, ville den erhvervsdrivende, der holdt beholdningen og ikke skrev 40 opkaldet, vinde mere, mens for den erhvervsdrivende, der skrev det 40 dækkede opkald, ville overskuddet blive afkortet.

Bundlinjen Den overdækkede opkaldsstrategi fungerer bedst for de bestande, som du ikke forventer meget op og nedad. I det væsentlige vil du have din bestand til at forblive konsekvent, da du indsamler præmierne og sænker din gennemsnitlige pris hver måned. Husk altid at tage hensyn til handelsomkostninger i dine beregninger og mulige scenarier.

Ligesom enhver strategi har dækket opkald skriftlige fordele og ulemper. Hvis det bruges med det rigtige lager, kan de dækkede opkald være en fantastisk måde at reducere dine gennemsnitlige omkostninger.