Valuta er blevet den "hale, der vogter hunden" med hensyn til den stadig mere forstyrrende indvirkning, de har haft på den globale økonomi siden 2015. To vigtige udviklinger i 2015 skiller sig ud i denne henseende - dollarens ubarmhjertige fremskridt mod hver større valuta og især dens stigning i eksportørernes valutaer; og yuanens chokdevaluering i løbet af sommeren, der førte til en kort og skarp korrektion i globale aktier (se "Den kinesiske nedskrivning af yuanen"). Med de globale markeder, der har deres værste start i år efter, at Kina igen devaluerede yuanen i den første uge i januar, forventer valuta uro fortsætte i 2016 med fokus på disse fire valutaer. (For mere se: Effekten af ​​valutasvingninger på økonomien .)

Kinesisk yuan

Dollaren kan regere øverste i forexmarkeder, men i de seneste måneder er det den kinesiske yuan, der har været i fokus for global angst. Yuan er ikke en flydende valuta, hvis valutakurs bestemmes af markedskræfterne; Kinas centralbank, People's Bank of China (PBOC), bruger snarere et "managed float" -system til at bestemme sin kurs mod en kurv af forvaltede valutaer, herunder USA-dollar. Kina havde fået yuanen til at sætte pris på gradvist i en 10-årig periode, der sluttede i 2014, dels som følge af strenge opkald fra amerikanske lovgivere for omvaluering af yuan for at bremse landets stigende handelsunderskud med Kina. Men da den nåede sit stærkeste niveau på lige over seks til dollaren i januar 2014, har yuanen fået lov til at krybe lavere, da dollaren løber voldsomt. (For mere se: Hvorfor Kinas valuta Tangos Med USD .)

Så hvorfor blev markederne så rattlede af yuanens rekord 1. 8% devaluering den 11. august 2015 og en otte dages afskrivning på 1, 4% i den første uge i januar 2016 (inklusive en 0,5% devaluering den 7. januar), der tog valutaen til sit laveste i næsten fem år? Af en række grunde. For det første indikerer Kinas vilje til at lade yuanens handel lavere, at økonomien kan være endnu svagere end de officielle tal tyder på. For det andet vil en lavere yuan resultere i billigere eksport fra Kina og intensivere deflationskræfterne i verdensøkonomien. Og endelig kan det anspore en cyklus med konkurrencedygtig devaluering, da nationer trykker deres valutaer for at konkurrere med yuanen. Alle disse faktorer har negative konsekvenser for den globale økonomi og vækstudsigterne. Samlet set forventer yuanen, som i øjeblikket handler på 6,66 til dollaren, at fortsætte med at optage midtstadiet i 2016. (For relateret læsning se: Hvad er en valuta krig og hvordan virker det?) Den kanadiske dollar eller loonie, som den er kendt i forex-verdenen, faldt 16% i forhold til greenbacken i 2015, den tredje værste præstation af 16 store valutaer, capping en tre-årig slide af en rekord 28%. Valutaens spring i 2015 blev udfældet af den perfekte storm af bearish faktorer: en lavkonjunktur i Canada i første halvår, hvilket svækker den globale vækst, to rentesænkninger fra Canadas bank, lavere råvarepriser og endelig en 30 % spring i råoliepriser.

Den træk, der udøves af disse faktorer på valutaen, kunne lette op i 2016. Den canadiske økonomi forventes at drage nytte af stødene af pengepolitiske og skattemæssige stimulanser og en svag valuta, mens lommer af styrke i nogle dele af verden (som USA, Canadas største handelspartner og Indien) og et beskedent opsving i andre (Europa, Japan) kunne modvirke afmatningen i Kina. Eksporten af ​​ikke-energi ekspanderer også. I november steg eksporten 0,4% til 43%. 3 milliarder efter fald i de tre foregående måneder, ledet af en stigning på 5,9% til 7 $. 9 milliarder kroner i salg af motorkøretøjer og dele; Bilforsendelser er steget 24% i løbet af det sidste år.

Odds for en satsnedskæring fra Bank of Canada i 2016 til en rekord lav på 0. 25% stiger, hvilket kan presse loonie, hvis de canadiske og globale økonomier svækker. Valutahandlere er imidlertid optimistiske over muligheden for et opsving i den canadiske dollar i 2016. Den gennemsnitlige prognose i en Bloomberg-undersøgelse for slutkursen 2016 C $ er 1.33 (eller lidt over 75 amerikanske cent) sammenlignet med med den nuværende vekselkurs på 1.4050 (ca. 71 US cent).

Euro

Euroen kom under spekulativ angreb i første halvdel af 2015, da en politisk krise i Grækenland endnu en gang bekymrede bekymringer om euroområdets fremtid. Valutaen indrømmede det globale stadium til yuanen efter sidstnævntes uventede devaluering i august og sluttede 2015 ned 10. 2% mod dollaren. I december havde det tumblet til omkring 1. 05 til USA dollar på forventningerne til udvidede pengepolitiske foranstaltninger fra Den Europæiske Centralbanks præsident Mario Draghi, men genoplivet efter, at Draghs foranstaltninger var mindre dramatiske end forventet. Mens nogle valutahandlere mener, at euroen kunne falde til paritet med greenbacken i 2016, prognostiserer Bloomberg-undersøgelsesdeltagerne kun en beskeden svækkelse i valutaen i år til 1. 06 fra det nuværende niveau 1. 08.

Brasilianske Real < Den brasilianske ægtefælle var den værste præstationsmasse i 2015, faldende 33% over for amerikanske dollar og bringer nedgangen i forhold til greenbacken siden 2010 til en svimlende 58%. Valutaen nåede en rekordlængde på 4,25 mod USD i september, efter at Standard & Poors sænkede Brasiliens kreditvurdering til junk midt i en dyb recession, politisk dødvande og en udvidende korruptionsprobe til det statsejede olieselskab Petrobras. Med erhvervslivets og forbrugertilliden fortsætter med at dæmpe, og Brasiliens aktieindeks nær en syv-årig periode midt imellem en global afsætning i den første uge af januar, kan den reelle være presset til at komme sig i 2016.Faktisk kan valutaen handle med nye nedgangstider, hvis råvare- og energipriserne fortsætter med at tømme i 2016.

The Bottom Line

Disse fire valutaer vil være under fokus i 2016, hvor den kinesiske yuan især er i centrum .