Er det tid til at afslutte kanten på U. S. råolieeksport? Da lagerkapaciteten når sin grænse, tror branchens deltagere og deres lobbygrupper i Washington det. De opfordrer til denne handling for at støtte en industri, der kæmper i den nye æra med lave oliepriser. Eksempelvis hævder grupper som producenterne for amerikanske råolieeksport (PACE), at hvis den amerikanske råolieoplagringskapacitet rent faktisk når sin grænse, vil "producenterne utvivlsomt blive tvunget til at begrænse produktionen og tomgangstilladelsen. "Dette er en stor bekymring i en industri, der allerede oplever inaktiv rig og jobtab som følge af 50% faldet i oliepriserne, der begyndte i 4. kvartal 2014. Råolieeksporten ses som en måde at øge efterspørgslen efter amerikansk råolie, boost økonomisk aktivitet og reducere handelsunderskuddet. (For at lære mere, læs: Hvad bestemmer oliepriserne? )

Desuden vil lande som Saudi Arabien, Mexico og Venezuela også gerne se en stigning i eksporten af ​​us. Lys, sød råolie. Dette skyldes, at eksporten ville medvirke til at sikre, at USA's raffinaderier forsinker eller begrænser investeringerne ved omkonfigureringen af ​​deres operationer til at håndtere ny indenlandsk produktion. Det ville også sikre en stabil efterspørgsel efter den stærke, sure råolie, som disse lande producerer og giver dem en fortsat tilstedeværelse på oliemarkederne i USA. (Læs mere i: Forstå benchmark olier ).

U. S. Råolie i lagring når rekordniveauer

U. S. Produktion og opbevaring af råolie fortsætter med et godt tempo på trods af det hurtige fald i Bork Hughes (BHI) landbaseret borerigntælling. Data fra Energy Information Administration (EIA) viser, at råoliebeholdningerne i ugen, der sluttede den 27. marts, nået et rekord på 471. 4 millioner tønder, en stigning på 91,4 millioner tønder sammenlignet med et år siden, og fortsatte en tendens, der begyndte at accelerere i januar 2015 (se diagram nedenfor). (For mere analyse om USAs oljelagringsproblemer se: Hvornår vil olien endelig ramme bunden? ).

Kilde: US EIA

En sådan stor stigning i antallet af tønder i lager er nu godt uden for det foregående 5 års interval. På nuværende niveau er USA's lagerkapacitet mere end 90% fuld, da den samlede arbejdsstyringskapacitet i landet er 521 millioner tønder ifølge PACE. Sommertidssæsonen kan medvirke til at tegne nogle af disse varebeholdninger i et par måneder, men efterspørgslen vil nok ikke være tilstrækkeligt stor nok til at vende denne trend permanent. Derfor opfordrer til åbning af krane og lad nogle af denne overskydende råvare på verdensmarkederne blive højere igen.

USA producerer den forkerte slags råvare

En del af problemet synes at være, at U.S. producerer for meget af den lette, søde råolie, som mange lokale raffinaderier simpelthen ikke kan bruge og ikke har brug for, fordi de er designet til at forfine tungt surt råolie. For eksempel er 68% af den samlede amerikanske raffineringskapacitet i henhold til Congressional Research Service (CRS) og VVM placeret på Vest- og Gulfkysten (eller Petroleum Administration for Forsvarsdistrikt - PADD 3 og 5) og mere end halvdelen af raffinaderier i disse distrikter håndterer tung, sur råolie. Tabellen nedenfor viser, hvordan den tunge, sure kvalitet af råolie, der forarbejdes af disse to distrikter (PADD 3 og 5), sammenlignes med den type råolie, der anvendes af andre distrikter og us.-gennemsnittet.

