Investering er blevet meget mere kompliceret i de sidste årtier, da forskellige typer afledte instrumenter bliver skabt. Men hvis du tænker på det, har brugen af ​​derivater eksisteret i meget lang tid, især i landbrugsindustrien. En part er enig i at sælge en god og en anden part er indforstået med at købe den til en bestemt pris på en bestemt dato. Før denne aftale fandt sted på et organiseret marked, blev byttehandel af varer og tjenesteydelser gennemført via et håndtryk.

SE: Barnyard Basics Of Derivatives

Den type investering, der giver privatpersoner mulighed for at købe eller sælge muligheden for en sikkerhed kaldes et derivat. Derivater er typer af investeringer, hvor investoren ikke ejer det underliggende aktiv, men han eller hun sætter en indsats på retningen af ​​kursbevægelsen for det underliggende aktiv via en aftale med en anden part. Der findes mange forskellige typer afledte instrumenter, herunder optioner, swaps, futures og terminskontrakter. Derivater har mange anvendelser såvel som forskellige risici forbundet med dem, men anses generelt som en alternativ måde at deltage i markedet.

En hurtig anmeldelse af vilkår
Derivater er vanskelige at forstå, dels fordi de har et unikt sprog. For eksempel har mange instrumenter en modpart, som er ansvarlig for den anden side af handelen. Hvert derivat har et underliggende aktiv, for hvilket det baserer sin pris, risiko og grundlæggende sigtstruktur. Den opfattede risiko for det underliggende aktiv påvirker den opfattede risiko for derivatet.

Prissætning er også en ret kompliceret variabel. Prissætningen af ​​derivatet kan indebære en stykpris, som er den pris, den kan udnyttes på. Når der henvises til renteindtægter, kan der også være en opkøbspris, som er den pris, som en udsteder kan konvertere en sikkerhed til. Endelig er der forskellige positioner en investor kan tage: En lang position betyder at du er køber og en kort position betyder at du er sælgeren.

Hvordan derivater kan passe ind i en portefølje
Investorer bruger typisk derivater af tre grunde: at afdække en position, for at øge gearingen eller at spekulere på et aktivs bevægelse. Sikring af en stilling gøres normalt for at beskytte mod eller forsikre risikoen for et aktiv. For eksempel, hvis du ejer aktier i en aktie, og du vil beskytte mod chancen for, at aktiekursen falder, så kan du købe en put-option. I dette tilfælde, hvis aktiekursen stiger, får du gevinst, fordi du ejer aktierne, og hvis aktiekursen falder, vinder du, fordi du ejer put-optionen. Det potentielle tab ved at holde sikkerheden sikres med optionspositionen.

Udnyttelse kan forbedres betydeligt ved at bruge derivater. Derivater, specielt muligheder er mest værdifulde i volatile markeder. Når prisen på det underliggende aktiv bevæger sig betydeligt i en gunstig retning, bliver valgmulighedens bevægelse forstørret.Mange investorer ser VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index), som måler volatiliteten af ​​S & P 500 Index-mulighederne. Høj volatilitet øger værdien af ​​både sæt og opkald.

Spekulering er en teknik, når investorer satse på aktivets fremtidige pris. Fordi muligheder giver investorer mulighed for at udnytte deres positioner, kan store spekulative spil udføres til lave omkostninger.

Trading
Derivater kan købes eller sælges på to måder. Nogle handles over-the-counter (OTC), mens andre handles på en børs. OTC-derivater er kontrakter, der foretages privat mellem parter som swap-aftaler. Dette marked er det største af de to markeder og er ikke reguleret. Derivater, der handler på en børs, er standardiserede kontrakter. Den største forskel mellem de to markeder er, at der med OTC-kontrakter er modpartsrisiko, da kontrakterne er indgået privat mellem parterne og ureguleret, mens valutaderivaterne ikke er underlagt denne risiko på grund af clearinghuset, der fungerer som mellemmand.

