Når man ser tilbage på Enron, måske firmaet, der er bedst kendt for at begå regnskabsbedrageri, kan man se de mange metoder, der blev brugt med henblik på at svigagtigt forbedre udseendet af årsregnskabet. Gennem brugen af ​​ubalancerede specialkøretøjer fortsatte firmaet at skjule sine forpligtelser og øge indtjeningen. I 1999 blev der etableret et begrænset partnerskab med henblik på at købe Enron-aktier som et middel til at forbedre produktets ydeevne. Det år returnerede virksomheden 56% til sine aktionærer, som blev efterfulgt af en yderligere 87% appreciering ved begyndelsen af ​​det nye årtusinde. Da Enrons aggressive regnskabspraksis og regnskabsmæssige manipulation begyndte at spiral ude af kontrol, blev skandalen til sidst afdækket af Wall Street Journal . Kort efter den 2. december 2001 indleverede Enron til kapitel 11 i, hvad der var den største amerikanske konkurs i historien … kun at blive overgået af WorldCom mindre end et år senere.
TUTORIAL: Sådan bruges kortsalg

Kompleks regnskabsbedrager som det, der praktiseres hos Enron, er normalt yderst vanskeligt for den gennemsnitlige detailinvestor at opdage. Der er dog nogle grundlæggende røde flag, der hjælper i de indledende faser af undersøgelsen. Trods alt blev Enron-svindelen ikke udsat af højtbetalte Ivy League MBA, der besidder Wall Street-analytikere, men af ​​nyhedsreportere, der brugte journalartikler og offentlige arkiver i deres due diligence-proces. På trods af at Sarbanes-Oxley er gået, er svindel over forfinansiering for ofte en begivenhed, som ofte ødelægger folks pensionering og uddannelsesmæssige besparelser. At være først på scenen for at afdække et bedragerisk selskab kan være meget lukrativt fra en kort sælgers perspektiv og kan være ret fordelagtig for en skeptisk investor, der vejer i det samlede markedssensiment. (Efter den berygtede sammenbrud af virksomheder som Tyco, Enron og WorldCom, reagerede regeringen på at forsøge at forhindre det igen. For at lære mere, se Hvordan The Sarbanes-Oxley Era påvirket IPO'er .) >

Hvad er svig i regnskabet?

Ifølge en undersøgelse foretaget af Association of Certified Fraud Examiners (ACFE) udgør svigagtige årsregnskaber ca. 10% af hændelserne vedrørende white collar crime. Asset misappropriation og korruption tendens til at forekomme i langt større frekvens, men de finansielle konsekvenser af disse sidstnævnte forbrydelser er meget mindre alvorlige. ACFE definerer svig som "bedrag eller vildledning, som en person eller enhed gør ved at vide, at vildledelsen kan medføre nogen uautoriseret fordel for den enkelte eller for virksomheden eller en anden part." Grådighed og arbejdstryk er de mest almindelige faktorer, der skubber ledelsen for at bedrage investorer og kreditorer.

Svig i regnskabet kan overflade på mange forskellige måder, selv om der først er startet vildledende regnskabspraksis, vil forskellige manipulationssystemer blive brugt til at opretholde udholdelsen af ​​bæredygtighed. Fælles tilgange til kunstigt at forbedre udseendet af de finansielle poster omfatter: Overskridende indtægter ved registrering af fremtidigt forventet salg, understating udgifter ved hjælp af aktivering af driftsomkostninger, oppustning af aktivernes nettoværdi ved bevidst at undlade at anvende en passende afskrivningsplan, skjule forpligtelser ud af selskabets balance og ukorrekt offentliggørelse af transaktioner med nærtstående parter og strukturerede finansieringsaftaler. Et andet alternativ til svindel med finansielle rapporter involverer cookie-jar regnskabspraksis, en procedure, hvor en virksomhed vil undervurdere indtægter i en regnskabsperiode og opretholde dem som en reserve for fremtidige perioder med dårligere resultater. Sådanne procedurer fjerner udseendet af volatilitet fra operationerne.

Årsregnskab Bedrageri Røde Flag

Regnskabsmeddelelse røde flag giver et generelt overblik over de advarselsskilte, som investorerne skal notere. De indikerer ikke nødvendigvis en utvivlsom forekomst af svig i finansieringsoversigten, men det er kun udtryk for, at der skal udføres yderligere dybtgående undersøgelser for at vurdere virksomhedernes dokumenter. Kreditorer ville finde sådanne oplysninger nyttige for at sikre, at lån ikke ydes til virksomheder, der opererer med en forhøjet risiko. Investorer kan derimod gerne notere sig følgende faktorer for at opdage nye shorting-muligheder. Regeringsmyndighederne har dog til formål at fange og straffe svig for at sikre gennemsigtigheden og pålideligheden af ​​de finansielle markeder.
Der findes fem grundlæggende typer af regnskabsmæssige svig:

fiktiv salg

• Fejlagtig omkostningsgodkendelse
• Ukorrekt aktivvurdering
• Skjulte forpligtelser og
• Uegnede oplysninger
• Effektivt at spotte disse svigagtige oplysnin- ger indebærer at holde et åbent øje for den mest almindelige årsregnskab svindelrøde flag:

Regnskabsmæssige uregelmæssigheder, såsom stigende indtægter uden en tilsvarende vækst i pengestrømme. Salget er meget nemmere at manipulere end cash flow, men de to bør bevæge sig mere eller mindre i tandem over tid.

