Vi har alle hørt de finansielle eksperter fremhæve fordelene ved diversificering, og det snakker ikke bare; en personlig aktieportefølje skal diversificeres til en vis grad mindske den iboende risiko for at holde kun en eller en slags lager.

Men her vil vi vise dig, hvordan investorer også har tendens til at blive overdiversificerede og hvordan du kan opretholde en passende balance.

Hvad er diversificering?

Når vi taler om diversificering i en aktieportefølje, henviser vi til investorens forsøg på at reducere risikoeksponeringen ved at investere i forskellige virksomheder inden for forskellige sektorer, industrier eller endda lande.

De fleste investeringsfolk er enige om, at selv om diversificering ikke er garanti for tab, er det en forsigtig strategi at vedtage i forhold til dine finansielle mål på lang sigt. Der er mange undersøgelser, der viser, hvorfor diversificering virker, men for at sige det blot ved at sprede dine investeringer på tværs af forskellige sektorer eller industrier med ringe sammenhæng til hinanden, reducerer du prisvolatiliteten.

Dette skyldes, at forskellige industrier og sektorer ikke bevæger sig op og ned på samme tid eller i samme takt. Hvis du blander ting i din portefølje, er du mindre tilbøjelige til at opleve store fald, fordi når nogle sektorer Opleve hårde tider, andre kan være blomstrende. Dette giver en mere konsekvent overordnet porteføljepræstation. (For baggrundsvisning, se Vigtigheden af ​​diversificering. )

Når det er sagt, er det vigtigt at huske, at uanset hvor diversificeret din portefølje er, kan din risiko aldrig elimineres. Du kan reducere risikoen forbundet med individuelle lagre (hvilke akademikere kalder usystematisk risiko), men der er iboende markedsrisici (systematisk risiko), som påvirker næsten alle aktier. Ingen diversificering kan forhindre det.

Kan vi diversificere væk usystematisk risiko?

Den generelt accepterede måde at måle risiko på er ved at se på volatilitetsniveauer. Det vil sige, jo mere skarpt en aktie eller portefølje bevæger sig inden for et tidsrum, jo ​​mere risikabelt er aktivet. Et statistisk koncept kaldet standardafvigelse bruges til at måle volatilitet. Så for denne artiklins skyld kan du tænke på standardafvigelse som "risiko".

Ifølge den moderne porteføljeorientering vil du komme meget tæt på at opnå optimal mangfoldighed, efter at du har tilføjet om det 20. lager til din portefølje.

I Edwin J. Elton og Martin J. Gruber's bog "Modern Portfolio Theory and Investment Analysis" konkluderede de, at den gennemsnitlige standardafvigelse (risiko) for en enkelt aktieportefølje var 49,2%, samtidig med at antallet af aktier steg i den gennemsnitlige afbalancerede portefølje kunne reducere porteføljens standardafvigelse til højst 19 2% (dette tal repræsenterer markedsrisiko).

Men de fandt også, at risikoen med en portefølje på 20 aktier var reduceret til ca. 20%. Derfor reducerede de ekstra lagre fra 20 til 1 000 kun porteføljens risiko med ca. 0,8%, mens de første 20 aktier reducerede porteføljens risiko med 29,2%.

Mange investorer har den forkerte opfattelse, at risikoen er proportionelt reduceret med hver ekstra lager i en portefølje, da det faktisk ikke kunne være længere fra sandheden. Der er stærke tegn på, at du kun kan reducere din risiko til et bestemt punkt, ud over hvilket der ikke er nogen yderligere fordel for diversificering.

True Diversification

Den undersøgelse, der er nævnt ovenfor, tyder ikke på, at køb af 20 lagre svarer til optimal diversificering. Bemærk fra vores oprindelige forklaring på diversificering, at du skal købe aktier, der adskiller sig fra hinanden, uanset om du har størrelse, industri, sektor, land osv. Indsæt i finansiel oversættelse betyder det, at du køber aktier, der ikke er korrelerede - aktier, der flytter i forskellige retninger under forskellige tidspunkter.

Bemærk også, at denne artikel kun taler om diversificering inden for din portefølje stock . En persons samlede portefølje skal også diversificere mellem forskellige aktivklasser, hvilket betyder at tildele en vis procentdel til obligationer, råvarer, fast ejendom, alternative aktiver og så videre.

Mutual Funds

At eje en investeringsfond, der investerer i 100 virksomheder, betyder ikke nødvendigvis, at du også har den bedste diversificering. Mange fonde er sektorspecifikke, så at eje en telekom- eller sundhedsforening betyder, at du er diversificeret inden for denne branche, men på grund af den høje sammenhæng mellem bevægelser i aktiekurser inden for en industri er du ikke diversificeret i det omfang du kunne være ved at investere på tværs af forskellige brancher og sektorer. Balancerede midler giver bedre risikobeskyttelse end en sektorspecifik investeringsfond, fordi de ejer 100 eller flere aktier på hele markedet.

Mange indehavere af investeringsforeninger lider også af at være overdiversificeret. Nogle fonde, især de større, har så mange aktiver (dvs. kontanter til at investere), at de skal holde bogstaveligt talt hundredvis af aktier, og derfor er du også. I nogle tilfælde gør det næsten umuligt for fonden at overgå indekserne - hele grunden til at du investerede i fonden og betaler fondslederen et administrationsgebyr.

The Bottom Line

Diversificering er som is: det er godt, men kun i rimelige mængder.

Den fælles konsensus er, at en velafbalanceret portefølje med ca. 20 aktier sparer væk maksimalt markedsrisikoen. At eje ekstra aktier fjerner potentialet hos store vindere, der påvirker din bundlinje, som det er tilfældet med store investeringsforeninger, der investerer i hundredvis af aktier.

Ifølge Warren Buffett er "bred diversificering kun nødvendig, når investorer ikke forstår, hvad de laver". Med andre ord, hvis du spredes for meget, mister du måske ikke meget, men du får heller ikke meget.