Typer
Der er tre grundlæggende typer af kontrakter-optioner, swaps og futures / forward kontrakter med variationer af hver. Optioner er kontrakter, der giver ret, men ikke forpligtelsen til at købe eller sælge et aktiv. Investorer vil typisk bruge opsættelseskontrakter, når de ikke ønsker at risikere at tage stilling i aktivet direkte, men de ønsker at øge deres eksponering i tilfælde af en stor bevægelse i prisen på det underliggende aktiv. Der er mange forskellige optionshandler, som en investor kan ansætte, men de mest almindelige er:

• Lang opkald - Hvis du mener en aktiekurs vil stige, vil du købe den rigtige (lange) for at købe (kalde) bestanden. Som den lange opkaldsindehaver er udbetalingen positiv, hvis aktiekursen overstiger tegningskursen med mere end den præmie, der er betalt for opkaldet.
• Long Put - Hvis du mener en aktiekurs vil falde, køber du den rigtige (lange) for at sælge (sætte) bestanden. Som den lange sætter er udbetalingen positiv, hvis aktiekursen er under udnyttelseskursen med mere end den præmie, der er betalt for sættet.
• Kortopkald - Hvis du mener, at en aktiekurs vil falde, vil du sælge eller skrive et opkald. Hvis du sælger et opkald, har køberen af ​​opkaldet (det lange opkald) kontrol over, om indstillingen vil blive udnyttet eller ej. Du opgiver kontrollen som kort eller sælger. Som forfatter af opkaldet er udbetalingen lig med den præmie, der modtages af køberen af ​​opkaldet, hvis aktiekursen falder, men hvis bestanden stiger mere end udnyttelseskursen plus præmien, vil forfatteren miste penge.
• Short Put - Hvis du mener, at aktiekursen vil stige, vil du sælge eller skrive et sæt. Som forfatter af sættet er udbetalingen lig med den præmie, som køberen af ​​sættet modtager, hvis aktiekursen stiger, men hvis aktiekursen falder under udnyttelseskursen minus præmien, vil forfatteren miste penge.

Swaps er derivater, hvor modparter kan udveksle pengestrømme eller andre variabler forbundet med forskellige investeringer.Ofte vil en bytte ske, fordi en part har en komparativ fordel på et område som f.eks. Lånefonde under variable renter, mens en anden part kan låne mere frit som fast rente. En "almindelig vanilje" bytte er et udtryk, der anvendes til den enkleste variant af en swap. Der er mange forskellige typer swaps, men tre almindelige er:

• Renteswaps - Parterne udveksler en fast rente for et flytende lån. Hvis en part har et fastrentelån, men har forpligtelser, der er flydende, kan den pågældende part indgå i en swap med en anden part og udveksle fast rente for en variabel rente for at matche passiver. Renteswaps kan også indtastes via optionsstrategier. En swaption giver ejeren ret, men ikke forpligtelsen (som en mulighed) til at indgå i swap.
• Valutaswaps - En part udveksler lånebetalinger og hovedstol i en valuta for betalinger og hovedstol i en anden valuta.
• Vareswaps - Denne type kontrakt har betalinger baseret på prisen på den underliggende vare. På samme måde som en futureskontrakt kan en producent sikre den pris, som varen vil blive solgt, og en forbruger kan fastsætte den pris, der skal betales.

Fremtidige kontrakter er kontrakter mellem parter om at købe eller sælge et aktiv i fremtiden til en bestemt pris. Disse kontrakter skrives normalt i stedet for stedet eller dagens pris. Forskellen mellem spotprisen på leveringstidspunktet og den fremtidige eller fremtidige pris er køberens fortjeneste eller tab. Disse kontrakter bruges typisk til at afdække risici samt spekulere på fremtidige priser. Forward og futures kontrakter adskiller sig på få måder. Futures er standardiserede kontrakter, der handler på udvekslinger, mens fremadgående er ikke-standard og handel OTC.

SE: Tips til at komme ind i Futures Trading

The Bottom Line
Spredning af strategier og tilgængelige investeringer har kompliceret investering. Investorer, der søger at beskytte eller risikere i en portefølje, kan anvende en strategi for at være lange eller korte underliggende aktiver, mens der anvendes derivater til at afdække, spekulere eller øge gearing. Der er en voksende kurv af derivater at vælge imellem, men nøglen til en solid investering er at forstå risiciene fuldt ud - modpart, underliggende aktiv, pris og udløb - knyttet til derivatet. Brugen af ​​et derivat er kun fornuftigt, hvis investor er helt klar over risiciene og forstår investeringens indflydelse inden for en porteføljestrategi.