Oliemarkederne har oplevet betydelige prisfald i det sidste år, hovedsageligt på grund af en massiv forsyningsglut. Naturgaspriserne, som traditionelt er blevet koblet med olie, har fulgt tendensen nedad. Kan investorer regne med naturgaspriser for altid at følge råolie? Mens naturgas og olie historisk har flyttet sammen, kan de to varer ofte afvige. I denne artikel vil vi undersøge de forskellige faktorer, der påvirker olie- og naturgaspriserne.

Måling i produktion

Den første grundlæggende forskel vi skal se på er måleenhederne for produktion: Olie måles i tønder, og naturgas måles i enheder på 1000 kubikmeter kaldet Mcf ( M kommer fra den antikke romers brev af M, hvilket betød 1000). Den mest almindelige måde at konvertere disse to er tønder af olieækvivalent (BOE). Her er 1 BOE lig med 6, 040 kubikmeter gas, eller i det væsentlige er 1 BOE lig med 6 Mcf.

Priskorrelation

Vores diskussion bevæger os nu mod priskorrelationen mellem olie og naturgas ved at følge råolie og naturgaspriser. Hvis råoliepriserne stiger, vil priserne på naturgas følge? Nedenfor er et diagram der viser olie- og naturgaspriskorrelationer mellem 2003 og 2014. Den gennemsnitlige korrelation var 26. 53%. (Se mere for olie og naturgas stiger og falder sammen?)

* Kort med hensyn til stockcharts. com

Som du kan se i ovenstående diagram, flyttede priserne på råolie og naturgas nogle gange sammen og sommetider flyttede i modsatte retninger. Desuden bemærke, hvordan der også var store variationer i, hvor tæt de korrelerede med hinanden. En forklaring på forskellen er, at olie er en global råvare, mens naturgas er en mere regional vare. Som sådan påvirkes naturgas af lokale forhold og sæsonforhold.

Global Impact vs Regional Impact

En anden vigtig forskel ved at investere i olie mod naturgas er de vigtigste faktorer, der påvirker deres priser. Olieprisen påvirkes af mange geopolitiske og økonomiske faktorer. US Energy Information Agency offentliggjorde en rapport om syv faktorer, der påvirker oliemarkederne, herunder ændringer i produktionen i Saudi Arabien, pludselige forsyningsforstyrrelser, ændringer i ikke-OPEC-forsyning og ændringer i produktionsniveauer.

Til sammenligning er naturgasprisen meget mere påvirket af regionale faktorer. Det skyldes, at det er sværere at transportere naturgas i udlandet end at transportere olie. Derudover svinger prisen på naturgas stærkt med temperaturen. Høj og lav temperatur er de mest afgørende determinanter for naturgas efterspørgslen, da forbrugerne bruger gassen til at opvarme og afkøle deres hjem.Naturgas tegner sig for 25% af den samlede energiforbrug i USA. Omkring 61% af hjemmet i USA bruger naturgas til opvarmning og afkøling i henhold til VVM. Desuden er det blandt de reneste brændende fossile brændstoffer til rådighed. (For mere se A Natural Gas Primer.)

Hovedbrugere

En anden vigtig skelnen mellem olie og gas er deres primære brugere. Råolie er raffineret til forskellige former for brændsel som propan, petroleum, dieselolie og benzin, alt beregnet til forskellige brugere. Kerosinbrændstofstråler og dieselolie anvendes til langdistancetransport og andre former for transport. Ca. to tredjedele af transporten i USA er brændt af olie. Til landbrug anvendes olie både direkte til betjeningsmaskiner og indirekte til fremstilling af pesticider og gødninger. Ligesom petroleum og diesel er benzin stammer fra olie. Ifølge US Energy Information Agency raffineres 46% procent af råolie til benzin.

Naturgas har tre hovedbrugere-indenlandske (husholdnings-) industri- og elproduktionsanlæg. For indenlandske brugere anvendes naturgas til opvarmning og køling af boliger. Indenlandske brugere er de vigtigste naturgasforbrugere i USA. Industrielle brugere er næststørste naturgasforbrugere. Ligesom indenlandske brugere bruger de også naturgas til opvarmning og afkøling af deres fabrikker. Endelig har kraftværker i stigende grad søgt ud naturgas som energikilde. Historisk trækker kraftværkerne varme ud til at konvertere til elektricitet fra kilder, herunder kul, naturgas og olie. Kul har typisk været den overvejende kilde til kraftproduktionsanlæg. Ifølge Financial Times har en ny forordning fra US Environmental Protection Agency ført til en stigning i efterspørgslen efter naturgas. Derfor er brugen af ​​kul faldet. I april 2015 producerede gas for første gang i sin historie mere elektricitet end kul i USA.

Bundlinjen

Som vi kan se gennem sammenligningen mellem olie og gas, er der mange komplekse faktorer, som påvirker udbud og efterspørgsel efter hver af disse varer. Mens naturgasprisen er korreleret med olieprisen, træder visse divergerende faktorer, herunder geopolitikkens indflydelse, økonomien og sæsonforholdet i kraft.