Kilde: US EIA

Den Motley Fool rapporterede, at ifølge VVM var ca. 96% af væksten i produktionen fra 2011 til 2013 på 1,8 mio. Tønder pr. Dag (bbl / d) med API tyngdekraft på 40 eller derover, og mere end 60% af den forventede produktionsvækst gennem 2015 vil bestå af samme type lys, sød råolie. Ovenstående diagram viser selv de letteste amerikanske raffinaderier, der har en tendens til at bruge rå med en API-tyngdekraft på omkring 33, for det meste ved at blande let rå med den svære, sure type. De fortsætter med at rapportere, at for at behandle lettere råstoffer alene, ville raffinaderierne være nødt til at investere meget i destillationstårne, downstream-konverteringsenheder, ovne og andet udstyr, der ville kræve flere hundrede millioner dollars i nye investeringer og tage flere år at komplet. (For mere se: Omkostningerne ved udvinding af olie ).

Det andet problem er, at de samme golf- og vestkystraffinaderier allerede har investeret tungt i koksenheder for at behandle tungt surt råolie. For eksempel sagde CRS i en rapport, der blev offentliggjort i december 2014, at "at tilføje en koks enhed til et raffinaderi er et dyrt forsøg, med anslåede omkostninger i US $ 1 mia. Plus sortimentet. "Refinere gør det normalt fordi de forventer, at de vil kunne købe tungere råolier, der normalt sælger til rabat.

USA importerer tungt, surt råstof

Fordi USA producerer den forkerte slags råolie, er den i stigende grad afhængig af tungt surt råstof fra udlandet. Selvom den samlede amerikanske import af råolie er faldende, viser data fra VVM, at procentdelen af ​​tung råolie ud af de mere end 7 millioner bbl / d råolie, som USA stadig importerer, er bredt defineret som en API-tyngdekraft på mindre end 25%) tegnede sig for mere end 50% af den samlede import af råolie i 2014 (se diagram nedenfor).

Dette er en stor fordel for stærke, sure råolieproducerende lande som Saudi Arabien, Venezuela og Mexico. Som skemaet fra VVM nedenfor viser, producerer Saudi og Mexico den type olie, som West and Gulf Coast raffinaderier er bedst designet til at behandle.

Kilde: US EIA

Det sikrer også, at disse lande opretholder en tilstedeværelse på de amerikanske oliemarkeder. Faktisk rapporterer CRS, at både Saudi-Arabien (via Motiva Enterprises) og Venezuela (via Citgo Petroleum Corporation) ejer omfattende raffineringsaktiver i U.S. der er konfigureret til at behandle deres type tung olie.

Man kan endda gå så langt for at hævde, at en del af den saudiske holdning for at holde olieprisen lavere i længere tid, skyldes delvis at sikre, at USA's raffinaderier, der for øjeblikket er konfigureret til at behandle tungt surt råmateriale, forbliver på den måde. Hvis disse raffinaderier skrot eventuelle investeringsplaner for at omkonfigurere transaktioner for at behandle lettere, sødere råvarer, så kan det kun hjælpe den saudiske markedsandel i USA. (Se: Raffinader bliver klar til sværere råvare ).

Samtidig er dette en ulempe for indenlandske producenter og for andre OPEC-medlemmer som Nigeria, der producerer lys, sød råolie. Nedgangen i importefterspørgslen efter lettere, søde råolie resulterede i en sammenbrud af USAs import af råolie fra Nigeria, som vist i nedenstående diagram. Fra en høj på 40 millioner tønder pr. Måned i 2007 stoppede USA faktisk importen af ​​olie fra Nigeria helt til en tid i slutningen af ​​2014. (Se mere: Prognose for olieproduktion efter land i 2015).

Bundlinjen

U. S. Olieproduktionen forbliver høj på trods af den seneste prisfald og falder ned i landborrens rige, men den råolie, der produceres, er ikke den type eller kvalitet, som USA-raffinererne har brug for mest. Dette fører til en overbygning af lageropbygningen, der lægger pres på eksisterende lagringsinfrastruktur. USA står hurtigt over for to valg: enten reducere produktionen for at forhindre for meget overskud af råvarer fra at oversvømme hjemmemarkedet eller begynde at eksportere det, der ikke er nødvendigt. Med branchen, der allerede gør skade på faldet i olieprisen, vokser sagen for afskaffelse af det rå eksportforbud. Dette kunne give den nødvendige stimulering for at forhindre en mere permanent afmatning i USA's råolieproduktion.