• Konsekvent salgsvækst, mens etablerede konkurrenter oplever perioder med svag ydeevne. Bemærk, at dette kan skyldes effektiv forretningsvirksomhed frem for svigagtig aktivitet.
• En hurtig og uforklarlig stigning i antallet af dags salg i tilgodehavender udover voksende varebeholdninger. Dette tyder på forældede varer, for hvilke firmaet registrerer fiktivt fremtidigt salg.
• En betydelig stigning i virksomhedens præstationer inden for regnskabsårets afsluttende regnskabsperiode. Virksomheden kan være under stort pres for at imødekomme analytikernes forventninger.
• Virksomheden opretholder konsekvente bruttovinstmarginer, mens industrien står over for prispresset. Dette kan potentielt angive manglende anerkendelse af udgifter eller aggressiv indtjeningsgenkendelse.
• En stor oprustning af anlægsaktiver. En uventet akkumulering af anlægsaktiver kan markere brugen af ​​driftsudgiftskapitalisering i stedet for omkostningsgenkendelse.
• Afskrivningsmetoder og skøn over aktivernes brugstid, der ikke svarer til den samlede industri. Et overdrevet liv på et aktiv reducerer den årlige afskrivningsomkostning.
• Et svagt system for intern kontrol. Sterk virksomhedsledelse og interne kontrolprocesser minimerer sandsynligheden for, at svig i finansieringsoversigten vil gå ubemærket.
• Udregnet hyppighed af komplekse transaktioner med nærtstående parter eller tredjepart, hvoraf mange ikke tilføjer materiel værdi (kan bruges til at skjule gæld ud af balancen).
• Virksomheden står på randen for at overtræde deres gældskonventioner. For at undgå teknisk standard, kan ledelsen blive tvunget til at bedrage sine gearingsforhold.
• Revisor blev udskiftet, hvilket resulterede i en savnet regnskabsperiode. Revisor erstatning kan signalere et dysfunktionelt forhold, mens ubesvarede regnskabsperiode giver ekstra tid til at "fixe" financials.
• En uforholdsmæssig stor ledelseskompensation er afledt af bonusser baseret på kortsigtede mål. Dette giver incitament til at begå svig.
• Noget føles bare om virksomhedens forretningsmodel, årsregnskaber eller operationer
• Regnskabsmeddelelse Bedrageringsmetoder

Spotting af røde flag kan være yderst udfordrende, da virksomheder, der beskæftiger sig med bedrageriske aktiviteter, forsøger at skildre billedet af finansiel stabilitet og normal forretningsvirksomhed. Vertikal og horisontal analyse af finansieringsoversigterne introducerer en retfærdig tilgang til bedrageri afsløring. Lodret analyse indebærer at tage alle poster i resultatopgørelsen som en procentdel af omsætningen og sammenligne årets trender, der kunne være et potentielt flagskabsårsag. En tilsvarende tilgang kan også anvendes på balancen ved hjælp af samlede aktiver som sammenlignings benchmark for at overvåge væsentlige afvigelser fra normal aktivitet. Horisontal analyse implementerer en lignende tilgang, hvorved finansielle oplysninger repræsenteres som en procentdel af basisårstallene, snarere end at have en konto. På samme måde kan uforklarlige variationer i procentdele fungere som et rødt flag, der kræver yderligere analyse.
Sammenligningsforholdsanalyse gør det også muligt for analytikere og revisorer at opdage afvigelser i firmaets årsregnskab. Ved at analysere forholdene kan oplysninger om dagens salg i tilgodehavender, gearingsmultipler og andre vitale beregninger bestemmes og analyseres for uoverensstemmelser. En matematisk tilgang, kendt som Beneish Model, evaluerer otte forhold for at bestemme sandsynligheden for indtjeningsmanipulation. Assetkvalitet, afskrivninger, bruttomargin, gearing og andre variabler indgår i analysen. Ved at kombinere variablerne ind i modellen beregnes en M-score; en værdi større end -2. 22 garanterer yderligere undersøgelse, da firmaet kan manipulere sin indtjening, mens en M-score mindre end -2.22 tyder på, at virksomheden ikke er en manipulator Ligesom de fleste andre ratio-relaterede strategier, kan det fulde billede kun vises nøjagtigt, når multipla er sammenlignet med branchen og det specifikke virksomheds historiske gennemsnit. (Lær hvorfor dette forhold kan være et godt alternativ til de nuværende, kontante og hurtige forhold. Se

Dynamisk nuværende forhold: Hvad det er og hvordan det skal bruges Den nederste linje I I foråret 2000 undersøgte økonomisk svindelforsker Harry Markopolos SEC, der hævdede, at Bernard Madoffs forvaltning af wealth management var svigagtig. Efter modellering af Madoffs portefølje indså Markopolos, at Madoffs konsekvente afkast var umuligt. For eksempel konkluderede han ifølge et interview med Certified Fraud Investigator at "for Madoff at gennemføre den handelsstrategi, han sagde, at han brugte, ville han have været nødt til at købe flere muligheder på Chicago Board Options Exchange, end der faktisk eksisterede." Selvom Markopolos 'advarsler gik ubemærket, var Madoff i 2009 forpligtet til at drive en Ponzi-ordning på 65 milliarder dollars.

Sådanne tilfælde er sjældne, da svigagtig adfærd ofte fanges, før den har mulighed for at eskalere til sådanne niveauer. At have et godt kendskab til de røde flag for at undgå virksomheder, der hænger sammen med samvittighedsfuld regnskabspraksis, er et nyttigt redskab til at sikre sikkerheden for dine investeringer. (Er et job som en finansiel sleuth interessant for dig? Gå ind for at lære mere. Se
Afsløring af en karriere i retsmedicinsk regnskaber

.)