På et givet tidspunkt kan værdien af ​​en opkaldsopsætning eller en sætningsopsætning ikke overstige en bestemt pris. Optionspriser varierer mellem deres øvre og nedre grænse. For eksempel kan en opkaldsopsætning aldrig være mere værd end aktiekursen; Derfor bør værdien af ​​en opkaldsopsætning være lavere eller lig med aktiekursen. Hvis der er en overtrædelse af denne regel, vil arbitragerne indtaste og skabe en risikofri gevinst ved at købe aktierne og sælge opkaldsopsætningen.

I tilfælde af en put-option er den øvre grænse den strike-pris, som kontrakten er indgået på. Værdien af ​​et sæt vil være lavere end eller højst lig med optionens strike-pris. Hvis denne betingelse er overtrådt, kan en investor gøre brug af arbitrage mulighederne ved at skrive optionen og investere provenuet til den risikofrie rente.

Som forklaret tidligere er de nederste grænser for en amerikansk opkaldsopsætning det samme som de nederste grænser for en europæisk opkaldsopsætning. Priserne på amerikanske og europæiske muligheder varierer hovedsageligt, om de kan udnyttes inden udløbet, som det er tilfældet med amerikanske opkald. Som sådan vil i de fleste tilfælde amerikanske opkald og sætter være mere værd end europæiske opkald og sætter, og deres lavere grænser vil også være forskellige.

• Når det underliggende aktiv ikke gør kontantbetalinger, såsom udbytte eller rentebetalinger, er værdien af ​​en amerikansk opkaldsopsætning lig med en europæisk opkaldsopsætning.
• Når der er tale om kontantbetalinger, er værdien af ​​en amerikansk opkaldsopsætning tendens til at være højere end en europæisk opkaldsopsætning.
• American put-muligheder er næsten altid mere værd end europæiske sætningsmuligheder.

For at tage hensyn til pengestrømme på underliggende aktiver skal vi omskrive de maksimale værdi formler (for de europæiske muligheder angivet ovenfor) som følger:

European Options:

Formel 15. 12

Hvor: C = Opkald, S = Stykpris, PV = Nuværdi, CF = Pengestrøm,
r = rentesats , T = Tid til udløb af optionen

Pengestrømme for underliggende aktiver er som følger:

• Aktier udbetaler udbytte - i formlen FV (D, O, T) eller PV (D, O, T) > Obligationer betaler rente - i formlen FV (CI, O, T) eller PV (CI, O, T)
• Valuta betaler renter
• Råvarer har bæreomkostninger
• Den underliggende pris reduceres af de underliggende pengestrømme

derfor beregnes parringsforholdet for parlamentsværdier som: Formel 15. 13

Denne formel bestemmer reduktionen i prisen på de underliggende aktiver som relateret til nutidsværdien af ​​pengestrømme i løbet af levetiden af handelen.

Valutakursændringer og optionspriser

Valgmulighederne er prissat på et risiko-neutralt grundlag, så et langt opkald (for eksempel) vil være parret med en kort bestand.En børsposition genererer renteindtægter, hvilket gør opkaldsopsætningen mere værdifuld. Hvis renten stiger, stiger renteindtægterne fra den korte aktieposition, hvilket gør opkaldet endnu mere værd. Til sætoptioner og udbytte virker det i modsat retning.
Når renterne er høje, er priserne på opkald højere, og priserne på sætter er lavere. Hvorfor? Når man køber en mulighed, bruger man i det væsentlige gearing. Når satser er høje, er selve løsningen mere attraktiv end det underliggende aktiv. Ved at købe en option i stedet for det underliggende aktiv sparer en investor penge.

Puts påvirkes negativt af højere satser, fordi investorer mister renter, mens de venter på at sælge deres underliggende aktiver. Dette virker for alle underliggende aktiver undtagen når der er tale om obligationer eller renter.

Rentevolatilitet har en enorm effekt på optionspriser. Når volatiliteten stiger, øges samtale- og sætningspriserne begge på grund af den øgede mulighed for, at der kan opstå en downside eller upside-event vedrørende optionen. Opadrettede hjælper opkaldsprisen og har ingen effekt på puts, mens downside hjælper sætter uden effekt på opkald og er især sandt, når mulighederne er ude af pengene. Ulempen begynder at gøre noget, når mulighederne bliver i pengene.