Daglige aktiviteter drives primært af adfærdsmønstre. De samme adfærdsmønstre styrer også investeringsaktioner. Nogensinde spekulerede på, hvorfor nogle investorer / forhandlere er i stand til at klare markedet ret næsten hver gang, mens andre altid kæmper for bare at bryde selv? Mest sandsynligt skyldes det, at succesfulde investorer har lært at overvinde deres adfærdsmæssige forstyrrelser. Viden om disse forstyrrelser kan hjælpe en investor med at undgå og overvinde de tricks, sindet kan spille . (For at lære mere om hvordan man undgår almindelige forstyrrelser, læs 4 adfærdsmæssige biaser og hvordan man undgår dem.)

Behandlingsbiaser kan opdeles i to primære kategorier: Kognitive biaser og følelsesmæssige biaser.

Kognitive biaser - Disse er et resultat af ufuldstændig information eller manglende evne til at analysere og syntetisere oplysninger korrekt. Kognitive forstyrrelser er generelt lettere at overvinde gennem tilstrækkelig uddannelse og træning. En fælles form for kognitiv bias er Gambler's Fallacy.

• Gambler's Fallacy - En person, der fejlagtigt mener, at en bestemt tilfældig begivenhed er mindre tilbøjelige til at ske efter en begivenhed eller en række arrangementer. For eksempel: Overvej en serie på 20 møntspidser, der alle er landede med "hovederne" opad. Under gamblerens fejlagtighed kan en person forudsige, at den næste møntflip er mere tilbøjelig til at lande med "halerne" opad. Denne tankegang repræsenterer en unøjagtig forståelse af sandsynligheden, fordi sandsynligheden for en retfærdig mønt, der vender op, er altid 50%. Hver møntflip er en uafhængig begivenhed, hvilket betyder, at alle tidligere flips ikke har betydning for fremtidige flip.

Emosionelle biaser - Disse er et resultat af spontane reaktioner, der påvirker hvordan enkeltpersoner ser information. Emosionelle forstyrrelser er dybt indviklet i investorernes psykologi og er generelt meget sværere at overvinde. Nogle almindelige typer af følelsesmæssige forstyrrelser omfatter:

• Endowment Bias - Tendensen til at overvurdere et aktiv, som en investor allerede besidder. Enkeltvis har investorerne en tendens til at vedhæfte mere værdi til de aktiver, de ejer end dem, de ikke gør. Denne forspænding resulterer i, at investorer holder op til et aktiv for længe og muligvis mister penge i processen.
• Break-Even Effect - Dette tyder på, at investorer, der har mistet penge, ofte hopper på chancen for at udligne deres tab. Ønsket om at bryde selv kan medføre tabet som gør investor til at tage væddemål, som de ellers ikke ville have taget.

The Bottom Line

Befordringsøkonomiske studier sigter mod at supplere traditionel finansiering ved at sprede opmærksomheden blandt investorer og porteføljeforvaltere om forstyrrelser. Med tilstrækkelig træning og uddannelse er det muligt at forme investeringsadfærd for at overvinde og undgå disse forstyrrelser.