Lehman Brothers sammenbrud truede i 2008 verdens finansielle system og skabte en af ​​de største finansielle kriser i moderne historie. Nedfaldet fra konkursen truede med at nedbringe verdens finansielle system og førte til den store recession. Skatteydernes finansierede bailouts af banker og massive monetære stimulanser kombineret for at redde banksystemet og forsvinde økonomien. Den 29. juni 2016 meddelte Den Internationale Pengepolitik (IMF), at Deutsche Bank udgør den største risiko for det globale finansielle system.

Fra juni 2016 har ingen andre store globale finansielle institutioner af Lehman Brothers statur erklæret konkurs. Mange observatører krediterer lovgivningsmæssige reformer som Volcker-reglen, højere kapitalkrav og stresstest for stabilisering af finansielle institutioner i USA, mens lignende regler stabiliserer europæiske banker. Imidlertid viser balancen for Deutsche Bank AG (NYSE: DB DBDeutsche Bank AG16 .75-0 .48% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) bankens overdrevne risikostyring.

Overdreven løftestang

Måske er det største problem, Deutsche Bank står overfor, for stor gearing på balancen. Ifølge Berenberg Banks James Chappell står Deutsche Bank over for uovervindelige udfordringer fra dårlige kerneforretninger og mangel på kapital. Den 16. maj 2016 nedskærede Chappell sin rating på banken fra hold til at sælge og sænke sit kursmål på aktierne med henvisning til den onde cirkel, selskabet står overfor for at øge sin balance og udgøre urentable virksomheder som begrundelse. Han bemærkede, at selskabet har skåret udbytte og forpligtet sig til at skære medarbejdere og sælge ulønnsomme virksomheder. Han mener imidlertid, at selskabet i sidste ende skal rejse mere egenkapital til at løse sine gearingsproblemer. Deutsche Banks værdiansættelse fremhæver markedets pessimisme. Fra den 15. juni 2016 handlede banken med 27% af den materielle bogførte værdi, hvilket betyder, at selskabet er mindre værd end dets likvidationsværdi.

Behov for at øge kapitalen

Den 9. juni 2016, Barclays PLC (NYSE: BCS BCSBarclays9. 50-0. 94% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) bankanalytikere nedjusterede aktier i Deutsche Bank. Analytikerne citerede bankens behov for at opkræve yderligere kapital til at betale bosættelser som følge af salget af realkreditobligationer (MBS) forud for finanskrisen. Analytikerne vurderede, at bosættelserne kunne koste banken op til $ 4. 5 mia. De bemærkede også, at Deutsche Bank ligger under de fælles mål 1-mål fastsat af U. S. og europæiske regulerende myndigheder. Risikoen, de konkluderede, er, at opkrævning af ekstrakapital kan være vanskelig og vil fortynde aktionærerne. Banken har rejst 21.7 milliarder euro i tre separate lejligheder siden finanskrisen.

Risiko for massiv afledte risici

Ifølge banken for internationale afregninger udgjorde den samlede teoretiske værdi af derivatkontrakter udestående 550 milliarder dollar i 2015. Deutsche Bank indberettede i resultatopgørelsen den 29. april 2016, at den havde en teoretisk derivateksponering på $ 72 . 8 billioner, eller ca. 13% af den samlede globale mængde. Pr. 15. juni 2016 svarer den samlede derivateksponering til ca. 3 600 gange bankens markedsdækning på $ 20. 26 mia.

Deutsche Bank er usandsynligt, at tabet er lig med dets nominelle derivateksponering, da kontrakterne er udlignet med forskellige modparter. Den sidste finanskrise viste imidlertid, at modpartsrisici kan snowball og skabe kædereffekt. I 2008 resulterede fejl i Lehman Brothers og American International Group Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. 22-0. 43% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) førte til et løb på banker og forstyrrede det finansielle system. På samme måde kan en mangel på Deutsche Bank have katastrofale følger for banksystemet i 2016.