Refinansiering og omstrukturering er to separate processer, men de påberåber sig ofte det samme billede, nemlig et desperat selskab på bekostning af konkurs, der gør en sidste dunkel indsats for at holde forretningen bugtet. Hvorvidt virksomheden rent faktisk er refinansiering eller omstrukturering er tabt i oversættelse. Dette har ført til, at mange mennesker, herunder finansfolk, bruger ordene ombytteligt, når de i virkeligheden er helt forskellige processer.

Grundlæggende er både refinansiering og omstrukturering genanvendt for at styrke en persons eller virksomhedens økonomiske udsigter. Gældsfinansiering refererer til at indlede en ny kontrakt, ofte på bedre vilkår end en tidligere, at betale et lån. Gældsomstrukturering er en mere ekstrem mulighed, når debitorer risikerer at misligholde og forhandle om at ændre den eksisterende kontrakt.

Konkursomkostningerne

Men hvorfor refinansiere eller omstrukturere? En nøglekatalysator er at undgå omkostningerne ved konkurs for både låntageren og kreditoren. På grund af de juridiske udgifter, der pålægges både låntager og kreditor, afvikles de fleste gældssaneringsproblemer, før konkurs bliver uundgåelig. I gennemsnit spænder advokatgebyrer for kap. 7-konkurser på mellem $ 500 og $ 3, 500. Derudover er der yderligere regeringspapirer indgivelsesgebyrer, kredit rådgivning gebyrer og debitor uddannelse gebyrer for ikke at nævne den alvorlige effekt på låntagerens kredit score. På kreditorens side, såfremt lånet var usikret, er kreditor ud af hovedstolen og de aftalte rentebetalinger. Hvis lånet blev sikret, skal kreditoren beskæftige sig med likvidation af aktiver som fast ejendom eller biler. Normalt vil begge parter undgå disse resultater, foretage omstrukturering og refinansiering attraktive alternativer.

Gældsfinansiering

Ved gældsfinansiering ansøger en låntager om et nyt lån eller gældsinstrument, der har bedre vilkår end en tidligere kontrakt, og kan bruges til at nedbetale den tidligere forpligtelse. Et eksempel på en refinansiering ville være at ansøge om et nyt, billigere lån og bruge provenuet fra det pågældende lån til at udbetale passiverne fra et eksisterende lån. Refinansiering anvendes mere liberalt end omstrukturering, fordi det er en hurtigere proces, lettere at kvalificere sig til og påvirker kredit score positivt, da betalingshistorikken afspejler det oprindelige lån, der skal betales.

Der er forskellige grunde til refinansiering, hvor de mest almindelige grunde er at reducere renten på lån, konsolidere gæld, ændre lånestruktur og frigøre penge. Låntagere med høj kredit score især drage fordel af refinansiering, fordi de kan sikre gunstigere kontraktvilkår og lavere renter.

Du erstatter i det væsentlige et lån med en anden, så gældsfinansiering bruges ofte, når der er en ændring i renteniveauet, der kan påvirke nyoprettede gældskontrakter. For eksempel, hvis renten sænkes af Federal Reserve, vil nye lån samt obligationer tilbyde et lavere afkast på rentebetalinger, hvilket er en fordel for låntagere. Under denne omstændighed kan en gældsfinansiering tillade låntagere at betale meget mindre rente over tid for det samme nominelle lån. Det er vigtigt at bemærke, at mange fastfristede lån, når de forsøger at betale ned lån før forfald, har de såkaldte opkaldsbestemmelser - vilkår, der pålægger sanktioner i tilfælde af tidlig tilbagebetaling af lån. I sådanne situationer bør låntagere gøre deres due diligence ved beregning af nutidsværdien af ​​prisen på et lån mod et andet.

Gældsomstrukturering

For mere alvorlige situationer kan låntagere henvende sig til omstrukturering af gælden. På det mest grundlæggende niveau refererer omstrukturering til ændring af en allerede eksisterende kontrakt (i modsætning til refinansiering, der starter med en ny kontrakt). Et eksempel på en typisk omstrukturering ville forlænge forfaldsdatoen for hovedbetalingen på en gældskontrakt eller ændre frekvenserne af rentebetalinger. Omstrukturering sker hovedsagelig under særlige omstændigheder, hvor låntagere anses for ustabile og ikke i stand til at opfylde gældsforpligtelser. Omstrukturering kan også påvirke din kredit score negativt, hvorfor det er en sidste-ditch-strategi.

I gældsomlægningen skal låntageren forhandle med kreditor om at skabe en situation, hvor begge parter er bedre stillet. Hvis du ved, at du ikke kan foretage rettidige betalinger på dit lån, eller hvis en afskedigelse har kompromitteret din finansielle stabilitet, er det ofte forsigtigt at starte samtaler med långiverne. Långivere vil ikke have låntagere til standard på deres lån på grund af alle de ovennævnte omkostninger ved konkurs. Størstedelen af ​​tiden vil långivere aftale at forhandle med undervands låntagere om at omstrukturere lånet, hvad enten det betyder at frafalde sene gebyrer, forlænge betalingsdatoer eller ændre frekvenser og beløb af kuponbetalinger. En anden mulighed for store, veletablerede virksomheder er at udveksle gæld for egenkapitalen. Gældsforpligtelser kan også forekomme med realkreditlån. I disse tilfælde handler en husholdning egenkapital i deres hjem for at reducere pantbetalingerne. Som det ofte er tilfældet vil omstruktureringen gøre det muligt for låntagerne at opretholde større likviditet, som derefter kan bruges til at genoprette eller opretholde kontantstrømskilder for at kunne tilbagebetale den genforhandlede låneaftale.

På en anden note er måske den mest afgørende rolle for gældsomstrukturering fremadrettet med statsobligationer. Selvom IMF for øjeblikket arbejder på en ramme for beslutning, er der for øjeblikket ingen international retsregel om gældsomlægning, hvilket har bidraget til, at enheder som Argentina, Grækenland og Puerto Rico misligholder gældsbetalinger snarere end at have retfærdige og lovlige forhandlinger med kreditorer.

Den nederste linje

Det er vigtigt at bemærke, at både enkeltpersoner og virksomheder går gennem gældsomlægning og gældsfinansiering, og de er grundlæggende de samme processer for enkeltpersoner som for virksomheder (med undtagelse af nogle undtagelser).Gældsfinansiering anvendes på et meget bredere grundlag, hvor en låntager udnytter et nyligt opnået lån med bedre vilkår til at betale et tidligere lån. Gældsomstrukturering anvendes, når en låntager er under en sådan økonomisk nød, at det forhindrer rettidig tilbagebetaling på et lån. At forstå lighederne og forskellene mellem de to omstruktureringsstrategier er afgørende for både personlig og corporate finance.